- 2026-05-06 16:43:59
非洲拉美亮眼業績暫解北美燃眉之急 帝亞吉歐(DEO.US)Q3銷售意外迴歸增長
智通財經APP獲悉，全球最大烈酒製造商帝亞吉歐(DEO.US)在最新財季意外錄得銷售增長，非洲與拉丁美洲市場的強勁擴張，成功抵消了其最大市場美國的顯著疲軟。不過，北美業務的持續低迷，仍凸顯出新任首席執行官Dave Lewis面臨的嚴峻挑戰。這家尊尼獲加威士忌和健力士黑啤的生產商周三公佈，第三財季有機淨銷售額增長0.3%，遠超分析師預期的下滑2.3%。整體淨銷售額為44.8億美元，高於上一財年同期的43.8億美元。受此消息提振，帝亞吉歐股價在美股盤前上漲近5%，在過去12個月，該股已累計下跌約25%。公司將北美市場的持續惡化歸咎於需求疲軟和自身競爭力不足，該區域有機淨銷售額同比下滑9.4%。Lewis在聲明中坦言："北美仍是我們最大的挑戰，當地市場環境低迷，且我們的產品供給需更具競爭力。"他透露改善措施已在進行中，但未給出具體細節。與之形成鮮明對比的是，非洲、拉丁美洲及加勒比地區實現了兩位數的強勁有機銷售增長，歐洲市場銷售額也錄得近9%的增幅。在英國和愛爾蘭市場，健力士黑啤的旺盛需求成為亮點之一。然而，亮眼數據背後暗藏短期擾動因素。花旗分析師Simon Hales在報告中指出，儘管非洲和歐洲健力士的潛在趨勢強於預期，但本季業績在很大程度上得益於復活節提前備貨以及世界盃前夕的庫存管理行為，這些利好“將在第四財季消退”。轉型操盤手臨危受命有“drastic Dave”之稱的Lewis，因在英國零售巨頭樂購(TSCDY.US)和聯合利華(UL.US)任職期間推行激進成本削減而聞名英國商界。今年1月接手帝亞吉歐後，他已迅速行動，於2月下調了銷售指引、削減中期股息，並計劃精簡區域管理團隊、裁撤崗位以重振公司。他也已意識到，帝亞吉歐在快速增長的市場領域(如即飲罐裝雞尾酒)佈局不足，亟需改善客户服務水平、抓住盈利機遇。儘管本季成績為Lewis上任初期提振了市場信心，但鑑於北美市場對帝亞吉歐的關鍵意義，分析師仍持審慎態度。加拿大皇家銀行資本市場分析師James Edwardes指出，帝亞吉歐第三季度的表現一定程度上支持了Lewis的説法，即公司正在採取措施應對北美市場的問題。但現在就斷言“情況正在好轉”未免過於輕率。帝亞吉歐並非唯一在艱難市場中掙扎的酒類銷售商。法國烈酒公司保樂力加(PRNDY.US)上月表示，預計本財年淨銷售額將下降3%至4%，主要受中東局勢升級拖累。傑克丹尼母公司百富門-A(BF.A.US)也提及美國市場銷售承壓。不過，其他公司如百威啤酒製造商百威英博(BUD.US)已展現出逆勢回升的能力。百威英博週二公佈的第一季度財報顯示，其銷量三年來首次實現增長。同樣，丹麥釀酒商嘉士伯(CABGY.US)表示，高端啤酒需求正在推動其全年銷量和營收提升;喜力(HEINY.US)當季銷量也出現反彈。帝亞吉歐維持了本財年指引不變，預計全年有機淨銷售額將下滑2%至3%。Lewis將於當地時間8月6日公佈完整財年業績時，揭曉其詳細的戰略規劃。
- 2026-05-06 16:19:02
為防範SpaceX上市引發人才流失，藍色起源擬調整員工激勵機制穩固核心團隊
智通財經APP獲悉，據知情人士透露，傑夫·貝佐斯旗下太空企業藍色起源(Blue Origin)已推出新的員工股票計劃，旨在平息員工不滿情緒，並使激勵措施與競爭對手SpaceX更具可比性。該新計劃不僅設立了 9.50 美元每股的全新行權基準價，還明確規定期權將採取“現金結算”模式，這意味着員工在觸發變現事件時將直接獲得現金差價，而非持有實際的公司所有權。該方案還在可觸發兑現的"流動性事件"清單中增添了新的項目，現包括外部融資輪次或要約收購。據瞭解，此次激勵機制的大動作被市場普遍解讀為對競爭對手SpaceX即將上市傳聞的直接防禦。隨着埃隆·馬斯克旗下的SpaceX極有可能於2026年6月推進創紀錄的首次公開募股(IPO)，其估值預計將飆升至1.75萬億美元，這一行業巨震使得藍色起源面臨嚴峻的人才流失風險。長期以來，SpaceX 通過頻繁的二級市場股票回購，已讓數千名員工實現財務自由，而藍色起源的員工則受困於舊有計劃中長達十年的到期限制及變現渠道缺失。通過將“外部融資”和“公司回購”等事件列入觸發獎勵發放的清單，貝索斯試圖彌合這種貧富差距，以確保其工程師團隊在關鍵的登月項目和重型火箭研發週期中保持穩定。儘管藍色起源現任首席執行官戴夫·林普在內部溝通中明確表示，公司目前並無立即進行 IPO 的計劃，也不會考慮整體出售，但該公司的商業化轉型步伐顯然正在提速。內部文件顯示，藍色起源已設定了在2029年前實現毛利潤轉正的財務目標，這標誌着其正試圖從一個長期依賴貝索斯個人注資的研究項目，轉型為具備自我造血能力的成熟商業實體。當前，藍色起源擬通過改革內部激勵機制來提高執行效率。儘管近期遭遇發射異常及FAA停飛調查，公司仍力爭按計劃在2026年開啓重型火箭‘新格倫號’(New Glenn)的高頻發射，以此作為爭取 NASA ‘阿耳忒彌斯’登月艙合同及縮小與 SpaceX 差距的核心支撐。
- 2026-05-06 16:07:57
私募信貸風暴眼中的Blue Owl(OWL.US)欲蹭上AI風口 Stack亞洲資產蓄力點燃“AI基建敍事”
智通財經APP獲悉，有媒體援引知情人士透露的消息報道稱，由美國最大規模另類資產管理公司之一Blue Owl Capital(OWL.US)持有的大型數據中心公司Stack Infrastructure Inc.正在考慮包括出售其亞洲業務在內的各種方案與選項。處於私募信貸風暴眼裏的Blue Owl近日公佈的相對強勁業績以及全球固定收益投資巨頭PIMCO買下Blue Owl旗下BDC發行的債券資產，市場圍繞私募信貸的恐慌情緒已較3月最緊張時有所降温，但還遠談不上“徹底消散”。知情人士透露，總部位於丹佛的Stack一直在與潛在財務顧問就部分或全部出售其在澳大利亞、日本和馬來西亞的數據中心基礎設施資產進行溝通;由於相關討論屬於私下進行，這些人士要求不具名。這些知曉最新動態的知情人士表示，這項圍繞亞洲數據中心業務交易的估值可能超過300億美元。知情人士稱，其他專注於基礎設施的基金和行業參與者們可能會對該業務感興趣，並補充稱，相關考慮仍處於初步階段，尚未作出最終決定。Blue Owl的一名代表拒絕置評，而Stack未迴應置評請求。數據中心公司近年來可謂吸引諸多機構投資者的投資興趣，主要原因在於它們與史無前例的全球人工智能熱潮關係密切，堪稱是支撐ChatGPT、Claude等AI聊天機器人以及聚焦於代理式AI工作流的AI智能體背後的最核心驅動引擎。PIMCO承接Blue Owl BDC債券、Blue Owl AUM同比增長至3149億美元等積極信號顯示，私募信貸恐慌已從“系統性踩踏”轉為“分化定價”。與此同時，Stack亞洲業務潛在300億美元出售，把Blue Owl從單一私募信貸壓力負面敍事中逐漸拉向“AI數據中心實物資產重估”主導的“AI基建驅動”敍事。受雲計算、人工智能推理端算力需求和數字服務需求的無比強勁推動，全球機構投資者們一直在向亞洲蓬勃發展的數據中心行業投入鉅額資金。亞太地區一直是數據中心交易最活躍的區域——有知情人士上週表示，由Stonepeak Partners支持的Digital Edge正在探索可能的大規模出售;與此同時，貝恩資本(Bain Capital)正在對Bridge Data Centres進行評估，而Princeton Digital Group已聘請高盛亞太地區投資團隊(Goldman Sachs Group Inc.)，這可能會促成另一筆數十億美元級別的交易。DayOne Data Centers Ltd.正在考慮在美國進行首次公開募股。Stack的官方網站顯示，該公司在美洲、歐洲和亞洲運營大規模數據中心。美國另類資產管理公司Blue Owl去年在收購IPI Partners LLC時一併收購了Stack。Stack於2021年擴張進入亞太地區，將其區域總部設在新加坡，並瞄準與土地所有者和房地產開發商合作實現有機內生性業績增長，同時也積極尋求收購。知情人士今年2月表示，Stack正尋求約30億澳元(22億美元)的貸款，以幫助加快其在澳大利亞市場的發展進程。去年10月，該公司完成了一筆397億日元(大約2.53億美元)的綠色融資，用於擴建其位於東京附近印西市的36兆瓦大型工業園區。對於處於私募信貸風暴眼的Blue Owl而言，“AI基建敍事”或將驅動估值擴張在3月私募信貸市場流動性最緊張時，機構/散户投資者們集中質疑非交易型BDC/私募信貸基金的貸款質量、估值透明度、贖回流動性，以及AI對軟件類借款人的衝擊，處於私募信貸風暴眼中的KKR、Blue Owl等另類資產管理機構股價可謂集體承壓，核心矛盾可謂是市場開始重新審視私募信貸貸款質量與承銷紀律。與此同時，國際金融穩定委員會最新也警告，私募信貸與銀行、保險、資產管理人的聯繫加深，透明度、違約率、零售資金流入和流動性錯配仍是系統性隱患。也就是説，Blue Owl不是孤立風險點，而是這輪“私募信貸再定價”中最被市場盯住的代表性平台之一。但較3月最恐慌階段，近日情緒確實已有明顯降温：Ares一季度創紀錄募資300億美元，被一些華爾街分析師稱為緩解私募信貸“末日論”擔憂的重要信號;近日有媒體報道，儘管私募信貸行業仍然在承壓，但是部分私募信貸基金仍能吸引新資金。對Blue Owl自身而言，其一季度AUM(資金管理總規模)同比增長15%至約3149億美元，業績受費相關收益和實物資產業務支撐;PIMCO買下Blue Owl旗下BDC發行的全部4億美元債券，也向市場傳遞了高質量機構資金仍願意承接Blue Owl信用風險的信號。換言之，金融市場圍繞私募信貸的恐慌情緒並未消失，但已從“系統性踩踏”轉向“平台分化定價”：市場開始區分誰有資產質量、誰有融資渠道、誰有可變現的實物資產。Stack亞洲業務據稱考慮300億美元以上出售，對Blue Owl基本面是一個偏正面的“資產價值再發現”信號，近年來一舉將全球股市推入長期牛市軌跡的“AI基建敍事”(即這股史無前例的AI算力投資熱潮)或將席捲Blue Owl股票本身，驅動Blue Owl新一輪估值擴張。它説明Blue Owl並非只有私募信貸敍事，其收購IPI Partners後獲得的Stack數據中心平台，正在被席捲全球範圍的AI算力基礎設施建設熱潮重新定價。若亞洲資產實現部分或全部出售，潛在意義包括釋放流動性、驗證數據中心資產估值、降低市場對私募信貸單一風險敞口的折價，並強化Blue Owl向“信用+實物資產+AI基礎設施”多平台資產管理公司的再定位。不過，這些關於AI數據中心的議題仍是初步討論，不能視為已完成的去槓桿或估值兑現。毋庸置疑的是，Blue Owl仍然站在私募信貸風暴眼中，但手裏握着一張AI數據中心資產牌，足以幫助市場重新評估其資產負債表彈性與中長期估值錨。
- 2026-05-06 15:06:22
Fairlead創始人：半導體漲勢呈現拋物線過熱，建議關注軟件股反轉機會
智通財經APP獲悉，Fairlead Strategies創始人兼管理合夥人凱蒂·斯托克頓(Katie Stockton)指出，半導體股票的飆升行情可能即將迎來喘息期。在週二接受採訪時，斯托克頓強調，VanEck半導體ETF(SMH.US)的上漲在絕對與相對層面均呈現顯著拋物線特徵。儘管強勁的上升動能依然持續，但技術指標已發出市場過度擴張的警示信號。斯托克頓解釋稱："當我們觀察VanEck半導體ETF與標普500指數的比率，以及作為軟件行業 ETF(IGV.US)與標普500指數的比率時，二者目前正傳遞出相反的信號。"根據DeMark指標，半導體板塊比率已呈現超買狀態，而軟件板塊則顯示超賣特徵。這種背離現象表明，機構中流行的"做多半導體行業ETF同時做空軟件行業 ETF"策略可能在短期內開始瓦解。斯托克頓特別指出，內存類個股如美光(MU.US)、西部數據(WDC.US)和希捷(STX.US)並未觸發與整個半導體板塊相同的逆趨勢拋售信號。但她同時提醒，美光近期連續跳空高開的走勢需要投資者保持謹慎——交易員應密切關注該股能否在未來幾日守住這些跳空缺口。對於尋求機會的投資者，斯托克頓建議關注軟件行業 ETF(IGV.US)、醫療保健行業ETF(XLV.US)和比特幣等更具吸引力的領域。她特別指出，在4月市場走強之後，這些領域的中期動量指標已出現改善跡象。從宏觀行業背景來看，半導體板塊在此前創下了連續 17 個交易日上漲的歷史性紀錄，這種極致的單邊行情本身就隱含了均值迴歸的風險。雖然德勤等研究機構預測 2026 年全球半導體銷售額將直逼一萬億美元大關，AI 芯片的長期基本面依然堅挺，但短期估值與價格走勢的背離使得戰術性戰術性減倉成為當前的主流策略。
- 2026-05-06 14:57:14
“永不出售比特幣”底線鬆動！Strategy(MSTR.US)轉向主動減持策略 欲改善公司資本結構
智通財經APP獲悉，全球最大企業比特幣持有者Strategy(MSTR.US)正在逐步打破其“永不出售任何比特幣持倉”的觀念。在積累了價值670億美元的比特幣後，Strategy聯合創始人兼董事長邁克爾·塞勒週二表示，如果出售比特幣能夠改善公司的資本結構、或提升“每股比特幣含量”(一個用於向投資者推介該股票的關鍵指標)，他們將考慮出售比特幣。塞勒將Strategy比作房地產開發商，並描繪了一種未來可能出售比特幣的情景。他表示，若一家公司以每英畝1萬美元買入土地，再以10萬美元賣出，用所得利潤購入更多土地、或用出售所得支付債務利息，沒有人會認為這損害了房地產價值，也沒有人會説這證明商業模式失敗。他表示：“房地產開發公司的存在，本就是為了低價買入土地、高價賣出。我們就像一家比特幣開發公司。”塞勒補充稱：“你用信貸回購比特幣，讓它升值，然後再出售比特幣來支付股息。只要你發行的信貸超過盈虧平衡點，這個商業模式就能持續運作並不斷增長。”這種由塞勒開創的所謂“數字資產金庫”(DAT)商業模式自去年10月加密貨幣價格大幅下跌以來一直承壓。塞勒週二的言論凸顯出，Strategy已經從單純的囤積比特幣策略，演變為一種受債務成本、優先股義務以及股東偏好共同影響的更復雜的資產負債表運作模式。在2024年接受採訪時，當被問及公司何時可能出售比特幣持倉，塞勒曾表示“沒有理由賣掉贏家”。但在最近幾個月，Strategy開始暗示，未來某個時點可能不得不出售部分比特幣持倉以履行分紅承諾。去年11月，Strategy首席執行官Phong Le曾表示，公司可能將出售比特幣作為最後手段。在最新的財報電話會議上，Phong Le的表態更加明確。他表示：“如果出售比特幣以換取美元、或出售比特幣用於購買債務，並且這對每股比特幣是增益的，我們未來會考慮這樣做。我們不會只是坐在那裏説我們永遠不會賣比特幣。”標普全球評級去年10月將Strategy的信用評級定為垃圾級，理由包括其業務集中度較高。該評級機構指出，Strategy的可轉換債務可能在比特幣承壓時期到期，從而迫使其以“低迷價格”出售代幣。加密貨幣做市商Caladan的研究主管Derek Lim表示，這一評級標誌着Strategy“永不出售”立場轉變的開始，Phong Le的最新言論“只是讓這一變化更加明確，但其實早已有所暗示”。前高盛交易員Rich Rosenblum則認為，這並不意味着Strategy發生了永久性轉變。他指出：“Strategy溢價走弱，加上比特幣相對於黃金錶現不佳，可能帶來了某種‘清醒時刻’。現在他願意兑現部分利潤、鎖定更高成本基礎，以防加密貨幣熊市結束前再次下跌。”Strategy的策略轉變並非無跡可尋。去年12月，該公司建立了美元儲備，目前規模已達22.5億美元，專門用於確保能夠履行優先股股息支付義務及償還債務利息。而此前，該公司一直通過發行新股和債券為比特幣購置提供資金。在比特幣價格大幅走低的背景下，單純依賴被動囤積、不作主動管理的策略，顯然讓Strategy面臨越來越大的財務壓力。此次戰略調整的核心，是Strategy評估自身表現的指標體系發生了變化——重心從“持有多少比特幣”轉向“每股代表多少比特幣”。這一轉變意味着，即便在特定情況下出售部分比特幣，只要能夠提升每股比特幣價值，就符合公司的長期利益目標。Strategy藉助“金融鍊金術”再次挺過比特幣崩盤Strategy此前曾面臨十分嚴峻的局面。早在2月5日，比特幣價格已較歷史高點腰斬，而Strategy用於籌資購買比特幣的普通股跌幅更大。Strategy公佈了第一季度達125億美元的淨虧損，直接反映了年初比特幣價格下行對賬面價值的衝擊。不過，隨着比特幣價格回升至8萬美元，Strategy的股價也隨之反彈。這在很大程度上歸功於Strategy去年開始發行的一種混合型證券——永續優先股。這類支付股息的證券被用於為塞勒當前的比特幣購買狂潮提供融資。市場觀察人士認為，在中東軍事衝突引發的整體市場不確定性中，Strategy(其在4月購買了超過40億美元的比特幣)為該加密貨幣需求提供了支撐。這種小眾證券通常由銀行、公用事業公司和房地產企業用於滿足監管資本要求，並主要面向機構投資者發行。而Strategy則通過包括Robinhood(HOOD.US)和嘉信理財(SCHW.US)在內的平台，將其稱為“Stretch優先股”的產品推廣給散户投資者，並將其高收益(接近垃圾債水平)宣傳為貨幣市場基金的替代品。美國銀行全球可轉換債券和優先股策略主管Michael Youngworth表示：“他們找到了受眾。這些人信任‘Strategy銀行’。你需要能承受風險，但如果可以理解，那麼這種產品對散户確實有吸引力。這也解釋了他為何能持續發行。”在去年Strategy普通股接近50%的暴跌之前，塞勒一直能夠利用股價與比特幣之間的溢價，通過發行股票融資，而不會在牛市中造成過多稀釋。當這一溢價幾乎消失時，包括知名做空者Jim Chanos在內的質疑者開始做空該股，認為這種策略不可持續。原因在於，這一比特幣囤積策略的前提是該加密貨幣價格將持續上漲，從而吸引更多不願錯過漲幅的投資者。如果需求下降，Strategy將面臨無法繼續融資購幣的風險，從而破壞其“飛輪效應”。不過，塞勒在上週於拉斯維加斯舉行的比特幣2026大會上表示：“歸根結底，我們之所以能夠做到這一點，是因為我們不是依賴運營業務的現金流來融資。”“我們是通過資本投資來實現的。關鍵問題在於，你是否能在長期獲得11.5%的資本投資回報?”
- 2026-05-06 14:53:14
數據泄露餘波重創增長：Coupang(CPNG.US)Q1遭遇逾四年來最大季度虧損 預警全年營收增速放緩
智通財經APP獲悉，韓國電商巨頭Coupang(CPNG.US)正經歷2021年上市以來最嚴峻的信任危機與業績滑坡。由於去年底爆發的重大數據泄露事件持續侵蝕消費者信心，疊加監管機構對公司治理的強硬表態，該公司在2026年第一季度錄得逾四年來最大季度虧損，並明確警告全年營收增長將進一步放緩。這家在紐約上市的公司於週二公佈，1月至3月期間運營虧損高達2.42億美元，與此前一年同期1.54億美元的盈利形成斷崖式逆轉，而華爾街預期虧損也僅為3900萬美元左右。這一虧損額幾乎吞噬了公司2025年全年收益的一半。歸屬於股東的淨虧損擴大至2.66億美元，這是自2021年第四季度以來最糟糕的季度盈利表現。當季營收同比增長8%，達到85億美元，但增速較此前長期保持的兩位數增長大幅放緩。自2021年在紐約證券交易所上市以來，雙位數增長一直是Coupang崛起的重要標誌。業績惡化的核心導火索，是韓國史上最嚴重的電商數據泄露事件之一。此前，韓國監管機構發現一名前員工在數月內未被察覺地非法訪問了近3400萬個賬户的個人信息，波及韓國約三分之二的人口。為應對由此引發的監管調查和消費者訴訟，Coupang推出了價值約12億美元的購物積分補償計劃。該公司表示，這些補償積分直接從銷售額中扣除，嚴重拖累了本季度的營收與利潤，該積分已於4月15日到期。首席執行官Bom Kim在財報電話會上直言：“受事件影響，平台流失了數月本應持續增長的消費營收。營收缺口之下，公司今年同比增速將明顯走弱，固定成本對應的業務需求規模也將不及此前預期。”與此同時，Coupang旗下核心業務產品商務板塊增長持續失速。這一涵蓋Rocket Delivery、Rocket Fresh的板塊營收同比僅增4%，至72億美元，較上季度12%的增速大幅跳水。利潤率也遭受擠壓，毛利率從去年同期的29.3%下滑至27%，調整後EBITDA(税息折舊及攤銷前利潤)暴跌92%至僅2900萬美元。總運營支出達87.5億美元，超過了季度營收。客户指標同樣亮起黃燈。活躍客户數同比僅增長2%至2390萬，且較上一季度淨減少約70萬。長期被視為最強忠誠引擎的付費會員(WOW會員)生態系統的擴張出現放緩，業內人士正密切關注數據泄露及平台實踐的爭議是否已削弱高頻用户的留存率。業績承壓之際，監管的陰影也持續籠罩着這家電商巨頭的擴張之路。韓國公平交易委員會(KFTC)在本季度做出關鍵裁決，將Bom Kim重新劃定為Coupang實際控制人，取代此前企業實體控股的認定。KFTC指出，擔任副總裁級別職務的Kim Yoo-suk(Bom Kim的弟弟)薪酬待遇與正式高管持平，且對公司部分業務運營擁有實際話語權，Coupang因此不再符合以企業實體作為控股主體的認定條件。這一改變正值公司敏感時刻，也使Bom Kim本人需承擔更直接的治理責任。近年來，Coupang及其物流關聯公司因涉嫌不公平交易、倉庫安全及配送員待遇等問題，持續遭到監管機構和立法者的反覆調查。在業績電話會上，Bom Kim與首席財務官Gaurav Anand均未直接回應KFTC的實際控制人重新認定事宜。不過，Bom Kim仍試圖安撫投資者，稱消費者的購買選擇是對平台的每一次投票，忠誠度和支出趨勢依然保有韌性。他強調，Coupang計劃通過進一步擴大基礎設施投資、擴大配送覆蓋範圍與增加會員福利來回應挑戰，誓言“將不遺餘力地為客户在選品、價格和服務方面創造新的WOW時刻”。該公司透露，計劃今年將WOW相關客户權益擴大至超過40億美元，包括免費配送、退貨以及與流媒體相關的附加服務。Anand也試圖緩解市場對增長放緩、外部監管壓力加劇的擔憂，稱短期擾動不改公司長期盈利改善趨勢。“我們認為業務毛利率仍有巨大提升空間，對持續推高整體毛利率具備充足信心。”為提振市場信心，Coupang持續推進激進的股東回報策略。第一季度斥資3.91億美元回購了2040萬股股票，董事會額外批准了一項10億美元的股票回購計劃。財報發佈後，Coupang股價在美股盤後下跌逾7%，延續了今年年初以來約12%的跌勢，隨後在夜盤收復部分失地。
- 2026-05-06 14:45:48
功率芯片乘上AI東風 英飛凌 (IFNNY.US)Q3營收指引超預期 全財年業績高增可期
智通財經APP獲悉，得益於人工智能(AI)基礎設施領域投資激增，英飛凌科技(IFNNY.US)第三財季營收指引超出市場預期。該公司還預計全年營收有望大幅增長。數據顯示，這家德國芯片製造商第二季度營收增長6.2%，達到38.1億歐元， 分析師平均預期為38.3億歐元。旗下功率和傳感器系統業務部門同期銷售額增長26%，達到12.6億歐元。該公司表示，受人工智能數據中心需求的推動，該業務部門的增長速度預計將遠高於集團平均水平。英飛凌在週三發佈的聲明中表示，截至6月底的第三財季營收預計約為41億歐元(48億美元)。分析師此前的平均預期為40.4億歐元。 該公司目前預計2026財年的營收將“同比大幅增長”，而此前預計營收將温和增長。首席執行官Jochen Hanebeck在聲明中表示：“人工智能熱潮持續升温，我們面向人工智能數據中心的電源解決方案需求旺盛。在汽車領域，我們也看到了積極的發展態勢，尤其是在軟件定義汽車領域。”英飛凌及其歐洲同行意法半導體(STM.US)和恩智浦(NXPI.US)在經歷了近年來汽車芯片需求疲軟後，目前正在復甦。意法半導體首席執行官Jean-Marc Chery上個月表示，2026年整體需求有所改善，這表明客户正在逐步消化庫存。雖然汽車行業歷來是這三家芯片製造商最重要的市場，但它們現在也越來越受益於人工智能基礎設施的需求。它們的一些產品，包括用於控制電流的成熟芯片，可以與英偉達和台積電等公司生產的先進人工智能芯片配合使用，應用於數據中心。汽車行業仍是英飛凌等芯片商的重要市場今年2月，英飛凌宣佈將本財年對人工智能技術的投資增加至約27億歐元，高於此前預計的22億歐元。該公司預計，數據中心相關收入將從2026財年的約15億歐元(約佔銷售額的10%)增至2027財年的25億歐元。
- 2026-05-06 12:00:17
埃克森美孚(XOM.US)高管警告：市場尚未完全反映霍爾木茲海峽關閉衝擊 油價仍存上行空間
智通財經APP獲悉，埃克森美孚(XOM.US)高管近日警告投資者稱，全球油市尚未完全體現霍爾木茲海峽關閉帶來的全部影響，並暗示隨着商業庫存降至最低運營水平，油價可能進一步上漲。在上週的財報電話會議上，埃克森美孚管理層解釋稱，多種因素暫時緩衝了中東戰爭引發的這一前所未有的石油供應衝擊——運輸中的石油、戰略石油儲備的釋放以及商業庫存的消耗，都在3月和4月幫助減輕了即時影響。埃克森美孚董事長、總裁兼首席執行官Darren Woods表示：“我認為大多數人都清楚，如果你觀察這一對全球石油和天然氣供應造成的前所未有的衝擊，市場尚未完全體現其全部影響。”然而，隨着商業庫存接近最低運營水平，應對供應受限的一個關鍵緩衝將消失。埃克森美孚預計，只要霍爾木茲海峽繼續關閉，油價就會繼續上漲。預測市場Kalshi的交易員認為，霍爾木茲海峽航運9月1日前恢復正常的概率為52%，而到8月1日前恢復正常的概率約為44%。霍爾木茲海峽封鎖所引發的供應中斷，已迫使全球市場同步動用三類儲備資源——商業庫存、各國戰略石油儲備，以及此前存放於油輪上的浮動庫存。埃克森美孚、雪佛龍(CVX.US)與康菲石油(COP.US)上週相繼表示，霍爾木茲海峽每封鎖一天，全球就在消耗更多的儲備資源。雪佛龍首席財務官Eimear Bonner在接受採訪時明確表示，“緩衝空間已所剩無幾”，並警告稱“如果審視這場史無前例的供應中斷對全球石油和天然氣供給的影響，市場還遠未感受到其全部衝擊”。據高盛在4月26日發佈的研報中測算，中東原油日產量鋭減1450萬桶，推動4月全球原油庫存以每日1100萬至1200萬桶的歷史罕見速度持續消耗。該機構預計，全球石油市場將從2025年每日180萬桶的供應過剩，轉為2026年第二季度每日960萬桶的供應缺口。而受成品油價格大幅飆升拖累，今年二季度全球原油需求預計日均回落170萬桶，2026年全年原油需求同比日均減少10萬桶。高速分析師補充稱：“原油庫存急劇去化的態勢難以長期維繫，若供應端衝擊持續發酵，市場或將迎來更大幅度的需求收縮。”與此同時，過去九周，美國已向海外出口超過2.5億桶原油，成為全球頭號出口國。在霍爾木茲海峽接近停擺、中東供應受阻的背景下，美國實際上承擔起全球關鍵能源來源的角色。不過，這一出口規模的迅速攀升也暴露出潛在風險。美國國內庫存正在明顯下降，原油及成品油總儲備已連續四周減少，並低於歷史平均水平，同時生產端也面臨維持產量的壓力。有專家警告，美國正在消耗庫存給自己“挖坑”，這一供應緩衝能力正迅速逼近極限。如果美國出口能力已逼近上限，全球範圍內的原油競爭將進一步加劇。即便霍爾木茲海峽重新開放，埃克森美孚預計市場仍需較長時間進行調整。該公司預計，從海峽重新開放到市場恢復正常流動之間將存在一到兩個月的滯後期，因為船隻需要重新調配並消化積壓訂單。此外，已消耗的戰略儲備和商業庫存也需要補充，這將帶來額外需求，可能進一步維持油價的上行壓力。埃克森美孚補充稱，或許更為重要的是，這場危機將重塑全球能源安全的思維方式。那些尚未建立戰略石油儲備的國家可能會開始建立儲備，隨着各國重新評估自身能源脆弱性並尋求防範未來衝擊，這可能為市場帶來持續的額外需求。埃克森美孚上週五公佈的最新業績顯示，在中東地緣政治衝突導致的高油價背景下，該公司業績表現強勁。第一季度總營收約為851.38億美元，高於去年同期831.30億美元;調整後每股收益為1.16美元，高於分析師平均預期的1.00美元。受益於布倫特原油價格單季度飆升50%的背景，包括原油業務在內的上游業務在一季度環比大增63%。值得注意的是，調整後數據剔除了7億美元經營損失，這些損失來自因2月底開始的中東地緣政治衝突造成的能源市場供給中斷而無法交付的貨物。由於中東戰爭導致波斯灣地區貨物與貿易運輸全面中斷以及對衝交易活動產生紙面損失，未調整利潤降至五年來最低水平——GAAP淨利潤為41.83億美元，較去年同期77.13億美元大幅下降。此外，埃克森美孚第一季度自由現金流約為27億美元，遠遠低於上年同期的88億美元，凸顯出由於該公司高達20%業務敞口來自於中東合作伙伴、實際經營與產量遭遇霍爾木茲海峽封閉與伊朗導彈襲擊共同帶來的打擊。
- 2026-05-06 11:40:12
狂募近170億美元！Alphabet(GOOGL.US)跨境大手筆發債 全力加碼AI賽道
智通財經APP獲悉，AI鉅額投資壓力下，谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)跨境大手筆融資。該公司發行了其史上規模最大的歐元計價債券，並首次推出加元計價債券，總計募資近170億美元，進一步擴大了非美元融資的規模。Alphabet大手筆多幣種發債，全力押注AI賽道據知情人士透露，Alphabet 此次發行的歐元債券規模達 90 億歐元(約合 105 億美元)，分為 6 個品種，吸引的認購資金超 183 億歐元。該公司發行的加元債券規模達 85 億加元(約合 62 億美元)，分為 4 個品種，創下加元計價投資級企業債券的最大發行規模紀錄，認購資金超 200 億加元，市場需求旺盛。Corpay 首席市場策略師Karl Schamotta分析指出，當前美元債券市場競爭日趨激烈，企業轉向美國以外市場進行融資，同時也能滿足全球投資者對美國 AI 企業資產的配置需求。包括Alphabet在內的美國科技巨頭擴大非美元融資規模作為全球科技巨頭，Alphabet 的融資動作與 AI 投資佈局緊密相關。該公司上週明確表示，今年計劃投入高達 1900 億美元用於數據中心及其他資本支出，其中絕大部分資金將用於 AI 相關基礎設施建設。知情人士透露，最新融資所得款項將用於一般公司用途，可能包括債務再融資。事實上，自去年以來，Alphabet 已累計募資 860 億美元，其中近一半資金來自非美元貨幣融資。今年 2 月，該公司曾發行 200 億美元美元債券，創下自身最大規模美元債券發行紀錄，當時認購資金峯值達 1030 億美元，遠超募資目標;此前該公司還首次發行英鎊、瑞士法郎計價債券，持續豐富融資幣種。AI融資持續激增，投資者耐心漸顯不足業內人士表示，Alphabet、Meta(META.US)、微軟(MSFT.US)、亞馬遜(AMZN.US)等科技巨頭，今年合計計劃投入 7250 億美元用於 AI 數據中心設備及相關資本支出，較此前預期大幅提升。Muzinich & Co Ltd 的投資組合經理Ian Horn在談到這些雲計算公司時説道：“這些公司將會在債券市場中佔據越來越重要的地位，就像它們在股票市場的影響力一樣。”美國四大科技巨頭2026年資本支出計劃將超過7000億美元不過值得注意的是，隨着 AI 領域融資規模持續攀升，投資者已出現疲勞跡象。Meta 於 4 月 30 日完成 250 億美元債券發行。受市場擔憂其 AI 鉅額投入難以產生足夠回報影響，公司股價創下六個月來最大單日跌幅。Meta此次債券各品種的風險溢價較此前有所上升，意味着投資者要求更高的收益補償;同時，認購熱度也有所降温。Alphabet最近的歐元債發行成本同樣上行，同期限品種定價較去年11月有所提高，新發行折讓也略有增加，一定程度上反映出投資者對 AI 企業融資的謹慎態度。此次 Alphabet 歐元債券由巴克萊銀行、法國巴黎銀行、德意志銀行和匯豐銀行牽頭安排，加元債券則由加拿大豐業銀行、加拿大皇家銀行和多倫多道明銀行負責。標普全球評級對擬議中的歐元和加元債券給予AA +評級。
- 2026-05-06 11:24:10
Rivian(RIVN.US)考慮與中國公司合作自產激光雷達 對標特斯拉自動駕駛
智通財經APP獲悉，Rivian Automotive(RIVN.US)首席執行官 RJ Scaringe 週二在接受採訪時表示，該公司正在考慮生產自己的激光雷達傳感器，並可能與一家中國公司合作生產。這家總部位於加州爾灣的電動汽車製造商去年啓動了一項計劃，旨在自主研發芯片，以此作為其開發專有自動駕駛技術的整體戰略的一部分，該技術將與特斯拉(TSLA.US)的產品展開競爭。Scaringe 表示，此舉是 Rivian 自主開發自動駕駛技術戰略的一部分，旨在與特斯拉等競爭對手抗衡。作為該戰略的延伸，Rivian 已於去年啓動自研芯片項目，並計劃在今年晚些時候推出的 R2 車型某一版本中搭載激光雷達，該傳感器可以幫助自動駕駛汽車獲得道路的三維圖像。Rivian並未透露其激光雷達傳感器的供應商，演示車輛上的傳感器比Alphabet(GOOGL.US)旗下Waymo公司設計的自動駕駛出租車上常見的、在舊金山和其他城市街道上常見的旋轉式大型傳感器要小得多。像禾賽科技和速騰聚創這樣的中國供應商已經主導了小型、廉價激光雷達傳感器的市場。Scaringe在舊金山接受採訪時表示，Rivian公司正在考慮利用中國技術在美國自行生產激光雷達傳感器，而不是直接從中國供應商採購，可能通過合資企業的方式進行。Scaringe表示，對於Rivian等汽車製造商所需的“價格在幾百美元的低位”傳感器而言，“所有真正的選擇都來自中國”。Scaringe稱：“你可以把它看作是找到一種結構性地吸收這項技術的方法。從我們很多人都見過的早期激光雷達——我們在這裏也看到了——到如今這些更先進的固態激光雷達，這些進步並非發生在美國，而是發生在中國。”Scaringe 表示，Rivian 正在與激光雷達公司進行“積極討論”，這項工作也可能包括其他汽車製造商。Scaringe 表示，Rivian 正在為其定製芯片項目投入“數億美元”，其首款芯片，內部稱為 Rivian 自動駕駛處理器或 RAP-1，將於今年面世。該汽車製造商計劃“每隔幾年”發佈一款新芯片，RAP-2 和 RAP-3 將是第一款芯片的後續產品，它們採用比台積電 5 納米制程技術更強大的芯片技術製造，RAP-1 就是由台積電製造的。Scaringe 補充道：“這不像投入幾億美元就萬事大吉了。我們組建了一支團隊。這支團隊將繼續開發該平台的未來版本。”
