- 2026-03-03 14:52:49
德銀：優步(UBER.US)自動駕駛經濟效益持續提升，重申“買入”評級及108美元目標價
智通財經APP獲悉，上週，德銀研究團隊在阿布扎比和迪拜與優步(UBER.US)進行了爲期兩天的會議，會見了衆多車隊管理合作夥伴、自動駕駛汽車供應商以及優步的高級自動駕駛汽車領導層。德銀髮布研報稱，總體而言，其對優步在不斷髮展的自動駕駛汽車生態系統中的相對地位有了更積極的認識。該行給予優步“買入”評級，目標價108美元。尤其值得一提的是，德銀認爲該公司正在構建用於自動駕駛汽車集成的“Uber操作系統”。該系統基於物理層、數據層、軟件層和需求聚合層，並輔以深厚的本地和監管關係以及市縣級別的市場洞察力，最終將成爲衆多自動駕駛汽車合作伙伴的即插即用操作系統。此外，德銀也越來越意識到，越來越多的自動駕駛汽車軟件廠商正帶着切實可行的技術進入市場。該行還更深入地瞭解了優步所擁有的固有成本優勢，這不僅體現在收集用於訓練自動駕駛汽車人工智能模型的可靠真實世界數據方面，也體現在自動駕駛汽車部署後，如何擴大其應用範圍和規模。這些舉措已初見成效，優步在每一項新的自動駕駛汽車合作協議中都實現了經濟效益的提升。儘管未來兩三年內自動駕駛汽車在整體出行量中所佔比例可能仍然較小，但德銀相信優步正在着手解決核心痛點，並打造可擴展的解決方案，這些方案將受到現有和新興自動駕駛汽車供應商的熱烈追捧。這一點在國際市場上已初見端倪，該行認爲隨着時間的推移(鑑於大量資金流入該行業)，投資者也會在美國看到類似的成果，這將有助於消除目前優步股價中存在的自動駕駛汽車相關風險。
- 2026-03-03 14:52:11
Anthropic被封殺又如何？分析師：Palantir(PLTR.US)仍是五角大樓的“鐵王座”
智通財經APP獲悉，分析師指出，儘管近期美國國防部與AI初創公司Anthropic陷入倫理爭端，但由Alex Karp執掌的Palantir(PLTR.US)在美國軍方的核心地位大概率不會動搖——雙方自2024年起便已建立合作關係。經過數週談判，美國總統特朗普於上週五下令聯邦機構全面停用Anthropic的AI工具，並取消其逾2億美元合同。美國戰爭部長皮特・赫格塞斯將該公司定性爲國家安全“供應鏈風險”，這一針對美國本土企業的罕見定性引發廣泛關注。赫格塞斯在X平臺發文稱：“配合總統關於聯邦政府停止使用Anthropic技術的指令，我現指示戰爭部將Anthropic列爲國家安全供應鏈風險。即日起，所有與美軍有業務往來的承包商、供應商及合作伙伴，均不得與Anthropic開展任何商業活動。Anthropic將繼續爲戰爭部提供服務，期限不超過六個月，以確保平穩過渡至更優、更具愛國立場的服務商。”此次風波源於Anthropic的強硬立場：該公司拒絕讓其AI在無人類監督的情況下操控全自動武器，也拒絕將其用於美國國內大規模監控。Anthropic在“史詩怒火”行動中的角色據瞭解，Anthropic參與了上週末針對伊朗的“史詩怒火”行動空襲。Seeking Alpha分析師Nova Capital週一表示：“美國軍方當時正使用Anthropic的模型攻擊伊朗。但在當前的信息混亂中，可能被忽略的事實是，無論是Claude還是其他可能被使用的模型，都無法作爲獨立工具處理軍事敏感數據。要讓AI有效完成此類任務，需要一個完整的生態系統。我認爲這正是Palantir的本體論發揮作用之處……沒有Palantir，Claude就無法運行。Palantir被稱爲‘戰場大腦’……我確信，自2024年底以來，Claude是通過Palantir的‘託管’系統被使用的。”Seeking Alpha分析師Julia Ostian指出，將Claude從Palantir系統中移除需耗費大量精力，但這也爲OpenAI及其主要投資方微軟(MSFT.US)打開了市場大門。Anthropic事件後，OpenAI迅速與美國戰爭部達成協議，將其模型部署至政府機密網絡。Ostian評論稱：“在我看來，將Anthropic稱爲‘供應鏈風險’是一個奇怪的舉動，因爲這通常適用於涉嫌間諜活動的外國公司。對Palantir來說，這是直接打擊，因爲他們是讓Anthropic的Claude進入機密網絡的主要通道。現在他們不得不重新調整工作方式，很可能轉向替代方案，如OpenAI或xAI。”“谷歌(GOOGL.US)與亞馬遜(AMZN.US)也陷入了非常艱難的境地，他們作爲投資者和雲服務提供商，已向Anthropic投入了數十億美元。現在他們必須想辦法剝離這些投資，或切斷與Anthropic的任何關聯，以保護自身價值數十億美元的政府雲合同。然而，對微軟而言，這無疑是個好消息，因爲Azure和OpenAI成了五角大樓過渡階段幾乎唯一的選擇。”Anthropic駁斥赫格塞斯關於商業夥伴的言論儘管赫格塞斯宣稱，與美軍簽約的企業不得與Anthropic存在任何商業合作，但Anthropic明確否認這一說法。Anthropic在聲明中表示：“赫格塞斯部長暗示，此定性將限制所有與軍方有業務往來的主體與Anthropic合作。但部長並無法律依據支撐該表述。根據美國法典第10篇第3252條，‘供應鏈風險’定性僅適用於戰爭部合同項下的Claude使用情況，不影響承包商爲其他客戶提供服務時使用Claude。”這意味着：“若你是個人用戶或與Anthropic簽署商業合同，通過API、claude.ai或其他產品訪問Claude的權限將完全不受影響。若你是戰爭部承包商，此定性(若正式生效)僅影響你在戰爭部合同工作中使用Claude，其他用途不受限制。”對此，Wedbush預計，Anthropic與五角大樓的爭端最終或將訴諸法庭。Wedbush分析師Dan Ives在報告中稱：“未來數週乃至數月，雙方將在法庭上展開博弈。我們希望爭端儘快解決，以消除AI行業的不確定性——部分企業可能會在訴訟期間暫停Claude部署。Anthropic憑藉出色的Claude AI技術已成爲行業顛覆者，這場‘肥皂劇’的後續走向(談判或訴訟)，將對其技術合作夥伴與客戶產生連鎖影響。”Seeking Alpha分析師Uttam Dey認爲，Palantir可輕鬆用OpenAI模型替代Anthropic。Dey表示：“從上週戰爭部與Anthropic的爭端可見，大語言模型對戰爭部至關重要，是其防禦系統的‘力量倍增器’。因此，即便Anthropic對戰爭部的部分使用場景存疑，其合同也極易被替代——OpenAI已迅速接手。”Dey還指出，谷歌的Gemini有望成爲Anthropic的次優替代方案。他補充：“此事件對Palantir與戰爭部的業務合作並無實質影響，Palantir將一切如常。”
- 2026-03-03 14:46:27
軟銀旗下支付應用運營商PayPay(PAYP.US)IPO定價17-20美元/ADS 擬籌資10億美元
智通財經APP獲悉，軟銀旗下日本支付應用運營商PayPay週一公佈了其首次公開募股(IPO)條款。該公司計劃通過發行5500萬份美國存托股份(ADS)籌資10億美元，發行價區間爲每ADS 17-20美元。按擬議區間中值計算，該公司市值將達到124億美元。該公司計劃在納斯達克上市，股票代碼爲“PAYP”。10億美元的籌資規模仍將使PayPay此次IPO成爲有記錄以來日本發行人在美國規模最大的IPO，超過了2016年Line Corporation完成的雙重上市(當時在美國融資7.22億美元，在日本融資4.27億美元)。不到一個月前，有報道稱PayPay原計劃以超過196億美元的估值募資。然而，宏觀經濟逆風及對人工智能顛覆的擔憂在過去一段時間對金融科技股構成壓力，過去一年多數金融科技IPO目前股價均低於發行價。PayPay原計劃於去年12月上市，但美國曆史上持續時間最長的政府停擺推遲了監管審批進程，從而導致該公司延後了原定的上市時間。PayPay的上市將成爲自2023年英國芯片設計公司Arm Holdings(ARM.US)備受矚目的重磅IPO以來，首個軟銀持股佔多數的投資項目在美國上市。當前，軟銀正通過資產變現，爲其不斷擴張的人工智能佈局籌集資金。PayPay於2018年由軟銀與雅虎日本聯合成立，在推動日本數字化轉型方面發揮了重要作用。該公司通過其移動應用提供支付返現，鼓勵消費者減少現金使用。PayPay運營一個連接用戶與商戶的數字金融平臺。其業務分爲兩個板塊：支付與金融服務。支付板塊包括基於二維碼的移動支付應用PayPay，以及信用卡服務PayPay Card。金融服務板塊包括通過PayPay Bank Corporation提供的應用程序銀行服務，以及通過PayPay Securities Corporation提供的投資與經紀服務。上述服務共同構成一個一體化移動平臺，使用戶能夠完成支付、獲取信貸、管理銀行賬戶以及進行投資。成立僅七年多，PayPay已迅速擴張，成爲日本使用最廣泛的支付平臺之一。截至12月31日，其註冊用戶約達7200萬。日本曾以“現金爲王”的理念著稱，但近年來無現金支付比例大幅提升。不過，與全球其他國家相比，日本在支付技術方面仍相對滯後，增長空間仍然廣闊。數據顯示，PayPay在截至12月31日的12個月內實現營收23億美元。
- 2026-03-03 14:39:40
法巴銀行重申銅線互連價值，看好Astera Labs(ALAB.US)和Credo(CRDO.US)核心地位
智通財經APP獲悉，儘管市場近期對聯合包裝光學(CPO)技術的崛起及其對傳統互連方案的潛在威脅感到擔憂，但法國巴黎銀行在最新發布的行業研究報告中明確表示，這種由於技術迭代引發的恐慌情緒被過度誇大。在這一技術背景下，該銀行持續看好在該賽道佔據核心地位的Astera Labs(ALAB.US)和Credo Technology(CRDO.US)。該行分析師Karl Ackerman在深入調研DesignCon技術會議後指出，儘管CPO技術在理論上具備更高的集成度，但傳統的銅線互連方案在224G/通道速率下仍擁有極強的生命週期，且這種技術優勢有望進一步延伸至未來的448G/通道演進階段。在未來三到四年的關鍵窗口期內，銅線連接憑藉其卓越的性價比、高可靠性以及在機架內通信中的低功耗表現，依然是數據中心架構的首選，而非被光學方案迅速取代。在出席聚焦半導體領域的DesignCon大會後，Ackerman稱，即便448G/通道的銅纜互連技術能夠實現，224G/通道的銅纜互連在未來三到四年內依然會擁有“較長的應用生命週期”。他還進一步指出，像共封裝光學I/O(co-packaged optics optical I/O)這類光互連技術，“在448G/通道速率的情況下，可能會更具吸引力，特別是在機架間通信領域”。作爲提供PCIe Retimers和CXL存儲擴展方案的領軍企業，Astera Labs深度嵌入了以英偉達(NVDA.US)爲代表的頂級AI基礎設施供應鏈，其在保持系統信號完整性方面的關鍵作用使其被視爲AI建設熱潮中的核心受益者。即便市場因UALink等新協議的出現而波動起伏，分析師在最新披露的研報中仍堅定肯定了該公司的長期價值。他們不僅爲其設定了每股225美元這一頗具積極預期的目標價，還指出，憑藉其深厚的技術護城河，該公司完全有能力抵禦短期技術路線變動帶來的干擾。與此同時，Credo Technology的財務表現也爲這一看多觀點提供了堅實的數據支撐。據財報數據顯示，該公司在2026財年第二季度實現了同比272%的爆發式營收增長。其核心產品有源電纜(AEC)已成爲現代大規模機架連接的“事實標準”，其功耗僅爲同類光學方案的一半，而可靠性卻提升了數個數量級。法巴銀行強調，隨着大型雲服務商對高能效連接的需求持續攀升，Credo將繼續憑藉AEC方案在AI服務器市場的領先優勢，將這種技術確定性轉化爲長期的業績增長動力。
- 2026-03-03 14:20:30
解禁後即刻唱多!奈飛(NFLX.US)獲小摩“增持”評級，目標價上看120美元
智通財經APP獲悉，摩根大通近日結束對奈飛(NFLX.US)的研究限制期，恢復覆蓋即給予該流媒體巨頭"增持"評級。該機構分析指出，優質內容儲備、全球訂閱用戶增長、持續定價能力及尚處早期變現階段的廣告業務，將共同驅動這家科技傳媒公司保持有機增長態勢。分析師認爲，其廣告支持套餐在擴大用戶基數的同時，將持續貢獻高邊際收益增量。"奈飛2025年廣告收入實現逾150%的同比增長，預計2026年將翻番至30億美元規模。隨着精準投放與效果測量技術的持續優化，該業務板塊已形成顯著發展動能。"摩根大通在3月2日發佈的報告中如是稱。報告同時預測，得益於華納兄弟探索(WBD.US)支付的28億美元終止合作費用及當前具有吸引力的股價水平，奈飛2026年將維持強勁的自由現金流生成能力，並有望加大股票回購力度。在人工智能應用層面，摩根大通認爲算法推薦將提升內容發現效率與個性化體驗，廣告解決方案與效果評估體系也將得到優化，最終實現製作成本管控。"相較於交易型商業模式，敘事能力與人才儲備作爲核心護城河，將使奈飛更好抵禦AI技術變革帶來的行業衝擊。"該機構強調道。摩根大通爲奈飛設定120美元目標價，這意味着當前股價存在近25%的上行空間。
- 2026-03-03 12:02:44
Oppenheimer三月美股策略：動量策略正當時 推薦蘋果(AAPL.US)、美鋁(AA.US)、貝克休斯(BKR.US)等個股
智通財經APP獲悉，隨着三月行情徐徐展開，Oppenheimer分析師指出，多個板塊正顯現看漲動量帶來的交易機會。歷史數據顯示，當標普500指數站穩200日均線上方時，股市往往表現積極。分析師在報告中寫道：“從歷史表現來看，三月份的市場回報通常優於二月。”他們補充稱，自1950年以來，在上述技術形態下，該基準指數平均上漲1.2%，上漲概率達66%。Oppenheimer技術分析顯示，目前標普500指數仍運行在6520點支撐位上方，保持上行趨勢。過去四個月的盤整走勢已有效緩解了此前的超買壓力。隨着牛市週期進入第四年，分析師建議投資者將關注點從超大盤股轉向更爲廣泛的市場機會，表示更傾向於“擁抱市場廣度所體現的強勢，而非執着於市值規模的強弱”。Oppenheimer指出，雖然自去年十月以來，“七巨頭”對標普500指數形成一定拖累，但在價值風格輪動中，動量因子仍表現出較強韌性。分析師強調，規避弱勢領域與捕捉強勢個股同樣重要，並透露其對軟件板塊的低配爲其動量策略提供了有力支撐。在科技板塊內部，Oppenheimer觀察到軟件股與等權重科技股之間正呈現明顯分化。分析師寫道：“自我們在一月中旬下調評級以來，軟件板塊持續拖累科技股表現。”數據顯示，剔除軟件股-10%的動能評分後，科技板塊整體評分從-4%顯著提升至+6%。該機構在科技板塊中給予“買入”評級的個股包括：蘋果(AAPL.US)、泰科電子(TEL.US)、捷普科技(JBL.US)以及MongoDB(MDB.US)。在Oppenheimer的動量量化模型中，生物科技、金屬與採礦兩大板塊位居行業排名前列。分析師認爲，對於生物科技領域而言，“失去的十年或已迎來轉折點”。數據顯示，生物科技等權重ETF自2021年6月以來首次收復四年均線;而金屬與採礦板塊則完成了長達十年的底部構築與突破形態。該機構在這兩大板塊中推薦的“買入”標的包括：生物科技領域的安進(AMGN.US)、吉利德科學(GILD.US)、Moderna(MRNA.US)和美國聯合治療(UTHR.US);以及礦業領域的美國鋁業(AA.US)、麥克莫蘭銅金(FCX.US)、MP Materials(MP.US)與世紀鋁業(CENX.US)。此外，能源板塊近期表現也引人矚目。Oppenheimer指出，“在我們最新的模型中，能源板塊的動量評分從0%躍升至+4%”，創下月度最大升幅之一。分析師認爲，該板塊SPDR ETF同時突破了自2014年以來持續十二年的技術阻力位，顯示出長期底部正在構築之中。其看好的能源個股包括：貝克休斯(BKR.US)、德希尼布FMC(FTI.US)、Targa Resources(TRGP.US)和瓦萊羅能源(VLO.US)。
- 2026-03-03 11:32:22
790億債務壓頂！派拉蒙(PSKY.US)收購案觸發信用雪崩，惠譽率先將其評級打入“垃圾級”
智通財經APP獲悉，2026年2月27日，華納兄弟探索(WBD.US)正式接受了派拉蒙(PSKY.US)價值1100億美元的收購要約。儘管這筆交易標誌着一個涵蓋電影製片廠、流媒體平臺及有線電視網絡的龐大娛樂帝國的誕生，但資本市場對其財務健康狀況表現出了高度擔憂。由於交易涉及極爲複雜的槓桿操作及沉重的債務包袱，新公司的信用質量在協議達成後數日內遭遇了主要信用評級機構的集體看空。信用評級巨頭惠譽(Fitch Ratings)於2026年3月2日發佈報告，宣佈將派拉蒙及其子公司的長期發行人違約評級從投資級邊緣的“BBB-”正式下調至“BB+”，即所謂的“垃圾級”或“投機級”。該評級機構還表示，派拉蒙處於負面觀察狀態，有待明確交易條款、融資及去槓桿舉措等細節。惠譽在報告中指出，儘管兩家巨頭的合併具有顯著的規模效應和內容協同潛力，但收購導致新公司槓桿率瞬間激增。根據財務預測，合併後的實體將揹負790億美元的鉅額淨債務，這種財務結構的脆弱性在當前高度競爭且正經歷結構性變革的媒體環境中，顯著削弱了其抵禦風險的能力。惠譽稱，"此次評級下調反映了整個媒體行業的競爭壓力"，以及轉型成本對自由現金流構成的壓力。惠譽認爲，合併後企業的槓桿率及自由現金流改善所需時間或長於預期。與此同時，標準普爾(S&P Global)與穆迪(Moody's)也對這筆鉅額交易作出了負面迴應。標準普爾分析師認爲，即便考慮到合併可能帶來的成本協同效應，新公司面臨的合併整合執行風險以及流媒體業務的持續燒錢模式，仍使其信用前景不容樂觀。穆迪則已將相關公司的評級列入下調複審名單，警告稱如果新管理層無法在未來18個月內通過資產剝離、大規模裁員或現金流優化等手段將槓桿率降至5倍以下，其評級可能面臨進一步下滑。市場普遍認爲，這次評級調降將直接推高合併後實體的融資成本。隨着債務評級滑落至投機級別，新公司在公開市場再融資時將不得不支付更高的利息溢價，這進一步考驗着管理層在整合業務的同時進行“債務脫水”的決心。
- 2026-03-03 11:23:29
叫板ChatGPT與Gemini！Meta(META.US)測試AI購物新功能 加速推進“個人超級智能”戰略
智通財經APP獲悉，Meta Platforms Inc.(META.US)正在其人工智能(AI)聊天機器人中測試一項購物研究功能，以此對標OpenAI的ChatGPT與谷歌(GOOGL.US)Gemini推出的同類工具。該功能支持用戶請求產品推薦，目前已向部分美國地區的Meta AI網頁版用戶開放。聊天機器人會以輪播圖形式展示商品，附帶品牌、官網及價格等說明信息，並以要點式文字簡要闡述推薦理由。Meta發言人證實該購物工具正處於測試階段，但拒絕透露更多細節。Meta首席執行官馬克・扎克伯格已將打造“個人超級智能”定爲公司目標，與ChatGPT、Gemini等熱門聊天機器人展開競爭。後者也已陸續接入電商功能，試圖通過工具實現商業化變現。在今年1月的財報電話會議上，扎克伯格表示，未來數月公司將推出多款新產品，展現Meta基於用戶歷史、興趣、內容及社交關係，提供“獨一無二個性化體驗”的能力。據測試，在適用場景下，Meta AI聊天機器人的推薦結果會結合Meta已掌握的用戶地理位置，以及從姓名推斷出的性別進行定製。目前該聊天機器人暫不支持結賬與支付功能，但用戶可點擊商家鏈接進行進一步瀏覽。對於聊天機器人推薦商品是否會收取推廣佣金，以及是否會優先推薦在Facebook、Instagram等旗下社交平臺投放廣告的品牌，Meta發言人未予迴應。不過扎克伯格在1月電話會議上的表態或許透露了端倪：他表示，目前公司的廣告業務能幫助商家精準觸達對產品感興趣的人羣，而未來“全新的智能購物工具，將讓用戶從平臺商家庫中精準找到最契合需求的特定商品”。
- 2026-03-03 10:59:10
120億美元新巨頭誕生：Thoma Bravo擬合併旗下Auctane與WWEX，欲造航運科技“新托拉斯“
智通財經APP獲悉，據知情人士透露，全球領先的私募股權投資公司Thoma Bravo正在敲定一項重磅交易，計劃將旗下電商物流軟件巨頭Auctane與即將收購的第三方物流平臺WWEX Group進行合併。這筆交易估值約爲50億美元，旨在通過深度整合雙方的軟件資產與物理物流網絡，打造一家總價值高達120億美元的航運科技巨頭。在資金架構與交易細節方面，Thoma Bravo爲推動此次大規模整合展現了雄厚的財力。據報道，該機構正在籌集約50億美元的私人債務融資，其中黑石集團有望成爲主要的貸款方。此外，Thoma Bravo還計劃向合併後的實體注資約5億美元的新股權，以確保新公司在後續的市場擴張中擁有充足的現金流。據瞭解，目前交易已進入最後敲定階段，若無重大突發障礙，雙方最早或於本週二正式對外宣佈這一重大戰略重組。對此，Thoma Bravo、WWEX集團及Auctane代表均拒絕置評。根據去年12月的報道，Thoma Bravo當時正就收購WWEX集團並推動其與Auctane(前身爲Stamps.com)合併展開實質性談判。Auctane作爲Thoma Bravo在2021年私有化的核心資產，旗下擁有ShipStation等知名電商配送軟件，長期佔據着航運端軟件服務的領先地位。而由Worldwide Express、GlobalTranz和Unishippers組成的WWEX Group，則在包裹配送及零擔貨運(LTL)經紀領域擁有龐大的實體網絡。兩者的結合將打通從線上打單軟件到線下運輸執行的完整鏈路，實現“軟硬結合”的戰略目標。此次合併標誌着航運物流行業邁向垂直整合的新階段。若交易達成，Thoma將整合兩家總部位於德克薩斯州的物流與運輸技術公司，時值人工智能正迅速重塑該行業之際——助力企業通過自動化倉庫及後臺運營削減成本，同時精進需求預測。從行業戰略角度來看，Thoma Bravo試圖通過這一合併應對日益複雜的電商物流需求，並利用人工智能技術優化供應鏈的透明度與運作效率。這種端到端的整合模式，不僅能爲從小型初創企業到大型工業客戶提供一站式的物流解決方案，也將通過規模效應顯著降低運營成本。截至目前，該項交易已進入最後談判階段，一旦落地，將成爲近年來航運科技領域規模最大的併購案之一。Thoma在其網站自稱全球最大的軟件專注型投資公司，管理資產超1810億美元，目前投資組合涵蓋逾75家公司。值得一提的是，近幾周來，投資軟件領域的私募股權公司陷入被動，市場擔憂Anthropic PBC、OpenAI等企業開發的AI工具將永久性顛覆企業增長模式。對此，Anthropic首席執行官Dario Amodei表示，其願與成熟軟件公司攜手合作，而非取而代之。
- 2026-03-03 10:43:38
大摩反共識：市場對存儲芯片的偏愛過頭了 現在該看英偉達(NVDA.US)了
智通財經APP獲悉，摩根士丹利發表研報，將英偉達(NVDA.US)重新列爲半導體板塊首選標的，取代了此前的首選美光科技(MU.US)。該行分析師Joseph Moore在給客戶的報告中寫道：“存儲芯片與英偉達之間的博弈頗具看點。市場普遍認爲，存儲類股所反映的景氣週期，比處理器類股更長久、更具持續性;我們對此並不完全認同。我們與客戶交流存儲芯片與英偉達業務時發現，雙方當前的行業景氣度均極爲出色。但以當前估值來看，市場更傾向於認爲存儲芯片具備更高的投資價值，因其業績上修空間更具彈性。不過，對於這兩隻股票到2027年的表現，市場目前都沒有很強的信心。”Moore予以英偉達“增持”評級，目標價爲260美元。他進一步指出，市場對英偉達可能丟失市場份額的擔憂，或將在即將召開的GTC大會上得到化解。“我們尚無法準確預判GTC將釋放哪些信息，但整體基調應與2024年相近——當時英偉達完整披露了未來四年的產品路線圖，市場也清晰認識到，這場競爭不只是芯片本身，還涉及整機機架與生態系統建設，”Moore解釋稱，“我們預計Groq的知識產權也將在這一路線圖中發揮作用。”英偉達GTC大會定於3月16日至19日舉行，黃仁勳將在3月16日發表主題演講。Moore還表示，未來幾個月AI處理器持續緊張的供應狀況有望緩解，這將對英偉達形成利好。“需要明確的是，這一趨勢目前尚未顯現，但考慮到DRAM、eSSD、HDD、光模塊、微處理器及電力供應等環節，都可能成爲比處理器產能更嚴峻的瓶頸，這種緩解是完全有可能發生的。這對英偉達股價或許構成短期挑戰，因爲業內90%的調研都聚焦於易追蹤的供應鏈指標(如CoWoS封裝產能、交貨週期等)，而非真實需求，”他補充道，“但我們堅信，這會推動英偉達市場份額再次加速提升，如同2024年GPU交貨週期因空間與電力限制回落時的情景。”儘管有觀點認爲英偉達的“護城河”有所削弱，但Moore並不擔心。他援引近期調研稱，全球兩大專用集成電路(ASIC)最大客戶、以及AMD(AMD.US)的兩大潛在覈心客戶，2026年對英偉達產品的採購量均有望增長80%甚至更多。
