- 2026-02-13 16:50:48
英國銀行業走強！NatWest(NWG.US)Q4與全年利潤超預期，擬繼續借助AI降本增效
智通財經APP獲悉，NatWest(NWG.US)第四季度稅前利潤增長30%，超出預期。該公司制定了未來三年通過技術削減成本並提高收益的計劃。這家英國銀行公佈的稅前利潤爲19.4億英鎊(26億美元)，高於分析師預期的17億英鎊。這使得該公司全年盈利達到77億英鎊，創下金融危機以來的最高水平，也高於分析師預期。淨息差(衡量銀行盈利能力的關鍵指標，反映銀行存款利息支出與貸款利息收入之間的差額)爲2.45%，高於上一季度的2.37%。該銀行繼續採用一種名爲結構性對衝的交易策略來應對利率逐步下降的風險。Keefe Bruyette & Woods分析師Edward Firth和Elise Yu Ge在一份客戶報告中表示：“NatWest公佈了一系列強勁的業績，前景穩健。”該銀行週一宣佈，已同意以27億英鎊收購財富管理公司Evelyn Partners，旨在擴大其在本土市場高淨值客戶的覆蓋範圍。該銀行還宣佈了一項價值7.5億英鎊的股票回購計劃，但表示下一次回購要等到明年晚些時候纔會進行。管理層詳細介紹了這筆交易，並表示預計利潤將以中高個位數的速度增長。計入收入和成本協同效應後，預計第三年的稅前營業利潤(含折舊和攤銷)將超過 3 億英鎊。投資資本總回報率預計將超過 11%。首席執行官Paul Thwaite在接受採訪時表示，零售銀行、商業銀行和私人銀行這三大業務板塊均發展良好。他將收購Evelyn描述爲“對我們財富管理業務的變革性貢獻”，使其擁有了在人工智能應用顛覆性變革的行業中蓬勃發展的規模。NatWest還給出了未來三年的業績指引。該公司預計今年有形權益回報率將超過17%，2028年將達到18%，成本利潤比將低於45%，低於去年的48.6%。該貸款機構表示，它已在 2025 年投資 12 億英鎊用於技術、人工智能和簡化流程，從而創造了額外的 1 億英鎊投資能力。總部位於愛丁堡的英國最大的貸款機構之一NatWest表示，到 2028 年，客戶資產和負債將以 4% 的複合年增長率增長。過去兩年，英國銀行股持續上漲，這得益於英國經濟雖然增長緩慢但保持穩定，客戶的貸款違約率較低，以及工黨政府專注於經濟增長，營造了更加支持性的政治和監管環境。該公司撥備了1.36億英鎊用於彌補不良貸款，低於分析師預期，僅佔其整體貸款組合的13個基點。儘管英國經濟增長乏力，失業率不斷上升，但該銀行表示，幾乎所有借款人都能按時償還債務。本週早些時候，巴克萊銀行表示，爲持續推進削減成本、提升盈利能力並向國內業務傾斜的長期計劃，將在2028年前至少向股東返還150億英鎊。此前一週，勞埃德銀行集團宣佈，由於其核心銀行業務以及新興的保險和財富管理產品在第四季度提振了盈利，將再回購價值17.5億英鎊的股票。自2008年金融危機期間獲得政府救助以來，NatWest已轉型爲一家主要面向國內市場的貸款機構。去年，英國政府出售了其在該銀行的最後剩餘股份。分析人士表示，這些業績凸顯了NatWest在放棄了其 RBS 時代在全球範圍內擴張的野心後，向一家更簡單、更盈利的國內貸款機構的轉變。在 2008 年金融危機期間，NatWest最終接受了政府的救助。美國銀行分析師在評論這份財報時表示，NatWest “公佈了一份穩健的第四季度業績”。他們指出，“增長承諾與成本控制相結合，應能每年轉化爲正向經營槓桿和可持續的10%以上回報率”，並將目標價從735便士上調至770便士。
- 2026-02-13 15:47:11
研發失速疊加特朗普變量 賽諾菲(SNY.US)新CEO加里霍面臨雙重挑戰
智通財經APP獲悉，法國製藥巨頭賽諾菲(SNY.US)即將上任的首席執行官、65 歲的貝倫·加里霍(Belén Garijo)面臨一項重大任務：贏得投資者支持，加快這家法國公司停滯不前的藥物研發進程，並在美國總統唐納德·特朗普執政期間應對疫苗懷疑論。據瞭解，賽諾菲於2月12日突然宣佈首席執行官保羅·哈德森(Paul Hudson)將於本月離職，由默克集團高管貝倫·加里霍於 4 月接任。這家法國製藥巨頭此前大幅加碼研發投入，卻遲遲未見成果，董事會的耐心已然耗盡。該公司的股價在過去一年裏下跌了 25%，週四又收跌4.51%。據接近加里霍的投資者、分析師及其他人士透露，她行事果敢、注重細節且執行力突出，但研發成果卻表現參差不齊，其任期內公司股價更出現明顯下跌。值得關注的是，加里霍自2021年起便擔任德國默克集團首席執行官。"賽諾菲首席執行官的變動表明研發轉型已經失敗或進展過於緩慢，"賽諾菲投資者聯合投資公司的投資組合經理馬庫斯·曼斯(Markus Manns)表示。"貝倫在賽諾菲的首要任務將是提高研發產出效率。"曼斯高度評價加里霍成功管理了業務橫跨健康與科技領域的默克集團，並特別肯定她去年與美國總統唐納德·特朗普達成的關鍵定價協議。不過他同時指出，在默克集團經歷數次研發挫折後，這位首席執行官亟需加速推進創新進程以應對挑戰。"她需要改善自己的研發業績記錄。"替代哮喘重磅藥物度普利尤單抗是重大挑戰開發新藥一直是賽諾菲面臨的最大問題。度普利尤單抗(Dupixent)佔公司收入的 30% 以上，而賽諾菲尚未找到一種藥物能在2030年代初專利到期後接替它，這給賽諾菲的股價帶來了壓力。"替代度普利尤單抗是賽諾菲的關鍵戰略挑戰，"羅蘭貝格諮詢公司的合夥人尼古拉斯·杜馬斯(Nicolas Dumas)表示，他曾在賽諾菲工作至 2018 年。疫苗業務佔公司收入近五分之一，也是另一個重大問題，因爲近年來其銷售額有所下滑。哈德森曾指出，該板塊存在疲軟，這與美國衛生部門對疫苗更不友好的態度有關。賽諾菲表示，加里霍曾在該公司工作多年，直至 2011 年離職，她將爲公司戰略的實施帶來"更高的嚴謹性"。加里霍未立即迴應置評請求。圖1她將成爲賽諾菲首位女性首席執行官加里霍將成爲賽諾菲首位女性首席執行官，也是繼葛蘭素史克(GSK.US)的艾瑪·沃姆斯利(Emma Walmsley)今年卸任後，大型全球製藥公司中唯一的女性首席執行官。她曾是首位執掌德國 DAX 指數上市公司的女性，當時她擔任默克集團的首席執行官。在擔任默克製藥業務負責人期間，加里霍引領集團的供應鏈度過了新冠疫情。她監督了包括去年集團以 39 億美元收購 SpringWorks Therapeutics 在內的多項交易。圖2然而，在她的任期內，默克集團在藥物研發方面遭遇挫折，僅有三款新藥成功上市。一位曾與加里霍共事但要求匿名的投資者表示，外在可見的成果——研發和業務拓展——進展不佳，不過她改善了默克公司的內部結構，並保護了公司的利潤率。倫敦生命科學投資公司 Syncona Limited 的管理合夥人羅爾·布爾休斯(Roel Bulthuis)稱，加里霍將一家"受規則和等級制度束縛"的公司轉變爲了一家更果敢、更高效的實體。布爾休斯曾在加里霍任期內負責默克集團旗下的企業風投基金 M-Ventures。"她……鼓勵高管們要有勇氣爲自己的決策挺身而出，真的把事辦成，"布爾休斯表示。另一位曾與加里霍共事但要求匿名的投資者表示，她精力充沛、充滿活力，而且應對自如，對賽諾菲也有着深刻的瞭解。"她熟悉這家公司的門道，別低估這一點的重要性，"該人士表示。具備臨牀背景，但任期能有多長?加里霍是一位臨牀藥理學專家，職業生涯始於馬德里拉帕斯醫院的內科醫生，以出色的運營執行力和注重細節著稱。"加里霍的運營經驗多於科學背景，所以看看她如何能重振賽諾菲的研發部門將會很有趣，"丹麥醫療保健投資基金 Global Health Invest 的首席執行官克勞斯·亨裏克·約翰森(Claus Henrik Johansen)表示，該基金持有賽諾菲的股份。一些分析師和投資者表示，加里霍此前並不在多數人的關注雷達上，這在一定程度上讓市場感到意外，他們還猜測她會在新職位上待多久。"我認爲她是一位過渡性首席執行官。她的長處在於能夠給組織施壓以推動變革，"諮詢顧問杜馬斯稱。"她不會永遠待在這個職位上。"
- 2026-02-13 15:30:17
軟銀旗下支付應用運營商PayPay(PAYP.US)申請在美上市 或籌資超20億美元
智通財經APP獲悉，軟銀旗下日本支付應用運營商PayPay在經歷因美國政府停擺導致的審查延遲後，正推進其備受矚目的上市計劃。PayPay已於週四公開提交美國首次公開募股(IPO)申請文件。據報道，該公司本次IPO可能募資超20億美元，投資者預期PayPay估值可能突破3萬億日元。該公司計劃在納斯達克上市，股票代碼爲“PAYP”。PayPay原計劃於去年12月上市，但美國曆史上持續時間最長的政府停擺推遲了監管審批進程，從而導致該公司延後了原定的上市時間。PayPay的上市將成爲自2023年英國芯片設計公司Arm Holdings(ARM.US)備受矚目的重磅IPO以來，首個軟銀持股佔多數的投資項目在美國上市。當前，軟銀正通過資產變現，爲其不斷擴張的人工智能佈局籌集資金。數據顯示，截至12月31日的九個月內，PayPay實現利潤1033億日元(約6.75億美元)，營收爲2785億日元;而上年同期利潤爲290億日元，營收爲2204億日元。專注於IPO研究和ETF的Renaissance Capital高級策略師馬特·肯尼迪表示：“這些數據非常亮眼。當我們談到具備溢價估值的優質公司時，PayPay毫無疑問符合標準。只有極少數公司擁有這樣的增長和利潤率表現。”“當前美國IPO市場需要一個成功案例，而這樣一家大型公司的強勁首秀將起到提振作用，即便它是一個相對獨特的日本金融科技故事。”PayPay於2018年由軟銀與雅虎日本聯合成立，在推動日本數字化轉型方面發揮了重要作用。該公司通過其移動應用提供支付返現，鼓勵消費者減少現金使用。成立僅七年多，PayPay已迅速擴張，成爲日本使用最廣泛的支付平臺之一。截至12月31日，其註冊用戶約達7200萬。日本曾以“現金爲王”的理念著稱，但近年來無現金支付比例大幅提升。不過，與全球其他國家相比，日本在支付技術方面仍相對滯後，增長空間仍然廣闊。馬特·肯尼迪表示：“日經225指數正處於歷史高位，投資者顯然對日本股票充滿熱情。我預計這將成爲日本公司在美國規模最大的IPO。”由分析師認爲，鑑於PayPay在日本市場的強大存在感以及該國無現金支付趨勢的加速轉型，其估值可能相較於在美上市的金融科技同行享有溢價。此外，儘管PayPay最初專注於無現金支付，但目前已擴展至信貸、銀行、證券和保險等領域。
- 2026-02-13 15:03:52
BTIG警告：AI分化已達“不可持續”極端，半導體若倒下大盤將無險可守
智通財經APP獲悉，BTIG 首席市場技術策略師喬納森·克林斯基(Jonathan Krinsky)表示，人工智能相關股票的劇烈波動正造成極端的市場分化，這種分化可能正達到不可持續的水平。在一份報告中，克林斯基着重剖析了贏家與輸家之間的鮮明對比：世邦魏理仕(CBRE.US)股價在兩天內自歷史高位暴跌24%，創下自金融危機以來的最大單週跌幅;而數據中心房地產投資信託基金易昆尼克斯(EQIX.US)則在單個交易日內飆升11%，成就了近十年來的最佳單日表現之一。這位 BTIG 策略師警告稱，儘管這種波動在很大程度上仍藏於水面之下，尚未對主要指數造成顯著影響，但這種情況可能很快就會改變。"然而，到了某個時點，我們開始擔憂弱勢會壓倒強勢，大盤將變得脆弱，"他表示。克林斯基指出，標普500指數仍在7000點水平掙扎，而2月下半月通常代表季節性較弱時期，鑑於個股層面的錯位，接下來幾周可能頗具挑戰。軟件板塊是尤爲令人擔憂的領域，這位策略師指出。克林斯基進一步解釋道：“軟件板塊確實需要守住近期低點。”他強調，儘管該板塊上週已出現“投降式拋售”特徵，但若跌破近期低點，則意味着更深度的下跌行情正在醞釀。或許最爲關鍵的是，這位 BTIG 技術分析師警告稱，在其他領域動盪不安之際，半導體板塊必須繼續挑起大梁。"鑑於軟件股及其他各類個股的大幅下挫，市場確實需要半導體板塊繼續挑起重擔，"他表示。克林斯基警告稱，如果半導體板塊也隨其他板塊一同走軟，"指數很可能將無法企穩。"軟件類 ETF：INVESCO AI AND NEXT GEN SOFTWARE ETF (IGPT.US)SPDR S&P SOFTWARE & SERVICES ETF (XSW.US)ISHARES EXPANDED TECH-SOFTWARE SECTOR ETF (IGV.US)雲計算 ETF：FIRST TRUST CLOUD COMPUTING ETF (SKYY.US)WISDOMTREE CLOUD COMPUTING FUND (WCLD.US)GLOBAL X CLOUD COMPUTING ETF (CLOU.US)FIDELITY CLOUD COMPUTING ETF (FCLD.US)PROSHARES ULTRA NASDAQ CLOUD COMPUTING ETF (SKYU.US)PROSHARES SHORT NASDAQ CLOUD COMPUTING ETF (CLOD.US)半導體 ETF：VANECK SEMICONDUCTOR ETF (SMH.US)ISHARES SEMICONDUCTOR ETF (SOXX.US)DIREXION DAILY SEMICONDUCTORS BULL 3X SHARES (SOXL.US)INVESCO SEMICONDUCTOR ETF (PSI.US)PROSHARES ULTRA SEMICONDUCTORS (USD.US)PROSHARES SHORT SEMICONDUCTORS (SSG.US)人工智能/機器人技術 ETF:GLOBAL X ARTIFICIAL INTELLIGENCE & TECHNOLOGY ETF (AIQ.US)GLOBAL X ROBOTICS & ARTIFICIAL INTELLIGENCE ETF (BOTZ.US)ALPS DISRUPTIVE TECHNOLOGIES ETF (DTEC.US)WISDOMTREE ARTIFICIAL INTELLIGENCE AND INNOVATION ETF (WTAI.US)XTRACKERS ARTIFICIAL INTELLIGENCE & BIG DATA ETF (XAIX.US)WISDOMTREE ARTIFICIAL INTELLIGENCE UCITS ETF (WISE.US)GOLDMAN SACHS INNOVATIVE EQUITY ETF (GINN.US)FIRST TRUST NASDAQ ARTIFICIAL INTELLIGENCE AND ROBOTICS ETF (ROBT.US)TIAA-CREF QUANT TECH LEADERS ETF (TECB.US)ISHARES EXPONENTIAL TECHNOLOGIES ETF (XT.US)ROBO GLOBAL ARTIFICIAL INTELLIGENCE ETF (THNQ.US)ROUNDHILL GENERATIVE AI & TECHNOLOGY ETF (CHAT.US)
- 2026-02-13 15:00:00
自動駕駛難跨最後1釐米：估值千億美元的Waymo竟需美版“外賣小哥”關車門
智通財經APP獲悉，Alphabet (GOOGL.US)旗下的自動駕駛汽車公司Waymo週四證實，正在亞特蘭大進行一項試點項目，通過付費方式讓外賣騎手合上 Waymo 那些被留有縫隙的車門。該公司表示，當該地區的 Waymo 汽車車門未關時，DoorDash 的駕駛員會收到通知，以便車輛能迅速重新上路。Waymo 的汽車在沒有人類駕駛員的情況下行駛。但當離車乘客沒關車門時，車輛在有人關上門之前將無法移動。爲了完成這項任務，Waymo 正求助於來自 DoorDash 等公司的零工經濟從業者。在這一表態之前，Reddit 上的一條帖子顯示，亞特蘭大的一名 DoorDash 駕駛員被提供 11.25 美元的報酬去關閉附近一輛 Waymo 的車門。Waymo 和 DoorDash 在給媒體的聯合聲明中表示，他們一直在爲 DoorDash 的遞送員尋找新的、靈活的掙錢方式，並補充說未來的 Waymo 車型將具備自動關門功能。Waymo 未說明該功能何時上線。Waymo 在簡單任務上對人類的依賴，凸顯了即使是最先進的自動駕駛技術，在某些基礎操作上仍需要昂貴的人工干預。在最近的一輪融資中，Waymo 的估值達到了 1260 億美元。根據 Alphabet 的財務報表，Waymo 是其“其他賭注”(Other Bets)板塊的核心，該板塊旨在“利用技術嘗試解決影響包括交通和健康技術在內的廣泛行業的重大問題”。在 Alphabet 上週提交的年度報告中，該公司表示“其他賭注”部門去年的營業虧損爲 75 億美元，其中包括 Waymo 產生的 21 億美元股權激勵費用。除了 DoorDash，Waymo 還在向獨立道路救援公司 Honk 的用戶支付報酬以關閉無人駕駛出租車的車門。僱爲 Waymo 車輛提供維護的 Honk 用戶在洛杉磯關一次車門最高可獲得 24 美元的報酬。週四，隨着 Waymo 致力於擴大其在美國的領先地位，該公司開始部署其下一代無人駕駛出租車。目前，Waymo 在美國的六個市場提供全自動無人駕駛出租車服務，並計劃在今年擴展到更多城市。
- 2026-02-13 14:57:36
心力衰竭醫療器械開發商BioVentrix(BVXX.US)申請在美IPO 擬募資1700萬美元
智通財經APP獲悉，專注於研發心力衰竭微創治療技術的醫療器械公司BioVentrix(BVXX.US)於週四向美國證券交易委員會(SEC)提交申請，擬通過首次公開募股(IPO)籌集至多1700萬美元資金。BioVentrix是一家研發並商業化用於治療射血分數降低型心力衰竭(HFrEF)的醫療器械公司。其核心產品Revivent系統，旨在爲因既往心肌梗死導致前壁瘢痕的HFrEF患者恢復左心室功能。該設備採用鈦合金錨釘與PEEK繫帶相連，通過微創小切口開胸術，摺疊瘢痕化、無功能的心肌組織並縮小左心室容積。手術在心臟不停跳狀態下進行，旨在爲傳統心內直視手術(如心室輔助裝置植入、心臟移植)提供一種創傷更小的替代方案。BioVentrix此前曾通過銷售Revivent TC®經導管心室增強系統獲得收入，該產品已於2023年停止銷售以節約資金。這家總部位於馬薩諸塞州曼斯菲爾德的公司成立於2003年，計劃在納斯達克上市，股票代碼爲BVXX。BioVentrix已於2025年8月5日祕密提交上市申請。本次IPO由The Benchmark Company獨家擔任賬簿管理人，暫未披露發行定價條款。
- 2026-02-13 14:54:44
打破英偉達(NVDA.US)“獨家供貨”！OpenAI首搭Cerebras芯片，借輕量版Codex競逐編程助手賽道
智通財經APP獲悉，OpenAI正式發佈首款基於半導體初創公司Cerebras Systems Inc.芯片的人工智能模型，標誌着ChatGPT開發商正主動擴大芯片供應商版圖，以打破英偉達(NVDA.US)的獨家供應格局。該模型名爲GPT-5.3-Codex-Spark，是編程自動化工具Codex家族的最新成員，定位爲算力消耗更低但響應速度更快的輕量版本。該版本定於週四上線，支持軟件工程師快速完成代碼片段編輯、測試運行等任務。用戶可隨時中斷進程或下達新指令，無需等待冗長的計算週期。上個月，OpenAI與Cerebras敲定價值超100億美元的硬件採購協議，以換取更快的模型推理響應。對Cerebras而言，這筆交易是其在英偉達長期壟斷的市場上撕開缺口的關鍵一役。對OpenAI而言，這則是爲滿足指數級增長的算力需求而持續擴容供應商的最新落子。去年10月，OpenAI與英偉達另一勁敵AMD(AMD.US)達成重磅合作，計劃在未來數年內部署總容量達6吉瓦的AMD圖形處理器。同月，OpenAI還敲定向博通(AVGO.US)定製芯片及網絡組件的協議。近期，OpenAI與英偉達的關係因雙方關係緊張的報道而備受關注，兩家公司的首席執行官隨後公開表態仍將保持緊密協作。OpenAI發言人週四在聲明中強調，與英偉達的合作是“基石性”的，旗下最強AI模型正是雙方“多年軟硬件協同工程的產物”。“正因如此，我們將英偉達作爲訓練與推理架構的核心，同時通過與Cerebras、AMD、博通的合作，有意識地在覈心之外拓展生態系統。”全新Codex模型也是OpenAI與谷歌、Anthropic等勁敵在AI編程助手這一高增長賽道上爭奪主導權的最新動作。OpenAI透露，Codex目前周活躍用戶已突破100萬。該公司表示，新版模型將率先向ChatGPT Pro訂閱用戶開放研究預覽，未來數週逐步擴大用戶範圍。
- 2026-02-13 14:43:26
貝塔金融科技公司(BTFT.US)IPO定價4-6美元/股 籌資規模上調88%至1900萬美元
智通財經APP獲悉，貝塔金融科技公司(Beta Fintech)週四上調了其即將進行的首次公開募股(IPO)的擬議交易規模。這家總部位於中國香港的公司現計劃以每股4至6美元的價格發行380萬股，募資1900萬美元。該公司此前曾申請以相同價格區間發行200萬股。按修訂後交易規模中點計算，該公司此次募資額將較此前預期高出88%。該公司計劃在納斯達克上市，股票代碼爲“BTFT”。貝塔金融科技公司通過其運營子公司在香港提供金融服務，主營業務包括證券買賣及經紀服務、保證金貸款及IPO融資，以及香港首次公開募股的配售服務。
- 2026-02-13 14:20:57
AI資本開支“踩剎車”反成利好？前小摩策略師：市場反彈需巨頭表態“止損”
智通財經APP獲悉，前摩根大通全球研究首席策略師兼聯席主管馬爾科·科拉諾維奇週四表示，人工智能交易正在上演戲劇性反轉——若某家科技巨頭收緊AI基礎設施支出，轉守利潤與現金流，市場反而有望迎來反彈。今年科技股主導的拋售潮中，軟件板塊首當其衝。市場既在定價AI顛覆性衝擊帶來的不安，又日益擔憂超大規模廠商資本開支持續攀升，或已觸及不可持續水平。與此同時，資金向價值股的顯著輪動，正成爲2026年市場主線之一。科拉諾維奇在社交平臺X上發文稱：“諷刺之處在於，市場若要反彈，反而需要某家超大規模廠商或軟件公司站出來表態——將停止AI投資(不再採購價格虛高的內存)，重歸現金流導向。”微軟(MSFT.US)、谷歌(GOOGL.US)、亞馬遜(META.US)及Meta Platforms(META.US)均已公佈今年AI投資計劃，合計規模高達6500億美元。
- 2026-02-13 11:46:35
業績爆表股價卻崩了！AppLovin(APP.US)遭AI與競對擔憂重挫20%，分析師高喊：護城河還在
智通財經APP獲悉，儘管交出超預期的四季報及指引，AppLovin(APP.US)週四仍收跌19.68%。市場擔憂人工智能賽道擁擠，且Meta(META.US)、谷歌(GOOGL.US)及CloudX加大布局遊戲內廣告，恐削弱其優勢。但多數分析師仍持樂觀態度，認爲電商自助平臺等增長驅動力尚待釋放。摩根士丹利分析師馬修·科斯特團隊在研報中指出：“關於Meta，公司強調其Audience Network一直是AppLovin廣告供給側的長期競價方，且IDFA流量增量競價並非新變量。更重要的是，AppLovin認爲當前競爭格局與五年前(Meta主導時期)已截然不同——其廣告效果提升與閉環數據優勢已構築起護城河。”摩根士丹利維持“增持”評級，目標價從800美元下調至720美元。“我們當前關注的是電商業務在2026上半年爬坡，以及網頁自助工具全面鋪開。以AppLovin目前17倍2027年EBITDA的估值，電商/網頁廣告若能突破，將成爲2026年及以後估值提升與盈利上修的關鍵催化劑。”科斯特補充道。傑富瑞亦維持“買入”，目標價由860美元下調至700美元。該行指出，遊戲類標的持續遭拋售，主因“AI風險被無差別定價”。分析師詹姆斯·希尼團隊表示：“自助式通用廣告工具仍按計劃於今年上半年推出，但APP在電商規模化上選擇審慎推進而非倉促上線。新廣告主30日LTV/CAC回報穩健，但合格線索轉化率僅57%，優化空間顯著。當前瓶頸在於視頻創意產能不足，制約廣告主放量。AppLovin計劃未來數月推出GenAI創意工具，管理層認爲此舉有望將轉化率推升至70%-80%，屆時全面鋪開通用廣告工具的時機將更成熟。”AppLovin首席執行官兼聯合創始人亞當·福魯吉在財報會上直面競爭議題。“如各位過去數年所見，MAX競價系統中多次出現新競對。Unity(U.US)憑藉Vector增長，Liftoff推出Cortex並快速起量，Moloco持續擴張，去年我們也將其引入競價。谷歌轉向競價模式。每次市場都有困惑——在競價動態體系下，競爭理應在侵蝕AppLovin的壁壘。但你們從未看到這一幕成真。”“原因有二：其一，我們體量龐大且足夠專業;其二，每次曝光價值迥異。我們的模型在評估曝光真實價值上具備卓越優勢。”他補充道。競爭對手Unity延續跌勢，繼週三收跌26%後，週四收跌8.2%。
