- 2026-02-13 22:05:27
美股異動 | 應用材料(AMAT.US)盤前大漲逾11% 業績展望碾壓預期
智通財經APP獲悉，週五，應用材料(AMAT.US)盤前大漲逾11%，報366.0美元。業績方面，儘管2026財年第一季度營收同比小幅下滑2%至70.1億美元，但降幅遠小於該公司此前預期，並且顯著強於華爾街分析師們平均預期的約68.6億美元。Non-GAAP 準則下的第一季度每股收益爲2.38美元，高於2.21美元的華爾街平均預期。值得一提的是，應用材料給出了出人意料的極度強勁營收預測區間，表明人工智能與存儲類半導體需求正在大幅推動臺積電等芯片製造領軍者們加速推進半導體高端製造設備採購。應用材料預計，2026財年第二季度營收約爲76.5億美元，上下浮動範圍約5億美元，相比之下，華爾街分析師們對於應用材料該財季(截至今年4月)的平均營收預期爲70.3億美元。據悉，隨着3nm及以下先進製程AI芯片擴產與CoWoS/3D先進封裝產能、DRAM/NAND存儲芯片產能擴張大舉加速，應用材料這一營收預期自今年以來被分析師們不斷上調。
- 2026-02-13 21:52:59
美股異動 | 阿里巴巴(BABA.US)盤前跌逾3% 官方引導互聯網平臺防範反壟斷合規風險
智通財經APP獲悉，週五，阿里巴巴(BABA.US)盤前跌逾3%，報158.73美元。消息面上，2月13日，國家市場監管總局發佈《互聯網平臺反壟斷合規指引》，旨在促進平臺經濟創新和健康發展，爲平臺經營者開展反壟斷合規提供清晰指引。《指引》重點規定了壟斷協議、濫用市場支配地位、經營者集中和濫用行政權力排除、限制競爭等4類壟斷風險。爲平臺經營者劃出清晰明確的“紅線”。《指引》提出了8個場景中的新型壟斷風險，包括：平臺間算法共謀、組織幫助平臺內經營者達成壟斷協議、平臺不公平高價、平臺低於成本銷售、封禁屏蔽、“二選一”行爲、“全網最低價”、平臺差別待遇，爲平臺經營者加強反壟斷合規管理提供可操作性強的指導建議。
- 2026-02-13 21:50:53
20%增長指引碾壓預期，應用材料(AMAT.US)盤前飆漲!華爾街華爾街看多2027年上行週期
智通財經APP獲悉，週五，應用材料公司(AMAT.US)成爲市場焦點，此前華爾街對其業績指引表示讚賞。截至發稿，該公司股價盤前交易中上漲近11%，而其他芯片設備類股，如泛林集團(LRCX.US)、阿斯麥(ASML.US)和科磊(KLAC.US)的表現則喜憂參半。富國銀行分析師喬·夸特羅奇給予應用材料公司"增持"評級，目標價爲435美元。該分析師對應用材料公司的業績指引印象深刻，特別是在行業預期持續上修的背景下。他在客戶報告中強調："儘管公司未披露2026日曆年(C2026)晶圓廠設備(WFE)的具體預估，但其預計半導體系統收入將實現超20%的同比增長，遠超華爾街此前11%的共識預期，"夸特羅奇指出："與同行類似，應用材料公司預計收入將呈現下半年佔比更高的態勢，基於晶圓廠當前準備情況，這一態勢或爲2027年強勁表現奠定基礎。人工智能仍作爲需求增長核心驅動力，推動WFE增長主要由前沿邏輯/晶圓代工(F/L)、DRAM/HBM及先進封裝領域引領;同時，我們對ICAPS業務保持穩定及中國市場的最新預期持積極態度——這有望助力應用材料公司在2026年WFE市場中跑贏市場。"Evercore ISI分析師馬克·利帕西斯也對此印象深刻，並表示在該報告發布後，他預計應用材料公司與同行阿斯麥、泛林集團和科磊之間的估值差距將會縮小。該分析師給予應用材料公司"跑贏大盤"評級，並將其目標股價定爲400美元。利帕西斯在給客戶的報告中寫道："我們預計，隨着WFE在2027年加速增長，以及應用材料公司受益於DRAM+HBM和前沿F&L支出的加速，這一估值差距將縮小。"美國銀行分析師維韋克·阿里亞甚至更爲樂觀，稱現在是應用材料公司"大放異彩"的時候了。阿里亞將應用材料公司的目標股價從350美元上調至420美元，並重申其"買入"評級。阿里亞表示，作爲全球規模最大的半導體設備巨頭且產品組合最廣泛的企業，應用材料公司在此次聚焦於前沿邏輯/晶圓代工(F/L)與DRAM領域的多年晶圓廠設備(WFE)週期中，憑藉其強大影響力有效滿足了人工智能(AI)的龐大需求。阿里亞在客戶報告中進一步指出：“除週期性增長外，應用材料公司在DRAM(全球第一供應商)、先進封裝以及沉積與導體刻蝕工藝環節的領導地位，構成了其跨週期市場份額提升的核心引擎——據我們預測，其日曆年2026年市場份額將增長約100個基點。值得關注的是，今年營收增量幾乎全部來自非中國地區，因ICAPS/中國區銷售額同比基本持平。”據瞭解，應用材料公司於週四美股收盤後公佈了2026 財年第一季度財報，其表現不僅超出了市場普遍預期，更憑藉極具擴張性的業績指引爲半導體行業的全面復甦注入了強心針。在截至 2026 年 1 月 25 日的第一財季中，公司實現營收 70.1 億美元，儘管同比微幅下降，但仍顯著高於分析師此前預測的 68.7 億美元。在盈利能力方面，非 GAAP 準則下的每股收益達到 2.38 美元，遠超市場預期的 2.21 美元。相比於已經落袋爲安的季度業績，華爾街分析師更受鼓舞的是應用材料對未來增長的樂觀勾勒。公司預計 2026 財年第二季度的營收將攀升至約 76.5 億美元，每股收益展望區間則爲2.44美元至2.84美元(不含部分項目)，這一預測數字大幅跨越了華爾街平均預期的 2.29 美元門檻。應用材料公司首席執行官蓋瑞·狄克森(Gary Dickerson)在財報電話會議中對行業前景做出了極具雄心的判斷。他指出，隨着 AI 計算投資進入加速階段，公司全年的半導體設備業務增長率有望突破 20%。狄克森進一步預測，2026 年將成爲全球半導體產業的歷史性轉折點，行業總產值有望觸及 1 萬億美元的里程碑。
- 2026-02-13 21:38:49
禮來(LLY.US)備戰口服減肥藥市場！建立充足庫存以待FDA批准
智通財經APP獲悉，根據一份監管文件顯示，製藥巨頭禮來(LLY.US)已爲其實驗性減重口服藥orforglipron建立庫存，正等待未來數月內美國食品藥品監督管理局(FDA)可能對該口服GLP-1藥物作出的批准決定。在週四提交的10-K年報文件中，該公司記錄，截至2025年12月31日，與orforglipron相關的主要爲上市前庫存金額爲15億美元，而一年前爲5.481億美元。禮來首席醫療官今年1月曾表示，一旦FDA批准這款每日一次服用的藥片，公司已具備足夠的orforglipron供應以滿足預期需求。禮來旗實驗性減重口服藥下orforglipron獲得美國國家優先審評憑證。目前，該藥物有望在2026年第二季度獲得美國監管批准，作爲肥胖或超重成年人的口服治療選擇。其競爭對手諾和諾德(NVO.US)已在口服減重藥市場取得先發優勢。上個月，這家丹麥製藥商爲美國自費客戶推出了其Wegovy藥片版本。禮來在去年6月公佈了其口服小分子GLP-1類藥物orforglipron在三期臨牀試驗ACHIEVE-1中的詳細數據。數據顯示，在所有劑量組中，這款在研藥物實現了2型糖尿病成人患者糖化血紅蛋白平均1.3%至1.6%的降幅，且在用藥四周內就可觀察到改善，同時，高劑量組在第40周時實現平均體重減輕近8%。據悉，在試驗中，orforglipron被每日一次服用，劑量爲3毫克、12毫克和36毫克。結果顯示，只有12毫克和36毫克劑量組在體重減輕方面相較於安慰劑顯示出具有臨牀意義且統計顯著的效果。此外，禮來指出，orforglipron的安全性表現與GLP-1藥物類別的既往耐受性數據一致，胃腸道不適爲報告頻率最高的不良事件。值得一提的是，週四有報道稱，諾和諾德計劃加大在愛爾蘭的投資，在當地生產其暢銷減肥藥Wegovy的口服版本，以供應美國以外的市場。諾和諾德首席執行官邁克·杜斯達爾表示，諾和諾德將擴建其位於愛爾蘭中部阿斯隆(Athlone)的生產設施。但他拒絕透露投資規模。杜斯達爾稱，Wegovy口服藥於1月初上市，成爲有史以來最成功的藥品首發之一，目前已有超過24萬名美國患者服用。諾和諾德目前在美國本土生產供應美國市場的減肥藥口服版本。儘管減肥藥市場的價格戰正在加劇，但諾和諾德希望，這款口服藥將成爲其重奪曾經主導的減肥市場的重要武器，並彌補與競爭對手禮來之間的差距。
- 2026-02-13 21:17:38
遭軟件拋售潮波及，美股私募巨頭高管紛紛出面安撫投資者
智通財經APP獲悉，阿波羅(APO.US)、Ares(ARES.US)、黑石(BX.US)、KKR(KKR.US)和其他私募股權公司的管理層正努力說服股市投資者，他們的投資組合不會受到軟件行業拋售潮的影響。這場拋售潮的根源在於人們擔心人工智能會使軟件行業失去競爭力。另類資產管理公司主要投資於傳統股票和債券市場之外的資產，它們一直未能擺脫去年底以來對私募信貸風險的擔憂。如今，儘管數十億美元的新客戶資金涌入，且併購活動復甦(分析師認爲這應該會轉化爲更多收入和利潤)，但軟件股的拋售潮仍然進一步拉低了這些資產管理公司的股價。過去兩週，高管們在公佈財報時力挺其投資組合的質量，這有助於近期收復部分失地，但不足以扭轉持續數月的頹勢。顛覆性風險Ares旗下大型債務基金的首席執行官Kort Schnabel在2月4日的基金財報電話會議上表示：“人工智能可能是我們所能想象的最具顛覆性的技術風險。我不想粉飾太平。但我們仍然堅信，我們構建的投資組合將能夠高度抵禦這種風險。”Ares上週公佈財報時告訴投資者，其集團整體資產中約有6%投資於軟件公司。首席執行官Michael Arougheti表示，其軟件投資組合高度多元化，其中“極小一部分”被認爲存在人工智能帶來的高風險顛覆性影響。此後股價小幅回升，但過去六個月仍下跌約30%。阿波羅全球管理公司首席執行官Marc Rowan週一告訴分析師，軟件行業在其管理資產中所佔比例不到2%。他按業務板塊列出了公司對該行業的極低敞口：私募股權業務的敞口“接近於零”，保險部門Athene持有的投資組合的敞口“接近於零而非一”。Rowan還表示，在其業務發展公司阿波羅債務解決方案(Apollo Debt Solutions)中，軟件行業的敞口僅爲大型同行的一半。該公司投資於近幾個月來備受質疑的私人貸款。該基金的披露信息顯示，軟件是其最大的投資板塊，佔資產的13.2%。儘管如此，投資者本週迄今已拋售這傢俬募市場公司的股票，使其下跌近6%，過去六個月累計下跌11%。KKR集團約7%的投資組合爲軟件行業，但其股價在過去六個月下跌了29%。專注於信貸領域的投資公司Blue Owl(OWL.US)表示，其投資組合中有8%爲軟件股;同期，該公司股價已暴跌超過36%。“賬面表現強勁”Blue Owl 聯席首席執行官 Marc Lipschultz 在上週公司發佈財報時表示：“賬面表現強勁。我們預計不會出現重大虧損，業績也不會惡化。”KKR 聯席首席執行官 Scott Nuttall 告訴投資者，他們看到了市場波動帶來的機會。Apollo 的 Rowan 則表示，軟件行業是一個“令人驚歎”的領域，儘管目前的估值並不理想。Nuttall 表示，KKR“在過去兩年裏對我們的投資組合進行了盤點”，並確定了人工智能究竟是“機遇、威脅還是未知數”。他表示，公司擁有 1180 億美元的“乾粉”(即投資者已承諾但尚未分配的資金)，並補充道：“我們對人工智能相關的擔憂遠低於我們目前持有的任何風險敞口。”就連全球最大的另類資產管理公司黑石集團也未能倖免於此次拋售潮。過去六個月，其股價下跌了 24%。首席財務官Michael Chae週二在佛羅里達州的一次會議上表示，軟件業務佔公司總資產的7%，信貸持有量的10%。T. Rowe Price分析師Karim Laib表示，去年夏天，投資者擔心另類資產管理公司爲人工智能建設投入了過多的資金，“一旦人工智能崩潰，他們將成爲輸家”。Laib稱：“現在，人們的看法是另類資產管理公司會因爲人工智能的變革性影響而遭受損失。這種說法雖然轉變了，但結果卻依然如故，這可能意味着這種說法本身就是錯誤的。”
- 2026-02-13 20:40:11
6000億美元豪賭下的焦慮：大廠AI支出雖激增，英偉達(NVDA.US)股價卻不再隨之起舞
智通財經APP獲悉，大型科技公司不斷提高其在人工智能基礎設施方面的支出計劃，但作爲這筆鉅額資金的最大受益者之一，英偉達(NVDA.US)的股價幾個月來一直基本停滯不前。自去年第四季度初以來，該股漲幅不足1%，儘管在10月下旬創下歷史新高，但整體走勢仍基本處於區間震盪。此外，該股在2026年初的表現也僅略微跑贏標普500指數，與此前連續兩年實現三位數百分比增長後，英偉達2025年近40%的漲幅相比，增速有所放緩。即使Meta Platforms(META.US)、Alphabet(GOOGL.US)、微軟(MSFT.US)和亞馬遜(AMZN.US)等企業的資本支出大幅增長——預計到 2026 年將超過 6000 億美元——但由於人們對這些投資的回報越來越感到擔憂，也未能顯著提振股價。Advisors Capital Management 的JoAnne Feeney表示：“人們或許越來越擔心，人工智能的最終收益將無法跟上已公佈的資本支出。”她補充說，現在投入更多資金會增加市場更快達到飽和的可能性;這將提前他們暫停投資、讓新的計算技術消化吸收的時間。芯片行業的週期性波動已反映在英偉達的估值中，隨着未來幾年營收增長預期放緩，其估值也隨之壓縮。數據顯示，預計英偉達本年度銷售額將增長58%，2027年將增長28%。英偉達的股價目前約爲預期盈利的24倍，與納斯達克100指數大致持平，略高於標普500指數。儘管這一市盈率遠低於該股五年平均水平38倍，但投資者並未將其視爲折價買入機會。瑞銀策略師Ulrike Hoffmann-Burchardi領導的團隊表示，隨着資本支出增長放緩，英偉達等基礎設施提供商的估值可能會下降。他們在 2 月 10 日的一份報告中寫道：“資本支出增長可能會從目前的水平放緩，這可能會改善投資者對支出者的看法，但對一些處於支持層的公司來說，這可能是一個負面因素。”英偉達股價的下一個催化劑是其即將發佈的財報，該財報將於2月25日美股盤後發佈。投資者將關注英偉達的業績指引以及芯片需求，近年來芯片在超大規模數據中心運營商的支出中佔據了很大一部分。Motley Fool Asset Management 的投資分析師Shelby McFaddin表示：“歸根結底，這取決於估值以及公司目前的財富狀況。投資者希望先等等，看看英偉達對此有何迴應，然後再決定是否給予回報。”自幾家科技巨頭公佈其鉅額支出計劃以來，華爾街分析師對英偉達2026年營收和盈利的預測幾乎沒有變化。當然，分析師們可能正在等待英偉達的消息，然後再調整他們的模型。Wellington-Altus 首席市場策略師Jim Thorne表示，像英偉達這樣的股票經歷了大幅上漲之後，出現一段盤整期是很自然的，但市場情緒可能會迅速變化。Thorne稱：“這是心理學。突然之間，所有人都相信了這個故事，股價就瘋狂上漲。”
- 2026-02-13 20:03:00
美股前瞻 | 三大股指期貨齊跌 應用材料績後走高 美國1月CPI重磅來襲
盤前市場動向1. 2月13日(週五)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌0.37%，標普500指數期貨跌0.33%，納指期貨跌0.31%。2. 截至發稿，德國DAX指數跌0.04%，英國富時100指數跌0.01%，法國CAC40指數跌0.36%，歐洲斯托克50指數跌0.43%。3. 截至發稿，WTI原油跌0.78%，報62.35美元/桶。布倫特原油跌0.55%，報67.15美元/桶。有消息稱，歐佩克+正傾向於從四月起恢復石油增產。歐佩克+尚未作出決定，相關談判將在3月1日會議前繼續進行。市場消息美國1月CPI前瞻：市場預期同比漲幅回落至去年5月低位。美國1月消費者價格指數(CPI)報告發布在即，華爾街正屏息以待這份可能影響美聯儲年內利率路徑的關鍵數據。道瓊斯共識調查顯示，經濟學家預計1月整體CPI同比漲幅將放緩至2.5%，較12月的2.7%進一步回落;若數據符合預期，這項備受關注的關鍵通脹指標將回落至2025年5月——即特朗普政府實施“解放日”關稅政策次月(彼時許多經濟學家曾警告該政策將推動物價加速上行)——以來的低位水平。環比方面，整體CPI與核心CPI(剔除食品和能源)均預期上漲0.3%，與上月增幅持平。值得注意的是，CPI已連續三個月低於華爾街預期，若1月讀數延續溫和態勢，將爲美聯儲政策制定者提供更多信心，使其在避免通脹復燃的同時，得以調降基準借款利率。軟件股奏響“超賣”樂章! 恐慌拋售孕育逢低買入機遇，但分化將愈發明顯。投資者們對人工智能(AI)顛覆性的擔憂情緒持續發酵，導致上週五觸底修復式反彈後的軟件股在本週再次經歷大規模拋售。不過，華爾街知名投資機構Bessemer Venture Partners的合夥人Byron Deeter認爲，當前全球股票市場軟件股，尤其是美股軟件股經歷的劇烈拋售動盪爲投資者們提供了十分難得的“逢低買入”機遇，並宣稱軟件與SaaS相關板塊“絕對處於嚴重超賣狀態”。儘管本週再度出現了急劇下跌，Deeter仍認爲市場的混亂正在爲精明的投資者們創造有利的獲利條件。他同時警告稱，不同增長前景以及基本面預期的軟件公司之間將出現“巨大的分化”，而不是市場齊漲式的統一觸底反彈節奏。沃什難成“降息推手”?摩根大通押注美國經濟韌性壓制短債。摩根大通策略團隊建議將做空兩年期美國國債作爲一項戰術性交易，理由是美國經濟增長前景依然穩固，將使美聯儲難以大幅降息。以Jay Barry爲首的策略團隊在報告中寫道：“美國經濟基本面依然強勁，一旦凱文·沃什獲得確認並接任美聯儲主席，他將很難按自身意願主導聯邦公開市場委員會的決策。”即將發佈的關鍵美國通脹報告有望爲美聯儲後續行動提供新線索。任何物價壓力趨緩的信號都可能刺激對政策敏感的短期國債需求。本週美債收益率劇烈波動，主要受科技股拋售及強勁就業數據影響——特朗普提名的下屆美聯儲主席沃什將如何執掌政策已成爲市場熱議話題。與瑞銀、小摩共唱多!澳新銀行高呼金價回調恰爲入場良機：二季度目標價上修至5800美元。儘管黃金近期從每盎司5600美元的歷史高位回落，但澳新銀行的分析師表示，此次回調可能會吸引新的投資，理由是持續的結構性支撐以及幾乎沒有趨勢逆轉的跡象，預計到2026年第二季度價格將達到每盎司5800美元。澳新銀行再次強調黃金作爲應對多重不確定性"保險資產"的核心定位，並指出此次自歷史高位的回調恰爲新資金入場創造了契機。目前，華爾街主流投行對貴金屬的看漲情緒已達成高度共識。在高盛將2026年底目標價鎖定在5400美元的同時，瑞銀與摩根大通的預測則更爲大膽，分別給出了6200美元和6300美元的遠期目標。又要TACO?傳特朗普擬削減鋼鋁製品關稅，以應對通脹及選情壓力。爲應對日益嚴峻的通脹壓力並挽救中期選舉前的選民支持率，據知情人士透露，特朗普政府計劃縮減部分鋼鐵和鋁製品關稅。這些關稅在加劇美國消費者“可負擔性危機”的同時，也令企業在計算成本時面臨困難。知情人士稱，特朗普政府正在審查受關稅影響的產品清單，並計劃對部分商品予以豁免，停止擴大徵稅清單，而是對特定商品發起更有針對性的國家安全調查。知情人士稱，包括英國、墨西哥、加拿大以及歐盟成員國在內的國家，可能從美國對鋼鐵和鋁製品關稅的放鬆中受益。下週一美股休市。2月16日，美股因華盛頓誕辰日(總統日) 休市一天。個股消息AI算力與存儲需求爆，應用材料(AMAT.US)業績展望碾壓預期。財報顯示，在截至1月25日的2026財年第一季度，該公司營收同比小幅下滑2%至70.1億美元，好於市場預期的約68.6億美元;Non-GAAP每股收益爲2.38美元，高於市場預期的2.21美元。這家美國最大規模的半導體制造設備與先進封裝設備供應商預計，其2026財年第二季度營收約爲76.5億美元，顯著高於市場預期的70.3億美元;預計Non-GAAP每股收益爲2.44美元至2.84美元，同樣遠高於市場預期的2.29美元。這份指引凸顯出在全球範圍AI算力基礎設施建設浪潮如火如荼以及“存儲芯片超級週期”宏觀背景之下，半導體設備廠商們也迎來超級增長週期，它們將是AI芯片(涵蓋AI GPU/AI ASIC)與DRAM/NAND存儲芯片產能急劇擴張趨勢的最大規模受益者。截至發稿，應用材料週五美股盤前漲僅11%。Roku(ROKU.US)Q4業績超預期,平臺業務成增長“強引擎”。Roku發佈第四季度財報，預測全年營收高於華爾街預期，押注數字廣告市場回暖及用戶加速向廣告型流媒體遷移。數據顯示，Q4銷售額同比增長16.1%至13.95億美元，超出市場平均預期;GAAP每股收益0.53美元，較分析師共識預期高出88.8%。公司對下一季度的營收指引樂觀，中點值爲12億美元，較分析師預期的11.7億美元高出3%。2026財年EBITDA指引中點值爲6.35億美元，高於分析師預期的5.81億美元。公司預計2026年全年營收中點值爲55億美元，高於市場預期的53.4億美元。截至發稿，Roku週五美股盤前漲超15%。全球旅行需求保持堅挺!愛彼迎(ABNB.US)Q4營收超預期，預計2026年增長至少低雙位數。民宿預訂平臺愛彼迎發佈了強勁的第四季度業績報告，並對2026年給出了樂觀的收入指引，顯示出全球旅行需求依然堅挺。財報顯示，愛彼迎第四季度營收達到27.8億美元，同比增長12%，高於分析師普遍預期的27.2億美元。這已是該公司在過去21個季度中第20次超出華爾街營收預期，經調整EBITDA(息稅折舊攤銷前利潤)爲7.86億美元。不過，當季淨利潤爲3.41億美元，摺合每股收益56美分，低於去年同期的4.61億美元(每股73美分)，市場預期每股收益爲66美分。公司解釋稱，利潤下滑主要受到9000萬美元的非所得稅事項支出影響，同時公司在新的增長計劃和政策倡議上持續加大投資。截至發稿，愛彼迎週五美股盤前漲近5%.淡水河谷(VALE.US)Q4營收超預期，加拿大鎳資產減值致淨虧損顯著擴大。財報顯示，淡水河谷Q4營收同比增長9%至110.6億美元，好於分析師普遍預期的108.6億美元;淨虧損38.44億美元，此前分析師普遍預期盈利27億美元，去年同期虧損爲6.94億美元。淡水河谷稱，基於市場預測下調長期鎳價假設，觸發其對巴西淡水河谷基礎金屬位於加拿大的鎳資產計提35億美元減值。該公司還披露，子公司遞延稅資產註銷帶來28億美元影響。此外，該公司表示，所有業務板塊均實現強勁的運營及成本表現，達成2025年全部既定指引。英國銀行業走強!NatWest(NWG.US)Q4與全年利潤超預期，擬繼續借助AI降本增效。這家英國銀行公佈的稅前利潤增長30%至19.4億英鎊(26億美元)，高於分析師預期的17億英鎊。這使得該公司全年盈利達到77億英鎊，創下金融危機以來的最高水平，也高於分析師預期。淨息差(衡量銀行盈利能力的關鍵指標，反映銀行存款利息支出與貸款利息收入之間的差額)爲2.45%，高於上一季度的2.37%。該公司制定了未來三年通過技術削減成本並提高收益的計劃。該公司還給出了未來三年的業績指引。該公司預計今年有形權益回報率將超過17%，2028年將達到18%，成本利潤比將低於45%，低於去年的48.6%。截至發稿，NatWest週五美股盤前跌超3%。重要經濟數據和事件預告北京時間21:30 美國1月CPI數據
- 2026-02-13 19:40:41
出價45億美元!日本住友林業溢價29%吞併Tri Pointe(TPH.US)，劍指全美第五大房企
智通財經APP獲悉，日本知名木材及住宅建設巨頭住友林業(Sumitomo Forestry)於2月13日正式宣佈，已與美國住宅建築商Tri Pointe Homes(TPH.US)達成最終收購協議。據條款，住友林業將以每股47.00美元的現金價格收購該公司的全部流通股，交易總價值約45億美元(約合6890億日元)。這一報價相較於Tri Pointe在消息公佈前最後一個交易日(2月12日)的收盤價溢價高達29%。此次戰略擴張的主要誘因在於日本國內人口紅利減退所導致的獨棟住宅市場持續萎縮。爲了尋求新的增長引擎，住友林業在其長期願景中設定了在美年交付23000套住房的宏偉目標。通過將 Tri Pointe Homes 納入版圖，住友林業在美國市場的年度住房供應量將由目前的水平大幅躍升至約18000套。數據顯示，這一體量預計將使住友林業一舉超越多家本土競爭對手，躋身全美第五大住宅建築商。從執行層面來看，Tri Pointe Homes 在交易完成後將作爲住友林業美國公司的全資子公司運營，並從紐約證券交易所退市。根據Tri Pointe Homes 官方公告顯示，爲了確保業務過渡的穩定性，公司將保留其品牌名稱、位於加州歐文市的總部以及現有的管理團隊。此舉旨在充分利用 Tri Pointe 在全美13個州及哥倫比亞特區的成熟銷售網絡和土地儲備，特別是其在加州和得克薩斯州等高增長地區的競爭優勢。該交易已獲得雙方公司董事會的一致通過，預計將在2026年第二季度，即獲得 Tri Pointe 股東批准及相關監管機構審覈後正式交割。受此重磅消息提振，Tri Pointe Homes的股價在當日盤前交易中一度飆升超過26%。分析人士指出，儘管當前面臨高利率環境帶來的挑戰，但住友林業憑藉雄厚的資金實力進行逆週期擴張，不僅能有效對衝日本國內的市場風險，更將重塑美國住宅建築市場的競爭格局。
- 2026-02-13 16:50:48
英國銀行業走強！NatWest(NWG.US)Q4與全年利潤超預期，擬繼續借助AI降本增效
智通財經APP獲悉，NatWest(NWG.US)第四季度稅前利潤增長30%，超出預期。該公司制定了未來三年通過技術削減成本並提高收益的計劃。這家英國銀行公佈的稅前利潤爲19.4億英鎊(26億美元)，高於分析師預期的17億英鎊。這使得該公司全年盈利達到77億英鎊，創下金融危機以來的最高水平，也高於分析師預期。淨息差(衡量銀行盈利能力的關鍵指標，反映銀行存款利息支出與貸款利息收入之間的差額)爲2.45%，高於上一季度的2.37%。該銀行繼續採用一種名爲結構性對衝的交易策略來應對利率逐步下降的風險。Keefe Bruyette & Woods分析師Edward Firth和Elise Yu Ge在一份客戶報告中表示：“NatWest公佈了一系列強勁的業績，前景穩健。”該銀行週一宣佈，已同意以27億英鎊收購財富管理公司Evelyn Partners，旨在擴大其在本土市場高淨值客戶的覆蓋範圍。該銀行還宣佈了一項價值7.5億英鎊的股票回購計劃，但表示下一次回購要等到明年晚些時候纔會進行。管理層詳細介紹了這筆交易，並表示預計利潤將以中高個位數的速度增長。計入收入和成本協同效應後，預計第三年的稅前營業利潤(含折舊和攤銷)將超過 3 億英鎊。投資資本總回報率預計將超過 11%。首席執行官Paul Thwaite在接受採訪時表示，零售銀行、商業銀行和私人銀行這三大業務板塊均發展良好。他將收購Evelyn描述爲“對我們財富管理業務的變革性貢獻”，使其擁有了在人工智能應用顛覆性變革的行業中蓬勃發展的規模。NatWest還給出了未來三年的業績指引。該公司預計今年有形權益回報率將超過17%，2028年將達到18%，成本利潤比將低於45%，低於去年的48.6%。該貸款機構表示，它已在 2025 年投資 12 億英鎊用於技術、人工智能和簡化流程，從而創造了額外的 1 億英鎊投資能力。總部位於愛丁堡的英國最大的貸款機構之一NatWest表示，到 2028 年，客戶資產和負債將以 4% 的複合年增長率增長。過去兩年，英國銀行股持續上漲，這得益於英國經濟雖然增長緩慢但保持穩定，客戶的貸款違約率較低，以及工黨政府專注於經濟增長，營造了更加支持性的政治和監管環境。該公司撥備了1.36億英鎊用於彌補不良貸款，低於分析師預期，僅佔其整體貸款組合的13個基點。儘管英國經濟增長乏力，失業率不斷上升，但該銀行表示，幾乎所有借款人都能按時償還債務。本週早些時候，巴克萊銀行表示，爲持續推進削減成本、提升盈利能力並向國內業務傾斜的長期計劃，將在2028年前至少向股東返還150億英鎊。此前一週，勞埃德銀行集團宣佈，由於其核心銀行業務以及新興的保險和財富管理產品在第四季度提振了盈利，將再回購價值17.5億英鎊的股票。自2008年金融危機期間獲得政府救助以來，NatWest已轉型爲一家主要面向國內市場的貸款機構。去年，英國政府出售了其在該銀行的最後剩餘股份。分析人士表示，這些業績凸顯了NatWest在放棄了其 RBS 時代在全球範圍內擴張的野心後，向一家更簡單、更盈利的國內貸款機構的轉變。在 2008 年金融危機期間，NatWest最終接受了政府的救助。美國銀行分析師在評論這份財報時表示，NatWest “公佈了一份穩健的第四季度業績”。他們指出，“增長承諾與成本控制相結合，應能每年轉化爲正向經營槓桿和可持續的10%以上回報率”，並將目標價從735便士上調至770便士。
- 2026-02-13 15:47:11
研發失速疊加特朗普變量 賽諾菲(SNY.US)新CEO加里霍面臨雙重挑戰
智通財經APP獲悉，法國製藥巨頭賽諾菲(SNY.US)即將上任的首席執行官、65 歲的貝倫·加里霍(Belén Garijo)面臨一項重大任務：贏得投資者支持，加快這家法國公司停滯不前的藥物研發進程，並在美國總統唐納德·特朗普執政期間應對疫苗懷疑論。據瞭解，賽諾菲於2月12日突然宣佈首席執行官保羅·哈德森(Paul Hudson)將於本月離職，由默克集團高管貝倫·加里霍於 4 月接任。這家法國製藥巨頭此前大幅加碼研發投入，卻遲遲未見成果，董事會的耐心已然耗盡。該公司的股價在過去一年裏下跌了 25%，週四又收跌4.51%。據接近加里霍的投資者、分析師及其他人士透露，她行事果敢、注重細節且執行力突出，但研發成果卻表現參差不齊，其任期內公司股價更出現明顯下跌。值得關注的是，加里霍自2021年起便擔任德國默克集團首席執行官。"賽諾菲首席執行官的變動表明研發轉型已經失敗或進展過於緩慢，"賽諾菲投資者聯合投資公司的投資組合經理馬庫斯·曼斯(Markus Manns)表示。"貝倫在賽諾菲的首要任務將是提高研發產出效率。"曼斯高度評價加里霍成功管理了業務橫跨健康與科技領域的默克集團，並特別肯定她去年與美國總統唐納德·特朗普達成的關鍵定價協議。不過他同時指出，在默克集團經歷數次研發挫折後，這位首席執行官亟需加速推進創新進程以應對挑戰。"她需要改善自己的研發業績記錄。"替代哮喘重磅藥物度普利尤單抗是重大挑戰開發新藥一直是賽諾菲面臨的最大問題。度普利尤單抗(Dupixent)佔公司收入的 30% 以上，而賽諾菲尚未找到一種藥物能在2030年代初專利到期後接替它，這給賽諾菲的股價帶來了壓力。"替代度普利尤單抗是賽諾菲的關鍵戰略挑戰，"羅蘭貝格諮詢公司的合夥人尼古拉斯·杜馬斯(Nicolas Dumas)表示，他曾在賽諾菲工作至 2018 年。疫苗業務佔公司收入近五分之一，也是另一個重大問題，因爲近年來其銷售額有所下滑。哈德森曾指出，該板塊存在疲軟，這與美國衛生部門對疫苗更不友好的態度有關。賽諾菲表示，加里霍曾在該公司工作多年，直至 2011 年離職，她將爲公司戰略的實施帶來"更高的嚴謹性"。加里霍未立即迴應置評請求。圖1她將成爲賽諾菲首位女性首席執行官加里霍將成爲賽諾菲首位女性首席執行官，也是繼葛蘭素史克(GSK.US)的艾瑪·沃姆斯利(Emma Walmsley)今年卸任後，大型全球製藥公司中唯一的女性首席執行官。她曾是首位執掌德國 DAX 指數上市公司的女性，當時她擔任默克集團的首席執行官。在擔任默克製藥業務負責人期間，加里霍引領集團的供應鏈度過了新冠疫情。她監督了包括去年集團以 39 億美元收購 SpringWorks Therapeutics 在內的多項交易。圖2然而，在她的任期內，默克集團在藥物研發方面遭遇挫折，僅有三款新藥成功上市。一位曾與加里霍共事但要求匿名的投資者表示，外在可見的成果——研發和業務拓展——進展不佳，不過她改善了默克公司的內部結構，並保護了公司的利潤率。倫敦生命科學投資公司 Syncona Limited 的管理合夥人羅爾·布爾休斯(Roel Bulthuis)稱，加里霍將一家"受規則和等級制度束縛"的公司轉變爲了一家更果敢、更高效的實體。布爾休斯曾在加里霍任期內負責默克集團旗下的企業風投基金 M-Ventures。"她……鼓勵高管們要有勇氣爲自己的決策挺身而出，真的把事辦成，"布爾休斯表示。另一位曾與加里霍共事但要求匿名的投資者表示，她精力充沛、充滿活力，而且應對自如，對賽諾菲也有着深刻的瞭解。"她熟悉這家公司的門道，別低估這一點的重要性，"該人士表示。具備臨牀背景，但任期能有多長?加里霍是一位臨牀藥理學專家，職業生涯始於馬德里拉帕斯醫院的內科醫生，以出色的運營執行力和注重細節著稱。"加里霍的運營經驗多於科學背景，所以看看她如何能重振賽諾菲的研發部門將會很有趣，"丹麥醫療保健投資基金 Global Health Invest 的首席執行官克勞斯·亨裏克·約翰森(Claus Henrik Johansen)表示，該基金持有賽諾菲的股份。一些分析師和投資者表示，加里霍此前並不在多數人的關注雷達上，這在一定程度上讓市場感到意外，他們還猜測她會在新職位上待多久。"我認爲她是一位過渡性首席執行官。她的長處在於能夠給組織施壓以推動變革，"諮詢顧問杜馬斯稱。"她不會永遠待在這個職位上。"
