- 2026-04-24 22:25:20
智能體浪潮來襲，CPU迎來“文藝復興時刻”! 英特爾、AMD與ARM股價攜手狂飆
智通財經APP獲悉，週五美股盤初，兩大x86架構CPU超級巨頭——英特爾(INTC.US)與AMD(AMD.US)股價攜手創下歷史新高點位，開創x86架構的美國老牌芯片巨頭英特爾(INTC.US)股價在強勁超預期的業績支撐之下，更是一度瘋漲超過27%。另一聚焦高性能x86架構的AI數據中心服務器CPU的芯片行業霸主AMD股價也不甘示弱，開盤股價即瘋漲超過14%一舉創下歷史新高，ARM指令集架構擁有者Arm Holdings Plc(ARM.US)股價同樣漲勢如虹， 開盤股價即創下歷史新高，凸顯出具備高能效和低功耗方面巨大優勢的ARM架構同樣備受投資者青睞。隨着Anthropic重磅推出的Claude Cowork，以及OpenClaw這類可自主執行任務的超級AI代理工具在2026年集中爆發，這一股AI智能體(AI Agent)浪潮迅速席捲全球，AI算力架構瓶頸可謂正在從以矩陣乘加吞吐為核心的GPU，徹底轉向以控制流、任務編排、內存/IO協調為核心的數據中心CPU，面向超大規模AI數據中心的高性能CPU陷入嚴峻供不應求態勢。過去兩年AI敍事幾乎被GPU壟斷，CPU一度像是AI軍備競賽裏的“配角”;但隨着開源的OpenClaw這類型代理式AI工作流(即AI智能體)主導的推理工作負載、數據編排、任務調度、內存訪問、網絡通信和多工具調用全面增長，市場可謂徹底意識到：沒有強大的CPU作為系統中樞，GPU集羣無法高效運轉。這本質上就是CPU從“被低估的基礎設施”重新回到AI數據中心核心舞台，帶有非常明顯的“文藝復興”式復古浪潮意味。進入AI智能體時代之後，算力體系開始從單純堆GPU，轉向更復雜的異構計算：CPU要承擔任務大規模調度、數據搬運、內存管理、模型調用、工具鏈編排、推理請求分發、數據庫檢索、網絡通信和安全隔離。換句話説，CPU不再只是AI數據中心裏的“背景零件”，而是重新成為AI工廠的系統中樞與調度大腦。這正好對應“文藝復興”的核心意象：一個曾被市場低估、被GPU光環遮蔽的傳統算力架構，重新獲得時代價值和資本市場定價權。AI數據中心建設進程如火如荼可謂推動英特爾數據中心CPU陷入供不應求態勢，英特爾部分需求最火熱的高性能服務器CPU交期最長拉到足足6個月之久，面向數據中心的這些高性能服務器級別CPU價格今年以來則普遍上漲10%。這也是為何股價萎靡1年半之久的芯片製造商英特爾股價能夠在今年暴漲超120%且一舉創下歷史新高。中東戰火壓不住“AI牛市”敍事! GPU不再獨霸算力主題 智能體浪潮引爆CPU摩根士丹利、Stifel 、DA Davidson等華爾街金融巨頭們認為兩大PC與數據中心CPU巨頭——英特爾(INTC.US)和AMD(AMD.US)處於從數據中心CPU需求創紀錄級別大爆發中受益的最有利核心位置;此外，華爾街頂級分析師們認為存儲芯片巨頭們也將受益於CPU需求指數級擴張態勢，摩根士丹利認為美國大型存儲廠商美光(MU.US)以及閃迪(SNDK.US)同樣處於最佳位置。隨着韓國股市基準——三星與SK海力士佔據高額權重的KOSPI韓國綜合指數在地緣政治局勢惡化重壓之下創下歷史新高，以及AI熱潮最大贏家之一——有着“芯片代工之王”稱號的權重股台積電帶動之下中國台灣股市也創下歷史新高，加之有着“芯片股風向標”稱號的費城半導體指數出現創紀錄的17連漲，都令投資者們愈發堅信“AI算力投資主題”能夠壓倒一切市場噪音。與此同時，圍繞AI算力基礎設施的價值鏈的權重分佈也開始邁向轉變態勢，下一輪超額阿爾法收益將不再只屬於AI GPU/AI ASIC領域最強龍頭名單，而會系統性擴散到CPU、存儲、PCB、液冷系統、ABF載板與廣泛晶圓代工等全棧AI算力基礎設施層，而在這輪主線敍事切換中，大摩等華爾街金融巨頭認為面向數據中心的CPU與DRAM/NAND存儲芯片可能是最核心受益的AI算力細分類別。在智能體鏈路中，大量工作負載不僅耗費在GPU上的token生成，還消耗在Python解釋執行、網頁抓取、數據庫檢索、RAG索引訪問、詞法處理、任務隊列調度、RPC/IPC通信、KV狀態更新等CPU主導環節，這意味着決定用户體驗的，越來越不是單顆GPU的峯值算力，而是CPU是否有足夠的核心數、線程併發、緩存層級、內存帶寬、PCIe/CXL/互連調度能力去支撐高頻工具調用與高密度任務切換。一旦CPU核心、內存子系統或I/O調度不足，GPU即便名義算力充裕，也會因數據準備、任務協調和系統等待而出現利用率塌陷。因此，毋庸置疑的是，AI算力架構的瓶頸正在從以矩陣乘加吞吐為核心的GPU，徹底轉向以控制流、任務編排、內存/IO協調為核心的數據中心CPU，這一變化的根源在於工作負載範式已經發生了本質遷移。CPU不再只是通用計算芯片，而是智能體時代的控制平面處理器、系統編排引擎與資源調度中樞，“被低估的CPU成為AI新瓶頸”並非情緒化判斷，而是AI工作負載從“推理計算問題”進一步升級為“複雜系統工程問題”後的必然結果。早期大模型推理以“單次請求—單次生成”為主，CPU更多承擔數據搬運、請求路由與基礎調度，屬於典型的輔助控制面;但進入AI智能體與強化學習時代後，系統負載不再是單一前向推理，而是演變為包含任務規劃、工具調用、子代理協同、環境交互、狀態管理與結果驗證在內的複雜閉環。上述“編排層”(orchestration layer)本質上是強控制流、強分支判斷、強系統調用、強內存訪問的CPU密集型任務，無法被GPU高效替代，因此CPU正從過去的“配角”變成決定系統吞吐、時延與資源利用率的新瓶頸。摩根士丹利最新預測數據顯示，智能體大爆發標誌着從計算到編排的結構性轉變，由此推導出到2030年新增325億美元至600億美元的CPU增量市場空間，並將服務器級別CPU總TAM大幅擴至825億至1100億美元量級。TrendForce的一項預測報告則顯示，在AI智能體時代，CPU:GPU配比可能會從傳統AI數據中心的1:4至1:8，向1:1至1:2大幅重估。華爾街高呼AMD以及ARM漲勢未完結截至發稿，英特爾股價徘徊於85美元附近，日內最高漲幅超過27%，已經超過華爾街絕大多數分析師們的樂觀目標股價，但是AMD與ARM公司距離華爾街最高目標股價仍有一段距離。由華爾街資深策略師Joseph Moore領銜的摩根士丹利分析師在近日發佈的一份投資者報告中表示：“CPU走強帶來的顯而易見受益者——英特爾和AMD——在一定程度上策略框架較為複雜，但是服務器CPU需求指數級擴張對於對兩者的盈利前景都至關重要。”“在兩者之間，我們更偏好AMD;另外，在當前時點，我們認為存儲芯片廠商們具有顯著更優的風險回報比，存儲主題可謂是CPU需求擴張的直接受益者之一。”Joseph Moore領銜的摩根士丹利分析師們表示。華爾街資深分析師分析師Gil Luria領導的D.A. Davidson團隊在英特爾公佈強勁業績報告之後，選擇在週五美股盤前上調AMD(AMD.US)股票評級，並且大舉上調未來12個月目標價至375美元——位列華爾街最高目標股價。截至發稿，AMD股價狂飆14%至348美元附近。“我們將AMD股票評級從中性上調至買入，並將目標價從220美元上調至375美元，依據是CPU需求出現結構性增長，同時AMD在這場偉大數據中心建設浪潮中的角色能見度大幅改善。我們認為，鑑於英特爾業績超預期的幅度，AMD的業績預期存在顯著上行空間，這將從AMD定於5月5日公佈的3月季度業績開始體現。”Gil Luria領導的D.A. Davidson團隊表示。“我們認為，英特爾的業績是AMD CPU業務將迎來巨大躍升的前奏，並相信向代理式AI工作負載的結構性轉變，正在為服務器CPU創造前所未有的需求。我們認為，鑑於我們判斷在可預見的未來需求將超過供給，AMD處於有利位置，可以在整個產品組合中大幅提價，以支撐並擴大利潤率。”Gil Luria領導的D.A. Davidson團隊補充表示。華爾街當前對ARM的看漲邏輯方面，核心邏輯已經從“智能手機IP授權公司”切換為AI數據中心CPU與Agentic AI基礎設施超級浪潮的核心受益者之一。最高目標價方面，華爾街知名投資機構Guggenheim近日將ARM目標股價上調至華爾街最高位的240美元，看多理由是ARM公司正從傳統的智能手機與移動端輕量級消費電子設備IP授權方，轉向AI數據中心硅片與超級計算平台的直接參與者。據瞭解，週五公佈的一項最新聲明顯示，美國雲計算與電商巨頭亞馬遜(AMZN.US)與Facebook母公司Meta Platforms Inc.(META.US)已達成一項數十億美元的長期協議，這家社交媒體巨頭將租用數十萬顆亞馬遜自研推出的ARM架構通用數據中心服務器CPU芯片，用於其正在大規模新建的AI數據中心，以滿足Facebook以及Instagram等社交媒體用户們的天量級別人工智能推理端工作負載。Graviton是亞馬遜旗下AWS雲計算業務部門自研的ARM架構通用服務器CPU，主要承擔AI數據中心裏的通用計算、調度、數據預處理/後處理、服務編排，以及部分AI推理相關調度與協調工作。對Meta這種每天處理海量AI agent、推薦、廣告、內容生成和查詢響應的公司來説，很多任務並不需要昂貴GPU全程參與;大規模利用Graviton這類高密度ARM架構而非英特爾x86架構CPU承接推理服務外圍負載，可以降低單位請求成本、釋放GPU給更高價值的訓練/推理任務，並改善整體集羣TCO。Arm公司也強調，AI數據中心擴張正在讓低功耗、高效率的ARM架構CPU側的編排、數據處理和系統控制成為關鍵瓶頸，而AWS第五代Graviton把核心數提升到192核，反映的正是這種CPU密度需求上升。Arm堪稱全球人工智能狂熱浪潮最大贏家之一，英偉達自研的Grace CPU正是基於ARM架構，亞馬遜的自研數據中心Graviton服務器處理器同樣採用ARM架構，類似的還有基於基於ARM Neoverse所打造的Google Axion Processors這一谷歌第一代自研ARM架構數據中心CPU，以及微軟Azure Cobalt 100自研ARM架構數據中心CPU，ARM架構可謂正在從“智能手機之王”演變成AI雲時代的算力基礎設施底座之一。ARM所採用的精簡指令集計算架構使得基於其設計的服務器CPU在執行AI推理/訓練任務時，相比於英特爾x86架構，具備高能效和低功耗方面的巨大優勢。這一特性使得ARM架構特別適合用於數據中心服務器領域，能夠高效配合AI GPU來滿足幾乎無止境的AI推理/訓練算力需求。
- 2026-04-24 22:18:42
美股異動 | 存儲概念股普漲 Rambus(RMBS.US)漲超8%
智通財經APP獲悉，週五，存儲概念股普漲，Rambus(RMBS.US)漲超8%，閃迪(SNDK.US)漲近6%，美光科技(MU.US)漲超4%續創新高，西部數據(WDC.US)漲超2%，希捷科技(STX.US)漲近1%。消息面上，4月22日，Rambus發佈為AI服務器設計的SOCAMM2芯片組，支持低功耗、高性能的LPDDR5X內存模塊，這是其規劃的LPDDR服務器模塊芯片組系列的首款產品。此外，費城半導體指數已連續18個交易日上漲，半導體板塊情緒積極。
- 2026-04-24 22:16:35
美股異動 | 禮來(LLY.US)逆市暴跌3.9% 口服減肥藥Foundayo處方量不及諾和諾德(NVO.US)
智通財經APP獲悉，週五，禮來(LLY.US)股價逆市暴跌，截至發稿，該股跌3.9%，報881.648美元。該公司新推出的口服減肥藥Foundayo上市初期處方量遠遜於競爭對手諾和諾德(NVO.US)。諾和諾德股價漲超6%，報40.875美元。數據顯示，Foundayo上市第二週共產生3707張處方，而諾和諾德口服版Wegovy在上市第二週錄得18410張處方。分析師指出，就口服減肥藥而言，諾和諾德或將憑藉更具競爭力的產品維持領先地位。
- 2026-04-24 22:00:00
Cava(CAVA.US)股價翻倍後華爾街現唯一“賣出”評級：客流轉弱，估值引發擔憂
智通財經APP注意到，地中海風味休閒快餐連鎖店 Cava Group (CAVA.US)的股價在五個月內翻了一倍有餘。但根據華爾街目前唯一一位看空該股的分析師説法，這一波反彈已經走得太遠了。Northcoast Research 分析師吉姆·桑德森本週開始覆蓋這家餐廳運營商，並給出了“賣出”評級，以及全美最低的 63 美元目標價。就在此前一天，Cava 股價收於 97.39 美元，創下 2025 年 5 月以來的最高水平，較去年 11 月下旬的低點反彈了超過 120%。桑德森的目標價意味着該股較週四收盤價有超過 32% 的潛在下跌空間。桑德森在採訪中表示，“基於我所看到的宏觀經濟狀況，其風險狀況令人擔憂，”並補充稱，股價的上漲已使其持有成本變得昂貴。“對我來説，紅旗(預警信號)在於，一些成熟門店的客流量似乎非常平庸。在許多情況下，與同業相比，這些門店的客流趨勢已連續數月呈負增長。”Cava 股價的這一輪衝刺受公司 2 月下旬發佈的樂觀年度前景所驅動，與 2025 年近 50% 的跌幅形成鮮明對比。此前，由於擔憂通脹和經濟增長放緩，投資者曾一度看淡 Cava 及其同業競爭對手(如 Chipotle Mexican Grill Inc. 和 Sweetgreen Inc.)。這種反彈使 Cava 的股價相對於大盤及其競爭對手都出現了極高的溢價，成為華爾街爭議的主要焦點。Cava 的前瞻市盈率高達 159 倍，相比之下，Chipotle 約為 28 倍，而標普 500 指數僅為近 21 倍。DA Davidson 分析師馬特·庫蒂斯曾在 3 月份開始覆蓋 Cava，並給出“中性”評級及 80 美元的目標價。他認為，Cava “火辣”的估值限制了股價未來的上漲空間。彙編數據顯示，除了桑德森的“賣出”評級外，該股目前擁有 17 個“買入”評級和 13 個“持有”評級。
- 2026-04-24 21:59:47
美股異動 | 費城半導體指數實現創紀錄18連漲 英特爾(INTC.US)打破互聯網泡沫時代最高紀錄
智通財經APP獲悉，週五，費城半導體指數實現創紀錄的18連漲，現大漲逾3%。成分股中，英特爾(INTC.US)績後暴漲超25%，美國超微公司(AMD.US)漲超12%，Arm Holdings(ARM.US)、高通(QCOM.US)漲逾10%，泛林集團(LRCX.US)漲超4%，台積電(TSM.US)、阿斯麥(ASML.US)漲超3%。消息面上，英特爾股價盤初一度大漲27%，突破約26年前創下的歷史高點，創下歷史最高水平，打破在互聯網泡沫時代最高紀錄，總市值超過4200億美元，從而帶動半導體板塊集體走強。
- 2026-04-24 21:55:13
安飛士(CAR.US)崩盤前二股東“行權加倉” 融資增發終結逼空行情
智通財經APP獲悉，安飛士(CAR.US)的第二大股東Pentwater Capital Management LP在該公司股價暴跌近70%前夕增持了該汽車租賃公司的股份。據週四晚間發佈的監管文件披露，Pentwater行使約7400份看漲期權(賦予買方購買標的證券的權利)，由此獲得安飛士 741100股股票，使其在該公司的持股比例提升至22.2%。其中大部分股票以每股85美元成交，其餘股票以每股80美元成交，這兩個價格均較週四229美元的收盤價大幅折價。這筆4月21日的交易發生在安飛士股價單日暴跌38%的前一日，標誌着該公司170億美元市值蒸發過程的開端——該跌幅抹去了上月600%漲幅中的大部分。受此消息提振，安飛士股價在週五盤前交易時段一度飆升8.7%，但隨後漲幅顯著收窄。據最新交易數據顯示，截至發稿時，該股開盤初期下跌2.33%，報224.81美元。由Matthew Halbower領導的Pentwater上月通過監管文件披露，其已購入數百萬股安飛士股票並賣出大量該股看跌期權。Halbower曾是Deephaven Capital Management和Citadel的投資組合經理，於2007年創立了這家總部位於佛羅里達州那不勒斯的公司。根據監管文件，該機構專注事件驅動型投資，管理的監管資產規模(含槓桿)超過190億美元。據瞭解，這場逼空戰的成因並非源於社交媒體上的散户狂歡，而是源於極其罕見的籌碼結構性“乾涸”。長期以來，安飛士的兩大巨頭股東 SRS Investment Management 與 Pentwater Capital 共同掌控了公司超過 71% 的股份，若計入其持有的各類衍生品掉期，兩家基金對該公司的實際經濟敞口甚至超過了總股本的 100%。這種極度集中的所有權結構導致市場實際可交易的流通股極少。根據 4 月中旬的統計數據，安飛士的空頭頭寸一度佔到其自由流通股的 86% 以上，這意味着空頭在面臨股價上漲時，幾乎無法在市場上買到足夠的股票進行回補，從而被迫在 4 月份將股價推升至 847.70 美元的歷史天價，短期漲幅超過 500%。然而，這場由大股東主導的狂歡在極短的時間內便走向了坍塌。轉折點源於安飛士管理層決定利用這一偏離常理的高股價進行融資，宣佈計劃通過“市價發行”向市場拋售多達 500 萬股新股，旨在通過股權稀釋籌集資金，以應對其高達 250 億美元的沉重債務。這一消息瞬間打破了流通股匱乏的博弈僵局，給原本乾涸的市場注入了流動性，導致股價在短短兩天內遭遇雪崩式拋售。4 月 22 日至 23 日期間，安飛士股價一度單日暴跌近 40%，幾乎抹去了逼空行情以來的所有漲幅，空頭勢力也在此次崩盤中預計收復了約 28 億美元的失地。從基本面來看，華爾街投行對這場鬧劇早已發出了嚴厲警告。巴克萊與摩根大通的分析師在研報中指出，安飛士的財務狀況與其高達數百億美元的市值嚴重不符。由於公司在 2025 年錄得接近 9 億美元的淨虧損，且股東權益長期為負值，其股價的狂飆完全建立在技術性違約風險和籌碼博弈之上。
- 2026-04-24 21:43:07
美股異動 | Q1業績及指引全面超預期 英特爾(INTC.US)暴漲超25%創歷史新高
智通財經APP獲悉，週五，英特爾(INTC.US)開盤暴漲超25%，創歷史新高，現報84.12美元。消息面上，英特爾發佈了遠超市場預期的第一季度業績及第二季度業績指引，表明這家長期陷入困境的芯片製造商正受益於人工智能(AI)的大規模建設浪潮。財報顯示，英特爾一季度營收同比增長7%至136億美元，大幅高於分析師平均預期的124億美元。Non-GAAP淨利潤為15億美元，同比增長156%;調整後每股收益為0.29美元，同比增長123%，同樣大幅高於分析師平均預期的0.01美元。毛利率為41.0%，上年同期為39.2%。英特爾預計，二季度營收為138億至148億美元，預測區間中值143億美元大幅高於分析師平均預期的130億美元;預計二季度調整後每股收益為0.20美元，同樣大幅高於分析師平均預期的0.09美元;預計二季度毛利率為39%。英特爾首席執行官陳立武表示，英特爾交出了一份“穩健的成績單”，表現超出預期。他預計用於AI系統的處理器需求將繼續擴大，並稱公司正“高度聚焦”提升工廠產量，目前仍無法滿足所有訂單。陳立武表示：“需求非常巨大。我們正非常努力確保交付、滿足需求，但仍存在缺口，因為客户需求持續增長。”
- 2026-04-24 21:18:00
AI軍備競賽不只拼GPU! Meta(META.US)攜手亞馬遜Graviton 衝擊x86霸權
智通財經APP獲悉，美國雲計算與電商巨頭亞馬遜(AMZN.US)與Facebook母公司Meta Platforms Inc.(META.US)已達成一項數十億美元的長期協議，這家社交媒體巨頭將租用數十萬顆亞馬遜自研推出的ARM架構通用數據中心服務器CPU芯片，用於其正在大規模新建的AI數據中心，以滿足Facebook以及Instagram等社交媒體用户們的天量級別人工智能推理端工作負載。亞馬遜副總裁，同時也是該公司Annapurna Labs芯片部門聯合創始人Nafea Bshara在接受採訪時表示，這項多年期協議將讓Meta獲得Graviton系列數據中心服務器級別中央處理器的長期使用權。能夠生成文本或進行天量級別推理的人工智能大語言模型，通常是使用英偉達主導的AI GPU或者谷歌TPU AI算力集羣來進行訓練構建或者完整運行推理端AI工作負載。但AI大模型開發者以及B端或者C端AI應用平台的用户們同樣迫切需要大型AI數據中心端Graviton這類通用中央處理器(即數據中心服務器CPU)來執行諸多調度與協調類型任務，其中重點包括在模型訓練完成後生成對查詢的迴應以及AI智能體代理式工作流進程，這一過程通常被稱為“AI推理”。“如果旁邊沒有CPU，GPU就毫無用處，”Bshara表示。GPU/ASIC之外的AI軍備競賽：Meta牽手亞馬遜，CPU成為推理時代關鍵拼圖近年來，亞馬遜在其數據中心部署的大多數CPU都是Graviton中央處理器;對於一家曾嚴重依賴英特爾(INTC.US)硬件體系的公司而言，這是一項巨大成就。Graviton是亞馬遜旗下AWS雲計算業務部門自研的ARM架構通用服務器CPU，主要承擔AI數據中心裏的通用計算、調度、數據預處理/後處理、服務編排，以及部分AI推理相關調度與協調工作。亞馬遜首席執行官Andy Jassy最近表示，該公司的數據中心芯片業務部門正朝着一年內實現200億美元銷售額的方向堅定前進，並且高管們正在考慮積極出售這些亞馬遜自研的數據中心相關芯片，供像Meta以及CoreWeave這樣的其他科技公司在其雲計算服務器羣中長期租賃或者長期按需使用————迄今為止，這些芯片只存在於亞馬遜大型雲計算數據中心，。週五宣佈的Meta與亞馬遜重磅交易，可謂是大型科技公司之間最新一宗長期且大規模合作;當前，全球科技行業正爭相確保獲得足夠多的AI算力相關的CPU/GPU/ASIC AI處理器設備集羣，以驅動新的和正在研發的未來AI大模型。OpenAI和Anthropic已表示，它們正在增加對亞馬遜自研Trainium AI芯片的使用;Trainium是亞馬遜AWS獨家研發的核心性能指標對標英偉達AI GPU算力體系的高性價比AI ASIC技術路線模式的替代型AI算力基礎設施方案，並且已開始向OpenAI和Anthropic以及Meta積極營銷該公司Trainium等一系列自研AI芯片算力系統。Meta在為其愈發龐大的AI工作負載獲取芯片方面採取了廣泛佈局，並稱這樣做是為了實現合作伙伴多元化，以保持靈活性。該公司已與英偉達和AMD等芯片巨頭們簽署了一系列大型AI算力基礎設施供給協議。Meta同意斥資數十億美元購買英偉達和AMD共同主導的AI GPU算力基礎設施解決方案。該公司最近還簽署了一項另外的數十億美元協議，將使用Alphabet Inc.旗下谷歌獨家打造的TPU AI算力集羣。Meta也正在大舉投入開發自有AI芯片，以幫助降低成本，並減少對第三方芯片巨頭們的依賴。該公司目前正在為AI訓練/推理用途開發四個版本的MTIA AI芯片，並且最近宣佈擴大與博通的長期深度合作，由後者幫助Meta設計和製造這些AI芯片。AI智能體時代到來，數據中心CPU需求爆表AI數據中心建設進程如火如荼可謂推動英特爾數據中心CPU陷入供不應求態勢，英特爾部分需求最火熱的高性能服務器CPU交期最長拉到足足6個月之久，面向數據中心的這些高性能服務器級別CPU價格今年以來則普遍上漲10%。這也是為何股價萎靡1年半之久的芯片製造商英特爾股價能夠在今年暴漲超80%，且這家老牌芯片巨頭股價在上週一舉創下2000年以來最高股價點位的最底層看漲邏輯。北京時間週五晨間公佈全線超預期的業績之後，英特爾估計在週五美股盤前一度暴漲超30%。早期大模型推理以“單次請求—單次生成”為主，CPU更多承擔數據搬運、請求路由與基礎調度，屬於典型的輔助控制面;但進入AI智能體與強化學習時代後，系統負載不再是單一前向推理，而是演變為包含任務規劃、工具調用、子代理協同、環境交互、狀態管理與結果驗證在內的複雜閉環。上述“編排層”(orchestration layer)本質上是強控制流、強分支判斷、強系統調用、強內存訪問的CPU密集型任務，無法被GPU高效替代，因此CPU正從過去的“配角”變成決定系統吞吐、時延與資源利用率的新瓶頸。摩根士丹利最新預測數據顯示，智能體大爆發標誌着從計算到編排的結構性轉變，由此推導出到2030年新增325億美元至600億美元的CPU增量市場空間，並將服務器級別CPU總TAM大幅擴至825億至1100億美元量級。TrendForce的一項預測報告則顯示，在AI智能體時代，CPU:GPU配比可能會從傳統AI數據中心的1:4至1:8，向1:1至1:2大幅重估。對Meta這種每天處理海量AI agent、推薦、廣告、內容生成和查詢響應的公司來説，很多任務並不需要昂貴GPU全程參與;大規模利用Graviton這類高密度ARM架構而非英特爾x86架構CPU承接推理服務外圍負載，可以降低單位請求成本、釋放GPU給更高價值的訓練/推理任務，並改善整體集羣TCO。Arm公司也強調，AI數據中心擴張正在讓低功耗、高效率的ARM架構CPU側的編排、數據處理和系統控制成為關鍵瓶頸，而AWS第五代Graviton把核心數提升到192核，反映的正是這種CPU密度需求上升。Meta主導的這筆最新交易，也凸顯出AI算力基礎設施競爭正在從“GPU單一需求中心”走向GPU+自研AI ASIC+ Arm/x86數據中心級別CPU +數據中心高速光互連體系+軟件堆棧的異構體系。
- 2026-04-24 21:15:28
華爾街高呼英特爾(INTC.US)找回“魔力”！智能體驅動需求井噴，分析師紛紛上調目標價
智通財經APP獲悉，華爾街分析師表示，在經歷了多年苦苦掙扎並將市場份額拱手讓給競爭對手之後，英特爾(INTC.US)的第一季度財報及業績指引表明，這家科技巨頭已找回了它的“魔力”。而這在很大程度上歸功於智能體(Agentic AI)。週五盤前交易中，英特爾股價大漲 27%，競爭對手 AMD 和 Arm 的漲幅約為 10%。英特爾預計二季度營收為138億至148億美元，預測區間中值143億美元大幅高於分析師平均預期的130億美元；預計二季度調整後每股收益為0.20美元，同樣大幅高於分析師平均預期的0.09美元；預計二季度毛利率為39%。韋德布什證券分析師馬特·布賴森在給客户的一份報告中寫道：“管理層暗示，即便銷售業績異常強勁，客户的計算需求(主要是服務器 CPU)仍未得到滿足，其缺口是以‘十億’為單位計算的。”儘管布賴森對英特爾關於“消費級 PC 製造商將重建庫存”的觀點持有保留意見，但他確實認為，憑藉其擴大內部晶圓廠供應的能力，英特爾是“服務於推理負載和智能體 AI 驅動的服務器 CPU 需求超預期增長”的最佳人選。布賴森補充道，“反過來，這種背景讓我們相信，英特爾在第一、二季度享有的業務改善是可持續的，”財報公佈後，布賴森維持對英特爾的“中性”評級，但將其目標股價從 30 美元上調至 60 美元。傑富瑞分析師布萊恩·庫蒂斯同樣關注到了智能體 AI 的熱潮，但他提出，這種繁榮可能暫時掩蓋了這家由陳立武領導的公司內部存在的其他問題。庫蒂斯在報告中寫道：“XPU 使用率的激增正驅動着真實的服務器 CPU 需求。英特爾指出服務器出貨量錄得兩位數增長，且增長勢頭將延伸至 2027 年，但 AMD 的增長可能會更好。PC 業務方面似乎正在走軟，管理層已‘審慎規劃’下半年 PC 需求的疲軟，並指出全年 PC 單位出貨量的總目標市場(TAM)將出現兩位數低位數的下滑。”庫蒂斯繼續説道：“我們仍認為 AMD 在服務器市場處於更有利的地位，隨着 Venice (2nm) 架構在 2026 年下半年或 2027 年上半年亮相，差距有望進一步拉大。在此期間，英特爾仍是結構性需求背景的明確受益者，我們預計在可預見的未來，供需失衡將堅定地傾向於該公司。”庫蒂斯同樣維持了對英特爾的“持有”評級，但將目標價從 40 美元調高至 60 美元。摩根士丹利分析師約瑟夫·摩爾表達了類似的觀點，他預計 CPU 的強勁需求將持續，因為短缺“可能會持續一段時間”。然而，他對英特爾的地位表達了謹慎態度。摩爾寫道：“CPU 對於智能體負載顯然更為重要，但我們不認同所謂的 CPU 對 GPU 比例的‘簡單算法’。英特爾談到歷史集羣中 GPU 與 CPU 的比例從 8:1 變為 4:1 甚至更低——但這個數字有誤，因為 Bianca 卡每兩個 GPU 就有一個頭節點 CPU，外加主機節點。”“這也有點誤導性，因為絕大多數英特爾 CPU 並不在 AI 數據中心，因此 AI 的增長僅作用於其相對較小的一部分出貨量。此外還存在市場份額壓力：英偉達正將部分 CPU 機架從英特爾轉向 Vera;Trainium 正將頭節點從英特爾轉向 ARM;TPU 和 Trainium 都在將主機節點從 x86 轉向 ARM。而 AMD 顯然會偏愛自家的 CPU。因此，AI 領域大多數重要的 CPU 都面臨着份額下滑的逆風。英特爾確實擁有晶圓廠，這在短缺時期很有意義，但 AMD 可能會明確表示，如果需要，他們可以獲得更多晶圓;我們當然不認為 AMD 會在中期內丟掉市場份額。”摩爾給予英特爾“持有”評級，但將其目標價從 56 美元上調至 73 美元。
- 2026-04-24 20:37:53
美股教育板塊“變天”了！AI“消滅”白領 資本轉身熱捧藍領
智通財經APP獲悉，隨着白領崗位大規模被人工智能(AI)取代的擔憂持續升温，曾經冷門低迷的職業院校概念股，如今一躍成為資本市場的熱門標的。過去六個月，林肯教育服務(LINC.US)股價大漲71%，其競爭對手環球技術學院(UTI.US)同期上漲7%。反觀三大主流學歷教育機構——Phoenix Education Partners(PXED.US)、Perdoceo Education(PRDO.US)與Strategic Education(STRA.US)，股價平均下跌17%，行業分化態勢顯著。分析師指出，營利性教育板塊走勢兩極分化，核心原因在於生成式AI在職場的快速普及。從程序員到法務助理，大量白領崗位面臨技術替代風險，而像暖通安裝、焊接等實操類藍領技能崗位，受AI的衝擊相對有限，抗替代性更強。Barrington Research Associates Inc.分析師Alexander Paris表示：“過去半個世紀，美國家長普遍會告誡子女，不要去做汽車維修這類技工工作，一定要上大學考取學歷。但如今，這一固有觀念已徹底扭轉。”特朗普政府的政策加持，進一步為職業教育板塊帶來額外助力。其承諾推動製造業崗位迴流、大力扶持職業技能教育——包括通過一系列重磅舉措，從常春藤盟校調配專項資金，定向助力職教行業發展。獨立教育分析師Ariel Sokol在一份研究通訊中提到，隨着社會對技能工種的認可度不斷提升，職業技術院校紛紛擴建校區、擴大招生規模，營收也隨之迎來強勁增長。數據顯示，林肯教育服務去年營收暴漲18%，環球技術學院營收同比增長14%。目前，這兩家職教企業的市盈率，已大幅高於傳統學歷教育同行。“我自己現在從事的工作，十年後是否還存在，我都説不準，”Sokol直言，“但你依然會需要暖通維修人員。”
