- 2026-05-08 22:33:15
美股異動 | Q1營收暴增64% Rocket Lab(RKLB.US)盤初暴漲超23%
智通財經APP獲悉，週五，Rocket Lab(RKLB.US)盤初暴漲超23%，逼近年內新高，現報96.79美元。消息面上，5月7日，Rocket Lab最新公佈的財報顯示，2026年第一季度，公司營收達2.003億美元，同比增長63.5%，超越分析師預期的1.896億美元，GAAP毛利率創歷史新高至38.2%。每股虧損較去年同期的12美分收窄至7美分，盈利質量持續改善。與此同時，公司在財報發佈當天集中釋放多項重磅商業進展：一份保密客户簽訂的史上最大發射合同、與雷神(Raytheon)合作入選"黃金穹頂"天基攔截器項目、與安杜里爾(Anduril Industries)簽署的3000萬美元高超音速試飛協議，以及收購機器人公司Motiv Space Systems的計劃。公司訂單積壓總額較上季度環比增長20.2%，達22億美元，遠超市場預期的19.9億美元。
- 2026-05-08 22:15:27
美股異動 | 納指現漲1.22%續創歷史新高 明星科技股普漲 美國超微公司(AMD.US)漲超6%
智通財經APP獲悉，週五，美股三大指數集體高開，納指現漲1.22%續創歷史新高，明星科技股普漲，美國超微公司(AMD.US)、英特爾(INTC.US)漲超6%，特斯拉(TSLA.US)漲超4%，蘋果(AAPL.US)、英偉達(NVDA.US)漲超2%，亞馬遜(AMZN.US)、谷歌A(GOOGL.US)漲近1%。消息面上，美國勞工統計局數據顯示，4月非農就業人數增加11.5萬人，雖然較3月異常強勁的18.5萬人大幅回落，但顯著超過了市場預期的6.5萬人。這是美國就業崗位近一年來首次實現連續兩個月增長。失業率則連續兩個月維持在4.3%不變，進一步印證了在勞動力增長有限的背景下，僅需温和的就業增長即可保持就業市場穩定。經濟學家Anna Wong表示，4月招聘表現意外強勁，但失業率卻上升，這種組合意味着維持失業率穩定所需的就業增長速度，可能高於美聯儲此前估算的接近零增長水平。4月就業報告中最值得關注的細節來自貢獻了當月超過一半新增就業的貨運行業。這印證了近期PMI以及地區聯儲製造業調查中所釋放出的改善信號，工業部門可能正在展開強勁復甦。Wong表示，這份報告並未改變其對聯邦基金利率路徑的判斷，“美聯儲仍有望維持利率不變至第四季度，屆時隨着失業率攀升，我們預計其將降息50個基點。”
- 2026-05-08 22:06:00
績後大跌不改華爾街看多邏輯：CoreWeave(CRWV.US)千億積壓訂單構築護城河，富國銀行逆勢上調目標價
智通財經APP獲悉，因第二季度營收展望未達預期，AI雲計算基礎設施公司CoreWeave(CRWV.US)股價在週五盤初跌超10%，但分析師的態度仍普遍積極。CoreWeave給出的第二季度營收指引為24.5億至26億美元，以中值25.3億美元計算，低於分析師一致預期的約27億美元。調整後運營利潤指引僅為3000萬至9000萬美元，遠低於市場預期的約1.54億美元。華爾街仍看好長期訂單與產能釋放富國銀行維持其“增持”評級，並將該股目標價從 135 美元上調至 155 美元。由 Michael Turrin 領導的分析師團隊表示，“雖然第一季度業績表現亮眼，但 CoreWeave 低於預期的第二季度指引以及重申的年度指引，使得今年剩餘時間的格局變得複雜——這將業績權重極大地向半年傾斜。然而，CoreWeave 仍在持續執行，目前擁有近千億美元的積壓訂單和 1GW 以上的活躍產能。”傑富瑞維持對該股的“買入”評級和 160 美元的目標價。由 Brent Thill 領導的分析師團隊表示，“CoreWeave 交付了強勁的第一季度，簽署了超過 400 億美元的新承諾訂單，且營收超出共識預期 5%。雖然市場仍對 2026 財年下半年經調整後的 EBIT 大幅攀升(上半年為 8100 萬美元，下半年為 9.19 億美元)以及因組件定價壓力導致 2026 年資本支出指引中值上調約 5 億美元感到擔憂，但我們從已簽約的積壓訂單(平均時長 5 年)中看到了極高的可見性，且成本轉嫁效應支撐了長期利潤率。目前 590 億美元的市值對應 990 億美元的剩餘履約義務 (RPO) 以及數萬億美元的 AI 基礎設施建設規模。”分析師表示，營收積壓(Revenue Backlog)高達994億美元，高於上季度的 668 億美元。雖然這僅略高於部分人的預期，但分析師指出，由於英偉達的交易份額被其他客户接手，CoreWeave 簽署的超過 400 億美元的新承諾訂單(伴隨 RPO 向營收積壓訂單靠攏)使得這一 RPO 的增加好於預期。分析師補充道，積壓訂單正在趨於多元化，其中金融服務領域的積壓訂單接近 100 億美元，公司還指出目前已有 10 家客户的承諾金額超過 10 億美元。此外，分析師指出，各代產品的定價依然堅挺。隨着推理需求的增長，對英偉達 Blackwell、Hopper 和 Ampere 架構的需求正在擴大。CoreWeave 表示，A100、H100、H200 和 L40 的平均定價環比均有所上升，近期機羣產能仍處於售罄狀態。“軍火商”模式的護城河與隱憂CoreWeave的崛起，本質上是一部深度綁定英偉達生態的教科書。在上一輪AI算力極度短缺的時期，該公司憑藉前瞻性的大規模囤貨(尤其是H100芯片)和與英偉達的緊密夥伴關係，迅速卡位，成為眾多急於訓練大模型卻又無法從綜合雲巨頭處獲得充足配額的科技公司的“救命稻草”。這種“純GPU雲”的聚焦策略，使其在特定領域形成了對AWS、Azure等綜合雲廠商的差異化優勢：客户在此可以獲得極致的性能與更少的服務捆綁。如今，高達994億美元的營收積壓訂單是其生態位價值最直接的證明。訂單平均期限長達5年，且客户名單中出現10家承諾金額超10億美元的重量級玩家，標誌着其服務已從初創企業滲透至大型金融機構(該領域積壓訂單已近100億美元)。這構建了其短期可見度的“護城河”。然而，深度綁定亦是一把雙刃劍。其商業模式嚴重依賴NVIDIA的芯片供應路線圖與定價策略。當行業從訓練轉向推理，需求分散至Blackwell、Hopper乃至更早的Ampere架構時，CoreWeave能否持續保持其採購優勢與成本轉嫁能力？一旦英偉達調整其合作伙伴策略或自身直接加大雲服務投入，CoreWeave的壁壘將受到直接衝擊。最後是營收確認的“時間遊戲”。 990億美元的RPO並非即時營收，其轉化為報表收入需歷時數年。市場擔憂在於，在快速迭代的AI領域，長達5年的合約是否隱藏着客户因技術路線變更而要求重談甚至取消訂單的風險？尤其當部分訂單可能高度集中於少數幾家頭部AI公司時，這種風險更為突出。“曲棍球棒”式的業績考驗CoreWeave股價下跌的核心痛點，還在於其極其不平衡的年度業績分佈。傑富瑞指出了一個殘酷的預期：2026年上半年經調整EBIT(息税前利潤)僅為8100萬美元，而下半年則被要求爆發至9.19億美元。這種近乎指數級的增長，高度依賴於幾個大型訂單在下半年的集中交付與上架。能否完美執行，存在不確定性。這也解釋了為何Q2指引稍不及預期，市場便以大跌回應——投資者對執行風險的容忍度正在降低。其次是資本支出的沉重壓力。 因組件成本上漲，公司已將2026年資本支出指引中值上調約5億美元。儘管管理層強調可通過合同條款將成本轉嫁給客户，但在激烈的競爭環境下，這種轉嫁能力是否存在極限?持續的高資本支出和可能的融資需求，將考驗其在高利率環境下的財務穩健性。
- 2026-05-08 21:58:12
美股異動 | 存儲板塊上揚 美光科技(MU.US)漲超8%
智通財經APP獲悉，週五，存儲板塊上揚，美光科技(MU.US)漲超8%，閃迪(SNDK.US)漲超7%，西部數據(WDC.US)漲超3%，希捷科技(STX.US)漲超2%。消息面上，高盛近日將DRAM存儲芯片價格漲幅預測從約150%大幅上調至250%—280%，NAND價格漲幅預測從約100%上調至200%—250%。高盛認為這不是普通庫存修復週期，而是AI算力驅動的史無前例需求激增、製造與封裝工藝極度複雜的HBM愈發擠佔產能、通用DRAM/NAND供給彈性不足共同造成的“超級供給緊缺週期”。
- 2026-05-08 21:43:15
美股異動 | 與英偉達達成34億美元AI雲計算合同 IREN(IREN.US)開盤大漲超10%
智通財經APP獲悉，週五，IREN(IREN.US)開盤大漲超10%，創年內新高，4月以來累漲85%。消息面上，英偉達(NVDA.US)將向數據中心開發商IREN投資至多21億美元，這是兩家公司更廣泛合作的一部分，旨在加速人工智能(AI)基礎設施的建設。兩家公司在週四的一份聲明中表示，IREN已同意授予英偉達五年內以每股70美元的行權價購買至多3000萬股股票的權利。雙方還將合作部署價值數十億美元的算力容量。作為合作的一部分，IREN宣佈與英偉達達成一項價值34億美元的AI雲計算合同，用於採購並部署英偉達的Blackwell處理器。雙方計劃未來逐步增加最多5吉瓦規模的英偉達基礎設施。聲明還稱，英偉達與IREN計劃共同部署大規模數據中心，利用英偉達的設備以及IREN在獲取土地、電力等建設要素方面的專長推進項目建設。
- 2026-05-08 21:35:14
瑞穗首予房利美(FNMA.US)與房地美(FMCC.US)“買入”評級：市場嚴重低估2028年前IPO概率
智通財經APP獲悉，瑞穗證券分析師丹·多列夫指出，在房利美(FNMA.US)與房地美(FMCC.US)相關討論沉寂一段時間後，投資者低估了這兩家抵押貸款巨頭重返公開市場的可能性。多列夫本週首次給予兩家公司“買入”評級，其基礎假設為：房利美在2028年前脱離政府監管的概率為30%，房地美則為20%。他表示，隨着美伊戰爭局勢緩和，特朗普政府可能將兩家公司上市計劃列為更高優先級。多列夫在採訪中強調：“市場對它們2028年前上市的概率評估過低，我們認為實際可能性略高。”他補充道，隨着伊朗局勢緩和，“我們將有更多時間處理此事”。此前，特朗普政府可能終結17年政府管控的預期曾推動兩家公司股價在2024-2025年上漲，但今年年初因政府計劃不明朗，股價大幅回吐漲幅——場外交易的房利美與房地美股價已從去年9月高點下跌近50%。多列夫的“快速退出”方案聚焦於兩家公司，包含2.5%資本要求及政府優先股被視為2028年前償還的條款，該方案對結果概率最為敏感。他在5月4日報告中指出，概率每提升10個百分點，房利美加權目標價將上調3美元，房地美則上調4美元。當前他對房利美目標價為10美元(較週四收盤價高25%)，房地美為9美元(較前收盤價高約26%)。數據顯示，他是第六位跟蹤房利美、第五位跟蹤房地美的分析師。Dolev 認為，房利美與房地美擁有極高的商業壁壘和盈利能力，屬於資本市場中最為罕見的優質資產類別。他強調，儘管這兩家公司自 2008 年金融危機以來一直處於美國聯邦住房金融局(FHFA)的監管之下，但在特朗普政府的第二任期內，推動住房金融體系改革的政治動力正在重新聚集。本輪“牛派”邏輯的核心在於資產稀缺性與盈利能力的重新發現。房利美與房地美本質上擁有準壟斷的護城河和極高的淨資產收益率(ROE)，這種“現金奶牛”屬性在正常的市場估值體系下，其 P/E 倍數遠非當前殭屍股狀態所能體現。Dolev 的觀點實際上是向市場拋出了一個關於“安全邊際”的問題：如果 2028 年前成功退出的概率並非零，那麼當前僅幾美元的股價是否已經提供了足夠的賠率來對抗政策的不確定性?同時，兩家公司也獲得其他華爾街看漲人士關注。3月，持續向白宮遊説釋放兩家公司管控的基金經理比爾·阿克曼稱其估值“低得離譜”;因《大空頭》聞名的邁克爾·伯裏雖曾稱其為“有毒雙胞胎”，卻在12月初通過Substack披露看好立場，不過他後續表示“IPO最早也要到2027年”。然而，私有化路徑的不確定性仍是股價主要壓力。聯邦住房金融局局長比爾·普爾特週三重申，任何潛在IPO決定最終由特朗普總統裁定。多列夫補充道：“我沒有預言能力，但若成功上市，其價值將遠超當前。”這場博弈的複雜性在於其資本結構的利益重組。投資者的啓發點不應僅停留在“是否上市”，而應深入到“如何上市”。目前，美國財政部持有的認股權證如同懸在普通股股東頭上的達摩克利斯之劍。若政府選擇全額行權，現有股東權益將被大規模稀釋;反之，若政府為了順利 IPO 而採取對私人資本更友好的清償方案，那麼當前場外交易的普通股將迎來戴維斯雙擊。
- 2026-05-08 21:20:08
布魯克菲爾德(BAM.US)Q1業績穩健增長，但仍落後黑石與KKR
智通財經APP獲悉，得益於強勁的募資表現和收費資產的增加，布魯克菲爾德資產管理(BAM.US)第一季度利潤實現增長。財報顯示，該公司可分配利潤增長 7%，達到 7.02 億美元，摺合每股 43 美分，超過了分析師平均預期的每股 42 美分。財報顯示，第一季度營收為 13.4 億美元，同比增長 24.1%，比預期少了 1.1 億美元。在過去 12 個月完成 1080 億美元的募資後，該公司的收費資本同比增長 12%，達到 6140 億美元。該公司將於美國東部時間上午 10:00召開財報電話會議。布魯克菲爾德本季度通過自身投資募集了210億美元的資金，其中包括130億美元的信貸投資、34億美元的基礎設施投資、14億美元的私募股權投資以及數十億美元的房地產投資。相比之下，該公司第四季度的募資額為350億美元。該公司本季度投入資本200億美元，高於上一季度的130億美元。此外，該公司本季度變現或同意出售了80億美元的投資，低於上一季度的460億美元。首席執行官康納·泰斯基在聲明中表示：“我們擁有充足的可用資金，可以在機會出現時進行部署;我們在增長最快的替代方案領域擁有市場領先地位;並且在市場壓力較大的領域風險敞口有限。”泰斯基今年 2 月從布魯斯·弗拉特手中接任首席執行官一職，後者繼續擔任該資產管理公司的董事長。弗拉特目前擔任母公司布魯克菲爾德公司的首席執行官，並正致力於將布魯克菲爾德轉型為一家投資主導型的保險公司。自年初以來，布魯克菲爾德資產已籌集了 670 億美元，其中包括其旗艦私募股權策略首輪關閉募集的 60 億美元，以及獲得管理 Just Group 資產的授權，該退休服務公司近期被其附屬公司布魯克菲爾德財富解決方案收購。能源轉型佈局布魯克菲爾德管理着超過 1 萬億美元的資產。隨着電力需求的激增重新點燃了市場對原子能的興趣，布魯克菲爾德正鞏固其在核能建設領域的關鍵地位。去年，美國政府宣佈了一項協議，承諾投入至少 800 億美元，與布魯克菲爾德支持的西屋電氣合作在美國各地建造核反應堆。本週早些時候，布魯克菲爾德同意與初創公司 The Nuclear Company 成立一家原子能發電廠開發公司，該公司將首先專注於重啓南卡羅來納州一個可能已被遺棄的項目。這家理財機構在過去兩個月中達成了多筆交易，包括與魁北克儲蓄投資集團(CDPQ)合作，以 90 億加元(約合 66 億美元，含債務)收購加拿大可再生能源公司 Boralex Inc.，以及向阿布扎比的 Axight 出售 La Trobe Financial 的股份。黑石與KKR業績領跑行業，布魯克菲爾德表現"穩健"黑石Q1可分配收益同比增長25%至18億美元 ，KKR調整後淨收益增長20% ，均顯著高於布魯克菲爾德的7%增速。阿波羅FRE更是暴增30% 。布魯克菲爾德雖利潤超預期(43美分 vs 42美分預期)，但增速明顯落後同業，反映其更偏"基礎設施+實物資產"的穩健策略在利率高位環境下缺乏彈性。值得注意的是，布魯克菲爾德營收13.4億美元雖同比增長24.1%，卻較市場預期低1.1億美元。布魯克菲爾德收費資本達6140億美元，同比增長12%，過去12個月募資1080億美元，年初至今再募670億美元，絕對規模仍居行業前列。但KKR收費AUM增速達18%，黑石業績報酬合格AUM更達6350億美元，已超越布魯克菲爾德。KKR逾九成資本為永續或8年以上長期承諾，而布魯克菲爾德未披露類似數據，市場難以評估其收費資本的"鎖定"質量。黑石保險渠道AUM 2800億美元，同比增長18%，顯示其在零售化與永續資本領域的先發優勢。
- 2026-05-08 20:33:37
Coinbase(COIN.US)在宕機與財報承壓中推進AI轉型，投資邏輯進入再評估階段
智通財經APP獲悉，加密貨幣交易所Coinbase(COIN.US)表示，在週五一次重大故障導致客户近七小時無法在其平台上進行交易後，交易服務已恢復。這一事件發生在公司業務週期下行與戰略重構同步加速的背景之下，其交易收入承壓、成本重組及AI轉型正在共同重塑其經營結構。Coinbase表示，亞馬遜網絡服務(AWS)位於北弗吉尼亞州的一個數據中心發生過熱，擾亂了Coinbase使用的系統，導致所有交易在一段時間內被暫停。公司於週五北京時間上午9點左右首次標記了該問題，隨後在下午4點左右恢復了服務。根據社交媒體上的用户報告，此次故障導致部分客户無法交易、轉移資產或使用正常的交易所功能。Coinbase一位發言人表示，其面向零售客户的應用程序也出現性能下降。此次AWS中斷也發生在亞馬遜公司旗下的這項服務提供商去年10月一次重大故障之後，當時該故障影響了全球數千家網站。運營與財務壓力同步疊加此次技術故障發生之際，Coinbase正處於業務週期下行與戰略重構同步推進的階段。公司近期宣佈裁員約14%，涉及約700名員工，作為其向人工智能（AI）驅動型組織轉型的一部分，並試圖通過削減管理層級提升組織效率。管理層在財報會議中明確提出，公司正在向“AI-native company（AI原生公司）”轉型，並通過自動化與開發流程重構來提升長期效率，但同時也引入了更復雜的系統穩定性與執行風險。在業務層面，Coinbase持續推進“Everything Exchange”戰略，重點佈局衍生品、預測市場及穩定幣等新業務，以降低對現貨交易週期的依賴。財務表現仍受交易週期拖累在宕機發生前，Coinbase已於週四盤後公佈2026年第一季度財報。數據顯示，公司當季營收為14.13億美元，同比下降31%，略低於市場預期。其中，交易收入同比下滑40%至7.56億美元，訂閲及服務收入亦未達預期，反映出加密市場整體活躍度仍處於低位。管理層在電話會議中指出，本季度業績主要受到“交易市場偏弱”的拖累，但公司在可控範圍內的執行保持穩定。與此同時，新業務板塊仍在快速擴張：衍生品交易年化收入已超過2億美元，預測市場年化收入達1億美元（上線僅兩個月），USDC在平台內持有量創歷史新高，Coinbase One付費用户超過100萬。不過，儘管新業務增長明顯，其規模仍不足以對衝核心交易收入的週期性波動。成本重構與AI轉型同步推進為應對收入壓力，公司同時啓動了成本重構計劃。Coinbase預計，2026年調整後費用將在43億至46億美元之間，Q2技術與管理費用將環比下降4%至9%，因裁員產生的重組費用約為5000萬至6000萬美元。管理層強調，此輪調整不僅是降本，更是“組織形態重塑”，目標是將公司轉型為AI驅動的產品與工程體系。市場與分析師關注的核心風險在財報會議分析師問答中，市場關注點主要集中在三方面：監管、盈利模式與AI開發風險。監管方面，管理層表示美國CLARITY法案預計將在今年夏季進入立法關鍵階段，並有望在年內落地。這一表態顯示公司正在積極管理監管預期，並押注加密行業制度化進程加速。在盈利模式方面，管理層指出，Coinbase並不依賴“最低手續費”競爭，但隨着行業成熟，長期費用水平可能下降；Coinbase One訂閲服務將提供一定對衝能力；在AI開發問題上，市場關注“非技術人員參與代碼發佈”的風險。管理層迴應稱，所有代碼仍需經過工程審核與測試體系驗證，但同時承認開發流程正在因AI工具引入而發生結構性變化。這一點也被市場視為雙刃劍：一方面提升效率，另一方面可能增加系統複雜性與潛在穩定性風險。市場表現與投資情緒在財報與運營事件疊加影響下，Coinbase股價在週五盤前一度下跌約3%，年內累計跌幅約15%。儘管公司強調其在衍生品與穩定幣領域的市場份額已提升至8.6%，並持續擴大機構與鏈上生態佈局，但市場關注焦點已逐漸從增長轉向：收入結構穩定性、系統可靠性和AI轉型執行風險。在加密市場整體進入低波動週期、監管路徑仍在形成的背景下，Coinbase正處於“業務擴張與系統重構同步發生”的關鍵階段。其戰略重心正在從傳統交易收入，逐步轉向衍生品、穩定幣與鏈上基礎設施，但這一轉型尚未完全對衝週期性收入下行，同時也對平台穩定性與組織執行能力提出更高要求。
- 2026-05-08 20:20:30
“反疫苗鬥士”肯尼迪“死磕”默沙東(MRK.US) Gardasil疫苗百億生意遭遇法庭決戰
智通財經APP獲悉，長期以來，美國衞生與公共服務部部長小羅伯特·F·肯尼迪與一眾人身傷害律師一直指責默沙東(MRK.US)進行“疾病恐慌營銷”，以推動其Gardasil疫苗的銷售。然而，數十年來，主流醫學界一直認為這款疫苗安全有效。據瞭解，Gardasil疫苗用於預防人乳頭瘤病毒(HPV)感染，肯尼迪等人始終堅決反對這款疫苗，但多年來相關抗爭收效甚微。自20年前上市以來，這款可預防由性傳播病毒引發的宮頸癌及其他癌症的疫苗已在約150個國家獲得批准，默沙東稱，其全球分銷總量已超過9億劑。如今，起訴默沙東的原告律師團試圖説服陪審團，認定這款疫苗存在安全隱患且設計缺陷。儘管原告律師面臨重重障礙，但一旦勝訴，默沙東或將向數百名年輕女性支付鉅額賠償。這些女性聲稱，接種這款暢銷疫苗後，自身出現不孕問題，或是患上嚴重自身免疫性疾病、心臟功能受損。洛杉磯庭審臨近，默沙東表示已準備好在法庭上為Gardasil的安全性背書。據知情人士透露，公司同時也在洽談和解事宜，因談判屬私下進行，相關人士不願具名。在今年2月發佈的年報中，默沙東披露，公司已於去年10月達成一份和解意向協議，但後續仍需完成若干流程方可正式生效。原告方代理律師Michael Baum及默沙東官方代表均拒絕對談判進展置評。舊金山加州大學專攻疫苗法律領域的Dorit Reiss教授表示：“此次訴訟對默沙東事關重大。一旦庭審敗訴，公司或將面臨更多同類訴訟，因此他們必然會考慮和解;但和解達成，同樣可能誘發更多維權案件接踵而至。”默沙東在2月的公告中提及，和解協議設有未具體披露的參與門檻：需達到最低人數標準，即參與訴訟且符合和解資格的Gardasil接種者達成約定數量，協議方能生效落地。在Gardasil這類大規模人身傷害訴訟中，企業可選擇向受害索賠羣體賠付和解，而無需承認產品本身存在危害。肯尼迪本身是一名資深原告代理律師，在去年出任美國衞生與公眾服務部部長前，便參與籌備了本次庭審案件，還牽頭整理了庭審陳述材料，佐證Gardasil存在安全風險的相關論點依據。主導此次訴訟的律師團在法庭文件中表示，計劃舉證證明Gardasil會顯著提升自身免疫疾病患病風險。己方核心證人之一，為專攻宮頸癌與DNA測序研究的耶魯大學前病理學教授。原告方還將主張，默沙東為搶佔競品市場先機，在未完成充分安全檢測的情況下，倉促將Gardasil推向市場。受原告方聘請出庭作證的監管事務專家Stephen Amato在報告中指出，默沙東一心想將Gardasil打造成爆款產品，為此採用具有誤導性的宣傳物料，只為謀求利潤增長，而非向醫患如實告知疫苗真實安全狀況。長期以來，默沙東始終否認Gardasil在營銷推廣及臨牀試驗環節存在違規行為。公司在聲明中稱：“歷經三十餘年研發積澱，疊加默沙東及獨立研究機構產出的真實世界數據，海量科學證據持續佐證我們HPV疫苗的安全與藥效表現。”不過，眼下疫苗廠商正面臨空前嚴苛的監管審視，而這一局面正是在肯尼迪上任後形成的。今年3月，一名聯邦法官臨時叫停肯尼迪縮減兒童疫苗接種範圍的舉措，其中包括HPV疫苗由最多三針改為單針接種的新規。肯尼迪及其曾執掌的反疫苗非營利組織兒童健康防禦協會，均已就此裁決提起上訴。從臨牀成效來看，Gardasil的成功有目共睹。美國疾控中心去年發佈報告顯示，2008至2022年間，20至24歲適齡接種女性羣體的宮頸癌前病變確診病例暴跌約80%。默沙東援引的多項觀察性研究也證實，該疫苗可有效預防浸潤性宮頸癌及部分頭頸部癌症。Gardasil的商業成績同樣無可爭議。自上市以來，始終穩居默沙東熱銷產品行列，2020年代初期銷量更是大幅攀升，2023年銷售額達89億美元。但此後隨着多款低價競品入局，近兩年銷量持續下滑，默沙東4月30日發佈的一季度財報顯示，這一頹勢仍在延續。2025年3月，北卡羅來納州一名聯邦法官駁回200餘起針對Gardasil的集體訴訟，裁定相關訴求因美國食品藥品監督管理局已審批疫苗標籤而適用聯邦優先管轄原則，不予受理。該法官同時指出，僅憑原告方專家證人提供的有限證據，沒有任何科學家能合理認定疫苗會引發原告聲稱的各類病症。目前這一裁決正處於上訴階段。原定7月27日開庭的加州庭審，最初計劃於2025年2月啓動，開庭三週後卻被迫中止。原因是法官與控辯雙方律師一致認為，媒體對肯尼迪入閣特朗普政府引發的爭議報道，可能會對陪審團判斷造成干擾。本次訴訟由Jennifer Robi於十年前發起。她自稱青少年時期接種Gardasil後，落下心臟衰弱、終身輪椅代步的後遺症，2015年其索賠訴求已被聯邦疫苗傷害救助項目駁回。現已不再參與該案的肯尼迪，曾在2019年公開對此事發聲。該案在洛杉磯高等法院審理進程拖沓，案件卷宗記錄近1500條時序流程，前後至少九名法官經手相關環節，直至2024年才交由Elaine Lu法官主審。與北卡羅來納州法官態度不同，Lu多次駁回默沙東申請排除原告專家證人報告的訴求，認定相關材料具備庭審效力，准許案件進入審理程序。儘管Robi律師團蒐集的大部分證據遭到默沙東聘請的專家質疑，但尚未經過陪審團審議。若陪審團採信相關證據，Robi或將獲賠數百萬美元，同時也將倒逼默沙東加速其他同類案件的和解進程。現年31歲的Robi由洛杉磯Wisner Baum律所代理。2020至2022年間，該律所律師曾與肯尼迪聯手處理至少五起Gardasil相關訴訟。肯尼迪之子Conor如今也任職於這家律所，但並未參與本案。據知情人士透露，原本可從Gardasil勝訴案件中抽取10%居間佣金的肯尼迪，已主動放棄這筆收益，相關人士因無權公開發聲而要求匿名，肯尼迪本人也未迴應置評請求。本案庭前證據交換階段，默沙東公開了數千份內部文件，經查閲後發現，文件詳細記錄了公司內部謀劃如何爭取聯邦監管機構及公眾對Gardasil認可的策略細節。檔案披露了上世紀90年代末員工內部溝通內容：當時巴氏篩查技術普及，美國宮頸癌發病率大幅下降，如何推廣HPV疫苗成為默沙東面臨的一大營銷難題。Robi的律師團明確表示，將以這批內部溝通記錄為核心舉證材料，指控默沙東刻意誇大疫苗接種必要性，還利用美國食品藥品監督管理局優先審評通道加速上市。Amato受Robi團隊委託出具2024年專項報告，認為默沙東斥資1.82億美元大規模營銷推廣Gardasil，核心目的並非公共健康防護，而是搶佔英國藥企葛蘭素史克(GSK.US)的市場先機——後者研發的HPV疫苗於2009年正式上市。Amato曾任職醫療器械企業Smith & Nephew(SNN.US)，現於東北大學任教。原告律師團擬藉助這批內部文件，向陪審團論證藥企決策優先考量商業利益，而非患者健康權益。常規疫苗的作用原理，是向人體注入滅活病毒或病毒片段，刺激免疫系統產生抗體，抵禦後續感染。而Gardasil採用類病毒顆粒製備，僅模擬人乳頭瘤病毒外殼結構，不含病毒本體。耶魯大學前教授Sin Hang Lee預計將出庭作證，闡述其認定Robi病症由疫苗誘發的專業觀點。Lee是應長期質疑Gardasil的反疫苗組織SaneVax邀請，開展相關研究。2011年，Lee聲稱在取自美國、法國、澳大利亞、西班牙、波蘭等國的16份Gardasil疫苗樣本中，檢測出轉基因HPV基因碎片。他提出，這類碎片會誘發部分接種者免疫系統異常反應，如Robi這類患者，免疫細胞不僅攻擊病毒，還會損傷心臟等健康人體組織。法庭文件顯示，時任默沙東首席醫療官Carlos Sattler在2011年郵件中向同事迴應Lee的指控：現有證據無法證實微量基因碎片存在健康風險，公司也暫無計劃針對碎片開展專項檢測。2016年，世界衞生組織疫苗顧問委員會公開駁斥Lee的理論，認為Gardasil所含基因碎片不存在健康威脅，並指出將碎片與患者死亡關聯的相關研究，臨牀及實驗方法均存在重大缺陷。本次加州庭審預計持續三至四周。
- 2026-05-08 20:09:44
美股前瞻 | 三大股指期貨齊漲 非農數據今夜重磅來襲
1. 5月8日(週五)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲，道指期貨漲0.34%，標普500指數期貨漲漲0.51%，納斯達克100指數期貨漲0.77%。2. 截至發稿，德國DAX指數跌0.99%，英國富時100指數跌0.17%，法國CAC40指數跌0.83%，歐洲斯托克50指數跌0.87%。3. 截至發稿，WTI原油跌0.08%，報94.73美元/桶。布倫特原油漲0.33%，報100.39美元/桶。市場消息4月非農前瞻：表面放緩但內核仍緊，薪資回升強化美聯儲年內不降息預期。市場普遍預期4月新增就業6.2萬人，失業率維持在4.3%;薪資環比漲幅有望回升至0.3%，將進一步鞏固美聯儲年內不降息的預期。美國4月就業增長預計將較前月放緩，主要受天氣轉暖帶來的季節性提振消退，以及此前返回工作崗位的罷工醫療人員影響減弱。不過，這並不代表勞動力市場基本面出現實質性變化——市場預期失業率將穩定在4.3%的水平。美國勞工部將於週五公佈的備受關注的4月非農就業報告，預計還將顯示當月薪資增長有所提速。兩艘伊朗油輪在霍爾木茲海峽附近遇襲，伊朗外交部強烈譴責美軍襲擊伊朗油輪。霍爾木茲海峽附近被困船隻海員8日提供的兩段無線電錄音顯示，兩艘油輪當天遭遇襲擊並請求援助。根據錄音中通報的船名“SEASTARIII”和“SEVDA”查詢，兩艘船均為伊朗油輪。分析人士指出，相關錄音可能是伊方人員之間就船舶遇襲情況進行通報，並呼叫周邊伊朗力量前往協助。伊朗外交部8日就美國違反停火協議發表聲明，強烈譴責美國軍隊對伊朗兩艘油輪及霍爾木茲海峽沿岸多個地點的襲擊，並強調伊朗武裝部隊決心捍衞伊朗領土完整、獨立和國家主權，反對任何侵略。Anthropic更上一層樓!傳今夏擬籌資500億美元，估值逼近萬億美元反超OpenAI。在追逐人工智能(AI)賽道“杆位”的路上，Anthropic似乎已經完成了對OpenAI的超越。據報道，Anthropic正考慮於今夏籌集數百億美元，以大幅擴展計算能力，屆時其估值將接近1萬億美元，超越OpenAI——該公司在今年3月剛以8520億美元估值完成創紀錄的1220億美元融資。三位知情人士稱，Anthropic有望通過本輪融資籌集高達500億美元的資金。該交易很可能在兩個月內完成。美銀：美股與黃金正衝向罕見“四連漲”，材料股或成下一輪牛市主線。美國銀行知名策略師邁克爾·哈特內特表示，美股和黃金正衝向連續第四年的兩位數漲幅，這種極其強勁的漲勢在歷史上極為罕見。由哈特內特領導的團隊指出，標普 500 指數預計年化收益率將達到 20%，而黃金則有望實現 30% 的漲幅。他們表示，對於股市而言，這種長期的“大級別”上漲此前僅出現在第二次世界大戰期間、戰後幾年的和平時期，以及 1995 年至 1999 年的泡沫時期。黃金的長期持續上漲則出現在 20 世紀 70 年代的滯脹時期。AI牛市已走完60%?曾精準預測“黑色星期一”的傳奇投資人敲鐘：還能持續一兩年時間。全球最受關注的宏觀投資者之一、都鐸投資創始人兼首席投資官保羅·都鐸·瓊斯在採訪中投下一枚重磅思想炸彈。這位因成功預測並從1987年"黑色星期一"崩盤中獲利而一戰成名的傳奇對衝基金經理，以歷史為師，給出了一份兼具樂觀與警示的AI牛市時間表：本輪人工智能驅動的美股牛市尚有大約一到兩年的上行空間，他本人近期已通過"一籃子"方式增持AI相關股票;但如果市場再上漲約40%，估值膨脹將為一場"令人窒息"的回調創造條件。個股消息微芯科技(MCHP.US)Q4營收同比增長35%，Q1業績指引大超預期。微芯科技Q4營收同比增長35%至13.1億美元，高於分析師平均預期的12.6億美元;調整後每股收益為0.57美元，高於分析師平均預期的0.50美元;調整後毛利率為61.6%，同樣高於分析師平均預期的61%。展望未來，微芯科技預計2027財年第一財季營收將在14.4億美元至14.7億美元之間，遠高於市場預期的13.4億美元;預計調整後毛利率將在62.3%至63.3%之間，而市場預期為61.6%。該公司還透露，其董事會已批准向普通股股東派發每股45.5美分的季度現金股息。千億積壓訂單 vs 燒錢搞AI!CoreWeave(CRWV.US)展現殘酷“增長代價”：Q1利潤跳水、Q2指引遜於預期。CoreWeave第一季度實現總營收20.8億美元，同比增長112%，高於LSEG一致預期的19.7億美元。這一增速不僅延續了公司上市以來的高增長態勢，更使其成為AI基礎設施賽道中增速最快的上市公司之一。在GAAP口徑下，CoreWeave第一季度淨虧損高達7.40億美元，較上年同期的3.15億美元虧損同比擴大135%，淨虧損率達36%。調整後淨虧損為5.89億美元，調整後淨虧損率為28%，均較上年同期大幅惡化。第二季度營收指引為24.5億至26億美元，以中值25.3億美元計算，低於分析師一致預期的約27億美元。AI光環失靈?Applied Optoelectronics(AAOI.US)Q1營收、EPS雙雙不及預期。Applied Optoelectronics第一季度營收同比增長51%至1.511億美元，但低於預期的1.5481億美元。調整後每股虧損0.07美元，遜於市場預期的每股虧損0.05美元。展望第二季度，公司預計營收區間為1.80億至1.98億美元，中值1.89億美元，低於市場預期的1.96億美元;預計經調整EPS介於虧損0.03美元至盈利0.03美元，遠遜於預期的0.07美元;預計經調整毛利率為29%-30%。押注娛樂主業破局!索尼(SONY.US)Q4淨利驟降63%，卻拋出新財年雙位數增長指引。截至今年3月的三個月內，索尼淨利潤同比暴跌63%，至831.2億日元，遠低於分析師預期的2022.4億日元的平均預測。當季營收同比增長8.3%，至3.036萬億日元。從全年看，索尼2025財年的經營利潤同比增長13.4%，至1.45萬億日元，但這一數字仍低於市場預期的1.56萬億日元。銷售額增長了3.7%，至12.48萬億日元，淨利潤下滑3.4%至1.03萬億日元。展望未來，遊戲業務預計將呈現典型的“減收增益”格局。索尼預計該板塊年銷售額將下降6%至4.42萬億日元(約合280億美元)。Cloudflare(NET.US)AI增效無法滿足市場高增長期望：裁員20%，Q2營收指引略遜於預期。在截至3月31日的第一財季，Cloudflare幾乎所有關鍵業績指標均擊穿了分析師的一致預期。營收達到6.398億美元，同比大幅增長34%，高於LSEG一致預期的6.219億美元。美國、EMEA及APAC三大區域均實現34%、31%和34%的同步增長。盈利能力方面，調整後每股收益(EPS)為0.25美元，超出分析師預期的0.23美元約9%。GAAP淨虧損為2,290萬美元(每股虧損7美分)，較上年同期的3,845萬美元虧損(每股虧損11美分)大幅收窄。第二季度營收指引為6.64億至6.65億美元，調整後每股收益為0.27美元。關税重擊豐田汽車(TM.US)：Q4營業利潤腰斬，新財年利潤指引縮水逾20%。豐田汽車第四財季營收為12.60萬億日元，同比增長1.9%，符合市場預期;營業利潤暴跌49%，至5694億日元，遠遜於市場預期的8132.8億日元;淨利潤為8172億日元，而上年同期為6646億日元。豐田汽車的營業利潤已經連續第四個季度出現同比下滑，反映出美國關税帶來的持續壓力。展望未來，豐田汽車將截至2027年3月的財年的營業利潤指引下調了逾20%，至3萬億日元，同時將全年銷售額指引上調了0.6%。AI巨頭瘋狂燒錢，台積電(TSM.US)卻“踩剎車”：4月營收增幅創近半年新低。台積電4月營收達新台幣4107.3億元，環比下降1.1%。雖然實現了17.5%的同比增長，但為近六個月來最小增幅，且相較於3月份高達45.2%的激增態勢，同比增速出現了顯著收窄。不過這一增長僅反映了30天的營業情況，且其營收會隨月度波動，分析師平均預計該公司6月份當季的營收增速將接近目前的兩倍，達到約35%。儘管4月單月表現有所降温，台積電前四月累計營收仍達新台幣1.5448萬億元，同比增速維持在29.9%。重要經濟數據和事件預告北京時間20:30：美國4月非農就業人口變動季調後。北京時間22:00：美國5月密歇根大學消費者信心指數初值、美國3月批發庫存月率終值。次日北京時間凌晨01:00：美國截至5月8日當週全美鑽井總數。次日北京時間凌晨03:30：CFTC公佈周度持倉報告。
