- 2026-02-25 10:05:57
拋棄喬布斯“反觸控”遺訓?傳蘋果(AAPL.US)今年秋季推出首款觸屏MacBook Pro 將搭載靈動島
智通財經APP獲悉，據報道，蘋果(AAPL.US)備受期待的觸屏MacBook Pro將採用iPhone的靈動島設計，併爲系統界面帶來重大變革。蘋果計劃於今年秋季推出首批搭載觸控屏的MacBook Pro機型，具體發佈時間預計在2026年底前後。報道援引知情人士透露，蘋果正對14英寸和16英寸MacBook Pro機型進行全面改款，內部代號分別爲K114和K116，計劃於2026年底前發佈。新機型將採用OLED顯示屏，這也是蘋果首次將該屏幕技術引入Mac產品線。靈動島將取代劉海，爲內容留出更多可用屏幕空間。靈動島是屏幕上集成攝像頭並展示軟件交互界面的區域，2022年首次在iPhone上亮相。與iPhone上的靈動島類似，Mac版靈動島也支持交互，並會根據正在使用的App或系統功能進行情境化擴展。用戶可通過它便捷查看通知、賽事比分與媒體控制界面，也能適配第三方應用，例如查看外賣訂單進度。與此同時，儘管新款MacBook Pro的外觀與現有機型相似——包括全尺寸鍵盤和大尺寸觸控板，但將採用煥然一新的動態用戶界面，可在觸控和點擊輸入之間自由切換。據悉，蘋果正在對macOS進行優化，使其更適合觸控操作。用戶可點擊或輕點屏幕上的元素，界面控件會根據輸入方式自動變化。例如，用戶輕點菜單欄項目時，會顯示一組專爲觸控優化的更大控件。其目標是根據用戶觸摸或點擊的操作方式，提供最符合其習慣的控件。觸控相關選項將全面融入macOS，系統還將支持iPad上的手勢功能，如雙指捏合縮放與快速滾動。在軟件層面，蘋果此前已爲這一轉型悄然佈局。去年推出的macOS Tahoe“液態玻璃”設計語言，正是爲觸控MacBook Pro上市鋪路。該版本爲部分圖標和通知增加了更多間距，控制中心的滑塊也經過了觸控優化處理。不過，蘋果並不打算將新款MacBook Pro定位爲iPad的替代品，也不會將其界面描述爲以觸屏爲核心，而是希望用戶按需在觸控與傳統鼠標操作之間自由切換。值得注意的是，這意味着該款全新MacBook Pro將成爲首款支持屏幕觸控手勢的Mac，對蘋果而言無疑是重大轉變。蘋果多年來一直堅稱不會爲Mac引入觸控技術，該公司聯合創始人喬布斯曾批評稱這種體驗“在人機工學上糟糕透頂”。此外，蘋果此前曾在舊款MacBook Pro上嘗試過OLED觸控欄，但因不受用戶歡迎最終取消。2021年，蘋果硬件主管John Ternus在接受採訪時表示，該公司已經通過iPad打造了“最好的觸控電腦”。他說，該公司“並未真正覺得有理由改變這一點”。但行業格局已經發生變化，許多Windows筆記本都已將觸控作爲標準功能。同時，蘋果也在其各個平臺之間實現了更多應用統一，使得將觸控引入Mac變得更加容易。除了搭載更快的芯片之外，該公司還需要用新功能吸引Mac用戶。相關重新設計計劃早在2023年便已被首次披露。幾個月前，當蘋果高管被問及公司是否會最終改變立場時，軟件主管Craig Federighi曾打趣迴應：“誰知道呢?”
- 2026-02-25 09:32:56
香櫞狙擊閃迪(SNDK.US)：當成英偉達(NVDA.US)來炒？別做夢了，你賣的只是大宗商品！
智通財經APP獲悉，受益於存儲芯片超級週期而一路飆升的閃迪(SNDK.US)，在週二遭遇了來自知名做空機構香櫞研究(Citron Research)的當頭一棒。後者公開宣佈已建立閃迪的空頭頭寸，並尖銳指出，市場對其股價的定價方式存在嚴重誤判。受此消息影響，閃迪股價在週二盤中一度下跌近8%。儘管這一跌幅與其年內迄今約175%的驚人漲幅，以及過去一年超過1200%的累計回報相比顯得微不足道，但做空機構的入場無疑爲這輪火箭式上漲投下了一道長長的陰影。“英偉達有護城河，閃迪賣的是大宗商品”香櫞在社交媒體平臺X上發佈的帖子中直言不諱地表示：“市場正在像定價英偉達(NVDA.US)一樣定價閃迪。但有一個問題：英偉達擁有護城河，而閃迪銷售的是一種大宗商品。”這則評論直指閃迪商業模式的核心脆弱性——其產品NAND閃存的強週期性。香櫞認爲，當前NAND閃存需求和價格的飆升是典型的週期性現象，而這一週期正在接近頂峯。他們援引歷史經驗警告稱：“我們在2008年、2012年、2018年都見過這一幕。這次不會有什麼不同。存儲芯片是一個週期性行業，而週期總會見頂。”香櫞強調，NAND內存的供應短缺局面可能迅速逆轉，甚至“在一次財報電話會議後就消失”。香櫞將行業巨頭三星電子(SSNLF.US)視爲閃迪面臨的最大威脅，並詳細闡述了三星慣用的競爭策略。該機構指出，三星擁有長達30年優先考慮市場份額而非利潤的歷史。“他們會等待像閃迪這樣的純製造商在50%的高毛利率上感到舒適，然後‘按下開關’，通過增加供應來擠壓價格。”更緊迫的是，香櫞觀察到三星正在改變戰術，直接侵入閃迪的核心領地。“三星剛剛告訴全世界，他們不會以低於50%毛利率的價格出售產品，並且正在將他們最好的芯片轉移到與閃迪相同的高端固態硬盤市場。”Citron警告稱，三星不再是僅僅憑藉產能優勢的“大猩猩”，他們正憑藉更低價、更先進的技術去爭奪閃迪的核心客戶。重要股東減持引發更多疑慮除了行業競爭和週期因素，香櫞還特別指出了另一關鍵信號：長期投資者西部數據(WDC.US)的持續減持。作爲閃迪的前母公司，西部數據正在通過一系列二次發行剝離其剩餘股份。香櫞對此評論道：“當電視上的權威人士鼓譟着將散戶投資者趕進‘牛市列車’時，長期投資者西部數據幾天前卻在比現價低25%的位置賣出了大量持股。問問自己爲什麼。因爲他們知道週期正接近頂峯，他們不會等待鐘聲響起。”值得注意的是，就在Citron宣佈做空的前不久，閃迪剛剛發佈了一份遠超華爾街預期的第二季度財報。得益於數據中心對企業級SSD的旺盛需求，公司營收實現了可觀的環比增長，並給出了樂觀的第三季度展望。這份強勁的業績報告本已推動股價進一步走高，使得香櫞的做空時機顯得尤爲意味深長。目前，閃迪正處在一個關鍵的轉型期。隨着西部數據的退出，公司正作爲一家完全獨立的實體，試圖抓住AI和數據中心帶來的NAND閃存需求增長機遇。然而，香櫞的做空行動，無疑給這場“週期性與結構性增長”之間的市場辯論投下了重要一票。該公司下一份定於美東時間5月15日發佈的第三季度財報，將成爲檢驗市場信心和行業走向的下一個關鍵節點。
- 2026-02-25 09:12:48
傳支付巨頭Stripe正考慮收購PayPal(PYPL.US)全部或部分業務
智通財經APP獲悉，據知情人士透露，支付處理公司Stripe正在考慮收購PayPal(PYPL.US)的全部或部分業務。知情人士表示，作爲一家未上市公司且是業內最有價值的企業之一，Stripe已就可能收購這家數字支付先驅公司或其資產表達了初步興趣。知情人士補充稱，目前討論仍處於早期階段，尚不能確定是否會達成交易。週一有報道稱，在股價暴跌導致市值蒸發近一半後——過去一年中，PayPal股價累計下跌約46%，PayPal正吸引潛在買家的收購興趣。這家總部位於加利福尼亞州聖何塞的公司在收到意向方主動接觸後已與多家銀行會面。在週一收漲5.76%之後，PayPal週二再漲6.74%。PayPal成立於20世紀90年代末，是數字支付領域的早期參與者。此後，該公司在支付技術現代化方面面臨挑戰，而蘋果(AAPL.US)和谷歌(GOOGL.US)等競爭對手則搶佔了市場份額。PayPal前董事長Enrique Lores將於3月1日就任公司總裁兼首席執行官，接替本月被免去CEO職務的Alex Chriss。David Dorman被任命接替Lores擔任董事長。根據該公司公佈的第四季度業績，其利潤和營收均低於分析師預期，報告還顯示支付交易量持續放緩。Stripe由Patrick Collison和John Collison兄弟創立，已成爲行業內最受追捧的企業之一。週二早些時候，Stripe宣佈在一項員工股份回購要約中達成1590億美元估值。作爲Stripe總裁的Patrick Collison表示：“顯然，過去幾年PayPal經歷了一段艱難時期，隨着Apple Pay和Google Pay等的出現，行業格局發生了很大變化。”“我不能談論任何假設性的併購交易，但他們確實經歷了困難時期。”
- 2026-02-25 08:50:30
華納兄弟(WBD.US)競購戰劍拔弩張！派拉蒙(PSKY.US)提價狙擊31美元/股 奈飛(NFLX.US)遭遇“加時賽”
智通財經APP獲悉，華納兄弟探索公司(WBD.US)週二表示，派拉蒙天舞公司(PSKY.US)提出的每股31美元的新收購要約，相比奈飛(NFLX.US)現有協議或將更優，這引發了這家知名好萊塢製片廠新一輪的潛在競購戰。根據週二的一份聲明，華納兄弟並未撤回其建議投資者支持奈飛每股27.75美元收購其製片廠和HBO業務的協議。相反，它表示派拉蒙的最新條款已達到進一步談判的門檻。派拉蒙的最新攻勢表明，由戴維·埃裏森領導的這家公司短期內不會放棄對華納兄弟的競購。這份加價後的要約將測試奈飛是否願意爲華納兄弟的製作工作室及其包括DC漫畫系列和《權力的遊戲》在內的片庫支付更高代價。華納兄弟表示："董事會尚未就修訂後的"派拉蒙提案是否優於與奈飛的合併做出決定"。該公司計劃與派拉蒙進行更多談判，並表示如果董事會支持這份加價後的要約，奈飛將有四個工作日的時間做出迴應。董事會的這一決定是在派拉蒙獲准再次與華納兄弟進行談判的七天期限之後做出的。自9月以來，派拉蒙一直在尋求收購HBO和CNN的母公司，多次提高報價並修改了華納兄弟董事會要求的條款。據知情人士透露，兩家公司昨晚一直談判到深夜，直到午夜討論窗口關閉時纔不得不掛斷電話。這留下了一些懸而未決的問題，現在各方可以着手解決。派拉蒙修訂後的提案比該公司之前每股30美元的報價提高了1美元，包括債務在內估值約爲1080億美元。奈飛的提案按此基礎估值爲827億美元，不過華納兄弟認爲，剝離其有線電視頻道將爲其投資者帶來額外價值。派拉蒙的最新提案包括一項" ticking費"(延期補償費)，若交易在9月30日後仍未獲得監管批准，則每延遲一個季度支付每股25美分;同時，如果交易遭監管機構否決，將向華納兄弟支付70億美元。派拉蒙還同意，如果其任何貸款機構對其償付能力有疑慮而拒絕爲交易提供資金，它將貢獻更多股權。派拉蒙也不會以華納兄弟有線電視網絡業務惡化爲由而背棄交易。此消息公佈後，華納兄弟股價在盤後交易中下跌不到1%，這可能是因爲部分投資者期望更高。派拉蒙和奈飛股價均上漲約1%。派拉蒙首席執行官埃裏森於12月發起了收購華納兄弟股票的要約收購，幾天前奈飛的協議剛剛宣佈。此舉是在43歲的埃裏森去年8月以80億美元收購了CBS和MTV的母公司派拉蒙之後進行的。受有線電視和影院等傳統媒體業務收入下滑的打擊，派拉蒙和華納等製片廠面臨着合併壓力。在斥巨資打造流媒體服務後，製片廠已通過減產和裁員來推動這些新業務實現盈利。華納兄弟在10月表示，在收到多方主動接洽的興趣後，正在考慮所有選項。派拉蒙、奈飛和康卡斯特均屬於有意收購華納兄弟全部或部分業務的競標者。競購戰已變得劍拔弩張，派拉蒙指責華納兄弟進行了偏向奈飛的拍賣。包括Pentwater Capital Management和Ancora Holdings在內的一些華納兄弟股東曾公開主張公司重啓與派拉蒙的談判。
- 2026-02-25 08:31:20
AI敘事迎分水嶺：Anthropic用“合作”取代“顛覆”，軟件股終於喘了口氣
智通財經APP獲悉，在人工智能(AI)初創公司Anthropic宣佈與一系列企業建立合作伙伴關係後，投資者週二重新開始尋找遭受重創的軟件公司股票的底部信號。此前，由於市場擔憂包括Anthropic工具在內的AI技術將顛覆其商業模式，軟件股在最近幾周遭受了嚴重打擊。週二，Anthropic在其企業智能體活動中宣佈，將爲其生產力工具“Claude Cowork”推出重大更新。此次發佈標誌着該產品從研究性質正式向企業級轉型，一口氣推出了10款全新的AI插件工具，將AI的觸角拓展到投資銀行、財富管理、人力資源(HR)、私募股權(PE)及工程設計等多個垂直場景。這些更新允許企業將其集成到包括賽富時(CRM.US)旗下的Slack、財捷(INTU.US)、DocuSign(DOCU.US)、LegalZoom(LZ.US)、慧甚(FDS.US)以及谷歌(GOOGL.US)Gmail在內的衆多企業應用中。Anthropic企業產品負責人Scott White表示，Claude的目標是爲客戶帶來更好的結果，而非取代他們。他指出：“這不是一款試圖掌控每一個工作流程的產品。我們提供的是基礎設施和智能，以便合作伙伴和客戶能夠將各自的業務知識、專業經驗、信任關係及客戶資源融入其中。”這一消息立即在市場上引發積極反響，多家合作伙伴股價應聲上漲。其中，湯森路透(TRI.US) 股價表現尤爲突出，盤中一度飆升14%，創下二十多年來最大日內漲幅。公司在Anthropic活動上展示了其爲律師打造的AI助手CoCounsel平臺，並透露該工具用戶已突破一百萬。湯森路透表示，正在開發結合Anthropic、OpenAI和谷歌Gemini模型的AI產品。慧甚股價上漲約6%，賽富時上漲4%，DocuSign和LegalZoom 均上漲近3%。衡量標普500指數中軟件及服務板塊的指數當日上漲1.3%。儘管年內仍下跌23%，但此次反彈爲市場帶來一絲暖意。專注於軟件行業的交易所交易基金擴展科技軟件行業ETF-iShares(IGV.US)也收高1.9%。市場情緒轉變：從“顛覆恐懼”到“應用前景”週二反彈的背景是軟件板塊近期遭遇歷史性拋售。此前Anthropic推出Claude Cowork代理工具的消息曾引發多類股票嚴重拋售。本週一，IGV更是觸及10個月低點，因市場研究機構Citrini Research描繪了一個2028年失業率升至10.2%的情景，該情景假設AI迅速取代軟件和交付應用，引發大規模裁員。而此次反彈可能標誌着市場對AI威脅的敘事可能正在發生變化。Wedbush Securities的分析師在週二的研報中指出，AI對軟件行業的競爭風險被“過度誇大”了。他們認爲，AI模型目前還無法取代深度嵌入在現有軟件基礎設施中的完整工作流程。“現實情況是，這些新的AI工具不會徹底取代現有的軟件生態系統和數據環境，它們的效用完全取決於其能夠訪問的數據。”針對近期市場對其產品的劇烈反應，Anthropic的White迴應稱，將市場表現與單一產品發佈直接掛鉤是“有些過度解讀或反應過度”，並強調公司的AI模型正在幫助企業客戶實現增長，而非單純替代現有業務。North Star Investment Management Corp.的首席投資官Eric Kuby也表示：“我們對企業紛紛與Anthropic合作持積極態度，這可能意味着討論進入了一個新篇章。對話可能會從‘顛覆’轉向‘有哪些應用案例’以及‘這對你的業務有何益處’。”他的公司持有與Anthropic合作的LegalZoom的股票。風險猶存，但“嚴重超賣”儘管市場情緒有所回暖，但近期的劇烈波動表明風險依然存在。就在週一，Anthropic提及其Claude Code工具可用於升級IBM(IBM.US)系統上運行的程序語言，導致這家老牌科技公司股價創下逾25年來最大單日跌幅。不過，IBM股價週二反彈了逾2%。本月初持續一週的拋售潮曾一度抹去華爾街約1萬億美元的市值，這被一些分析師稱爲“軟件業大末日”，並波及了從軟件到物流等橫跨大西洋兩岸及印度的多個行業。瑞穗分析師指出，Anthropic發佈活動前市場存在明顯的“恐慌情緒”，導致投資者選擇“先拋售、再問問題”，而非被另一輪標題驅動的下跌套牢。摩根大通分析師也表示，“要證僞一個否定命題(證明這些公司不會被顛覆)仍然極具挑戰”，這支撐了近期的市場環境。但Stock Trader Network的首席市場策略師Dennis Dick認爲，軟件股，尤其是IGV，已經“嚴重超賣”。“任何關於更多顛覆的增量消息，都需要考慮價格中已經計入了多少預期。一些顛覆並非迫在眉睫，很多可能還要幾年之後纔會發生。市場現在正告訴我們這一點。”
- 2026-02-25 07:25:23
財報超預期股價卻暴跌！惠普(HPQ.US)盤後重挫7% 關稅與內存漲價成“利潤殺手”
智通財經APP獲悉，個人電腦製造商惠普公司(HPQ.US)美東時間週二公佈了2026財年第一季度財報及業績指引。該公司表示，受美國關稅政策及存儲芯片價格上漲的影響，第二財季的利潤指引可能低於市場預期，預計2026財年的全年盈利將處於此前預測範圍的低端。財報顯示，在截至1月31日的第一財季，惠普營收同比增長6.9%，達到144億美元，調整後每股收益爲81美分，雙雙優於市場預期(營收139億美元，每股收益77美分)。然而，由於面臨複雜的經營環境，惠普對未來的業績表達了謹慎態度。惠普在聲明中表示，鑑於經營環境的流動性日益增強，目前預計2026財年的業績將處於此前給出的每股收益2.90至3.20美元指引範圍的低端。對於截至4月的第二財季，公司預測調整後每股收益將在70至76美分之間，而分析師的平均預期爲75美分。受此消息影響，惠普股價在盤後交易中一度下跌超7%。過去12個月，該公司股價已累計下跌48%。多重因素擠壓利潤空間惠普正面臨多重挑戰。一方面，爲應對美國關稅影響，公司已將銷往北美的大部分產品生產轉移至中國以外，但貿易政策的搖擺不定仍帶來壓力。另一方面，隨着客戶爲更換舊設備和獲得新的人工智能(AI)功能而購買PC，市場需求有所回暖，但存儲芯片的供應短缺和價格飆升成爲新的難題。惠普首席財務官Karen Parkhill在聲明中稱：“在一個以內存成本不斷上升爲特徵的動態環境中，我們剛剛走過一個季度。我們維持全年展望，但預計最終業績將更接近我們指引範圍的低端。”她在隨後與分析師的電話會議中補充道，當前季度的內存價格相較前一季度已大約翻倍，預計未來還會進一步上漲。惠普指出，內存問題將持續整個財年，並很可能延續至下一財年。去年11月，該公司曾表示，內存和存儲成本約佔其PC物料清單的15%至18%，而現在公司預計這一比例在本財年將升至35%。在財年第一季度，公司經調整後的營業利潤率爲6.9%，而分析師的平均預期爲7.4%。爲應對成本壓力，惠普已採取提價、引入更多供應商以及修改部分產品設計以減少內存使用等措施。公司稱，這些舉措已取得進展，包括認證新的供應商。惠普還啓動了一項爲期多年的成本削減計劃，目標是到2028年每年爲公司節省10億美元。不過，該計劃也包含重組相關的費用支出。PC業務增長強勁，但後市面臨考驗儘管面臨成本壓力，惠普第一財季的PC業務表現依然亮眼。涵蓋消費級和商用級PC的個人系統部門營收增長11%，達到102.5億美元，高於分析師預期的97.6億美元。其中，消費級PC銷售額增長了16%，公司將此歸功於“AI PC的持續增長勢頭”。行業分析師Woo Jin Ho認爲，第一季PC銷售好於預期，部分原因是客戶提前了採購計劃。他指出，全年財測“表明由於內存危機，下半年的需求和利潤率可能正在惡化”。打印業務方面，包括辦公打印機和服務的部門營收則下降了2%，至41.9億美元。管理層變動與市場展望本月早些時候，支付公司PayPal(PYPL.US)任命惠普首席執行官Enrique Lores爲其最高管理層職位。惠普則在尋找繼任者期間，任命董事會成員Bruce Broussard爲臨時領導人。Broussard在電話會議中表示：“我們在應對大宗商品超級週期和不確定時期方面有着良好的記錄。”市場研究機構國際數據公司(IDC)的初步數據表明，2026年智能手機和個人電腦的出貨量預計將出現較低的兩位數跌幅。分析人士指出，科技公司快速建設AI基礎設施消耗了全球大量的存儲芯片供應，這可能對包括智能手機和PC在內的消費電子產品需求造成衝擊。
- 2026-02-25 06:02:46
隔夜美股 | 三大指數上漲 AMD(AMD.US)漲超8.7%
智通財經APP獲悉，週二，三大指數上漲。投資者對人工智能顛覆軟件行業的擔憂有所緩解，DocuSign(DOCU.US)漲2.63%，此前Anthropic表示其Claude Cowork現在可以連接到DocuSign以及企業現有的其他工具。此舉讓投資者感到樂觀，認爲人工智能或許能夠補充軟件公司，而不是取代它們。【美股】截至收盤，道指漲370.44點，漲幅爲0.76%，報49174.50點；納指漲236.41點，漲幅爲1.04%，報22863.68點；標普500指數漲52.32點，漲幅爲0.77%，報6890.07點。甲骨文(ORCL.US)漲3.4%，AMD(AMD.US)漲超8.7%，英特爾(INTC.US)漲近6%，Paypal(PYPL.US)漲6.7%。納斯達克中國金龍指數收漲1.37%，小鵬汽車(XPEV.US)和萬國數據(GDS.US)均漲超6%。【歐股】德國DAX30指數漲9.52點，漲幅0.04%，報24996.10點；英國富時100指數跌6.89點，跌幅0.06%，報10677.85點；法國CAC40指數漲22.04點，漲幅0.26%，報8519.21點；歐洲斯托克50指數漲4.36點，漲幅0.07%，報6118.85點；西班牙IBEX35指數跌105.50點，跌幅0.58%，報18184.90點；意大利富時MIB指數跌42.79點，跌幅0.09%，報46656.50點。【加密貨幣】比特幣跌0.77%，報64157.87美元；以太坊漲0.2%，報1860.08美元。【美元指數】衡量美元對六種主要貨幣的美元指數當天上漲0.14%，在匯市尾市收於97.844。截至紐約匯市尾市，1歐元兌換1.1779美元，低於前一交易日的1.1792美元；1英鎊兌換1.3502美元，高於前一交易日的1.3490美元。1美元兌換155.78日元，高於前一交易日的154.62日元；1美元兌換0.7735瑞士法郎，低於前一交易日的0.7744瑞士法郎；1美元兌換1.3704加元，高於前一交易日的1.3696加元；1美元兌換9.0449瑞典克朗，低於前一交易日的9.0647瑞典克朗。【原油】紐約商品交易所4月交貨的輕質原油期貨價格下跌68美分，收於每桶65.63美元，跌幅爲1.03%；4月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌72美分，收於每桶70.77美元，跌幅爲1.01%。【金屬】現貨黃金跌1.59%，報5144.79美元；現貨白銀報87.113美元。【宏觀消息】當前利率接近中性 美聯儲柯林斯暗示維持利率不變。美聯儲柯林斯表示，由於近期經濟數據顯示勞動力市場有所改善，利率可能“在一段時間內”保持不變，但通脹風險依然存在。柯林斯稱，勞動力市場顯示出一些不同尋常的穩定跡象。她還指出，需要更多證據表明通脹率正在回落至2%左右。目前利率處於輕度緊縮狀態，或許已經非常接近中性水平了。美聯儲巴爾金也參與了討論，他表示，他仍然認爲美聯儲的職責使命存在雙向風險。他說：“沒有人希望通脹停滯，也沒有人希望勞動力市場進一步疲軟。我們已經做好了充分準備。”電費太貴 特朗普將在國情諮文中宣佈讓科技公司爲AI能源買單。據報道，美國總統特朗普將在當地時間週二晚的國情諮文演講中宣佈，其政府已與多家大型科技公司達成協議，讓它們承擔與數據中心相關的更大份額能源成本。此番言論即將發表之際，爲人工智能建設的基礎設施可能進一步給電網帶來壓力並推高電價，這已成爲中期選舉前一個日益有力的討論話題。一位白宮官員在特朗普演講前證實，這些新的“納稅人保護承諾”是本屆政府在人工智能與能源領域迄今爲止最大膽的行動之一。數據中心消耗大量能源，有時還需消耗水資源。一位白宮官員證實，這些未具名的公司已承諾“自掏腰包”，以防止消費者電費飆升。Citrini AI報告引發股市震盪 白宮經濟顧問迴應：純屬“科幻小說”。白宮經濟顧問委員會代理主席皮埃爾·雅裏德將上週末那份引發股市震盪的人工智能風險報告稱爲"科幻小說"。這份來自全球知名宏觀經濟與科技風險研究機構Citrini Research的報告描繪了2028年的圖景：機器智能的飛速發展極大地提高了生產效率，但也導致大量人力勞動被淘汰——進而引發失業、消費支出崩潰，並拖累標普500等股指。雅裏德表示，該報告聲稱人工智能因其高效率而會摧毀就業，這違背了基本經濟學原理。雅裏德在華盛頓全美商業經濟協會發表演講後接受簡短採訪時說：“Citrini的報告是一部有趣的科幻小說——而我喜歡科幻小說。但我認爲，如果你認真審視並深入思考，就會發現它違背了經濟學中的一些基本恆等式。”美聯儲庫克：AI引發鉅變 短期內或致中性利率上升。美聯儲理事庫克表示，人工智能已引發美國勞動力市場發生代際性轉變，並可能導致失業率上升，而美聯儲可能無法通過降息來應對這種情況。雖然AI將帶來新的機遇，但在早期階段，職位被取代可能先於職位被創造，因此隨着經濟轉型，失業率可能上升，勞動力參與率可能下降。在這種情況下，即便生產率提高，若潛在失業率因結構性因素被推高，美聯儲的任何應對措施都可能引發通脹上升的風險。她還指出，貨幣政策面臨的其他“深遠”挑戰還包括：AI投資熱潮可能在短期內推高中性利率。在其他條件相同的情況下，這可能意味着需要收緊貨幣政策。但如果新興的AI經濟導致收入不平等加劇，或者技術進步的收益集中在較富裕羣體手中，那麼隨着時間的推移，中性利率可能會下降。美聯儲古爾斯比：因預期生產率提高而降息爲時過早 只有通脹回落纔會降息。美聯儲古爾斯比表示，現在就押注生產率提高能夠壓低通脹還爲時過早，只有當通脹下降時才適合降息。古爾斯比表示，他預計今年可能會降息，但前提是通脹回到美聯儲目標水平。通脹的下降趨勢已經停止，剔除住房後的核心服務通脹依然頑固地維持在高位，而且對他來說，當前利率是否具有限制性並不明確，因此美聯儲需要保持警惕。如果基於對生產率提高的預期而提前降息，可能會導致經濟過熱。關於勞動力市場，古爾斯比認爲，當前這種低招聘、低解僱的局面是由不確定性驅動的，這種不確定性在最高法院就關稅問題做出裁決後可能仍將持續。但他認爲目前的經濟增長和勞動力市場並不脆弱。關於美聯儲的資產負債表，與美聯儲理事沃勒的發言類似，古爾斯比表示，任何關於迴歸稀缺準備金制度的討論都需要進一步探討其利弊。美聯儲理事沃勒：美聯儲正謹慎推進AI技術的全系統應用。美聯儲理事沃勒表示，美聯儲正謹慎推進以全系統範圍的方式採用人工智能技術。沃勒在波士頓聯邦儲備銀行舉行的一次會議上表示：“我們不能隨意對待AI，並且作爲央行，我們在使用這項技術時對自己要求很高。”他表示，對於美聯儲使用AI而言，"意味着要爲其使用方式和應用領域設定明確的限制、強有力的信息安全控制、嚴格的模型驗證、人工對決策負責，以及隨着技術發展進行持續評估，創新和風險管理是並行且互補的優先事項。儘管美聯儲是一個高度去中心化的組織，但它正在採取一種更加統一的方法來實施AI技術。沃勒在事先準備好的發言稿中沒有評論經濟和貨幣政策前景。花旗：短期看漲銅價，預計未來三個月將升至1.4萬美元。花旗週二表示，短期內對銅價持看漲態度，預計未來三個月銅價將升至每噸14,000美元。該行指出，銅價短期下行風險有限，理由是預期實物和金融市場的逢低買盤將保持強勁，且未來數月中國將迎來季節性庫存消耗。受市場情緒改善及最大金屬消費國中國需求走強推動，指標三個月期銅週二觸及2月12日以來最高價。該行維持2026年銅均價13,000美元/噸的基本預測，稱該價格水平足以使今年全球銅市基本平衡。花旗表示，有限度的美伊核協議或短期局勢緩和將提振銅等風險敏感資產。該行指出，COMEX-LME套利動態已不再是推動價格進一步上漲的重要因素，理由是2026年初套利定價走弱，且近期流入美國關聯LME倉庫的金屬量持續強勁，短期內這一趨勢可能延續。英國央行行長貝利：3月降息是一個"真正懸而未決的問題"。英國央行行長貝利週二表示，預計將有進一步放鬆政策的空間，很可能會在今年內實現。在最近幾次會議上，貝利一直是貨幣政策委員會的關鍵搖擺票：他在12月投票支持降息，隨後又在2月投票支持維持利率不變。“對我來說，問題是，我是否看到了足夠多的進一步證據，讓我有信心邁出那一步，”貝利在向議員提及3月19日的會議時表示。“目前，這確實是一個懸而未決的問題。”同樣在向議員作證時，英國央行首席經濟學家皮爾表示，如果關鍵利率降至不再抑制經濟活動的水平，他並不相信通脹會穩定在2%。這些言論表明他將在3月繼續投票反對降息。“遏制潛在通脹壓力仍然是必要的，”他表示。“總的來說，我認爲風險偏向上行，這指向了需要謹慎的方向。”【個股消息】Coinbase(COIN.US)面向所有美國用戶推出股票交易服務，實現每週5天24小時交易。Coinbase已向所有美國用戶開放股票交易功能，允許客戶每週五天、每天24小時進行股票和ETF交易。該平臺提供零佣金交易，並支持碎股（fractional shares）交易，最低可從1美元開始購買。用戶可以使用美元和USDC爲交易賬戶注資，Coinbase One會員還可以根據其USDC交易餘額獲得獎勵。作爲此次新業務的一部分，Coinbase與雅虎財經合作，使用戶能夠直接從雅虎財經上的資產研究頁面跳轉至Coinbase執行交易。這一整合讓交易者可以在雅虎界面中發現並跟蹤資產，然後直接完成交易。公司表示，初期將從市場主流股票開始，並計劃在未來幾個月內將24/5交易擴展至更多股票；計劃在今年春季擴大股票永續產品範圍，使美國以外的交易者也能夠全天候獲得美股敞口。阿里(BABA.US)通義千問推出Qwen 3.5中型模型系列。阿里千問宣佈Qwen 3.5中型模型系列正式發佈，包含Qwen3.5-Flash、Qwen3.5-35B-A3B、Qwen3.5-122B-A10B，以及Qwen3.5-27B。據介紹，新模型更強智能、更低算力。Qwen3.5-35B-A3B性能已超越Qwen3-235B-A22B-2507與Qwen3-VL-235B-A22B——證明架構、數據質量與強化學習纔是智能進步的關鍵，而非單純堆參數。Qwen3.5-122B-A10B與27B進一步縮小了中型模型與前沿模型的差距，尤其在複雜智能體任務中表現突出。Qwen3.5-Flash是基於35B-A3B的託管生產版本，默認支持100萬tokens上下文長度，內置官方工具集。
- 2026-02-25 06:00:00
CoreWeave(CRWV.US)計劃融資約85億美元 爲Meta(META.US)擴建AI算力基礎設施
智通財經APP獲悉，知情人士透露，人工智能雲計算基礎設施公司CoreWeave(CRWV.US)正計劃從多家銀行籌集約85億美元資金，以支持其爲Meta Platforms(META.US)擴建雲計算和算力基礎設施。參與此次融資的主要機構包括摩根士丹利和三菱日聯金融集團。據悉，這是一筆延期提款定期貸款，其還款保障來自Meta去年與CoreWeave簽署的一份長期服務合同，合同金額最高可達142億美元。此外，雙方在今年早些時候還達成了一項價值超過50億美元、此前未曾披露的補充協議，同樣爲該融資提供支撐。由於涉及未公開信息，相關人士要求匿名。儘管CoreWeave在信用評級上仍處於投機級水平，知情人士稱，鑑於Meta具備“藍籌級”信用資質，該筆貸款有望獲得投資級評級，從而顯著壓低融資成本。目前市場討論的貸款定價約爲在有擔保隔夜融資利率(SOFR)基礎上上浮2.25個百分點，按當前利率水平計算，整體利率約6%。近年來，CoreWeave爲追趕人工智能算力需求的爆發式增長，大幅提高槓杆、持續加碼借款，用於租賃和部署高端AI芯片。這一趨勢也引發部分投資者對行業“債務擴張”的擔憂。根據穆迪評級的最新報告，截至去年9月30日，CoreWeave的調整後槓桿率約爲6.9倍，在高資本開支壓力下，公司預計未來至少18個月仍將處於現金流消耗狀態。目前，摩根士丹利和三菱日聯金融集團正私下將該貸款分銷給更多貸款機構，交易預計將於3月完成。CoreWeave、摩根士丹利以及三菱日聯金融集團均拒絕就此置評，Meta方面也未立即迴應相關詢問。這是CoreWeave多元化融資佈局的一部分。此前，公司已在三項融資中使用延期提款貸款結構，通常以芯片租賃合同產生的現金流及芯片資產價值作爲抵押。該結構允許企業根據項目進度分批動用資金，更好地匹配長期建設週期。從行業層面看，人工智能基礎設施建設的總成本被保守估計在3萬億美元以上，即便是大型雲服務商也難以完全依賴自身現金流完成投入。數據顯示，2025年AI相關企業和項目通過債務市場融資至少2000億美元，而由於大量交易爲私募形式，實際規模可能更高。市場預計，僅2026年一年，相關債務發行規模就可能達到數千億美元。截至去年9月底，CoreWeave在延期提款貸款項下的未償餘額約80億美元，總債務規模約140億美元。此外，公司在去年12月還發行了22.5億美元的可轉換高級票據，並計劃於近期公佈最新季度財報。此次融資正值市場對AI投資節奏、資本開支可持續性以及行業內部高度交織的資本關係愈發關注之際。英偉達(NVDA.US)作爲AI算力建設核心芯片的主要供應商，同時也是CoreWeave的重要支持方之一，凸顯出該行業內部緊密的商業與金融聯繫。CoreWeave股價在去年3月IPO後數月內一度累計上漲逾350%，但隨着AI概念股整體回調，目前已較高點回落近50%。信用評級機構亦持續關注其資本結構變化。標普全球評級在去年12月的一份報告中指出，CoreWeave正快速演變其複雜的債務資本結構，以應對不斷擴大的資本開支需求。
- 2026-02-24 23:50:36
美股異動 | 存儲概念走低 閃迪(SNDK.US)跌近3% 知名做空機構香櫞稱正在做空
智通財經APP獲悉，週二，存儲概念走低，閃迪(SNDK.US)跌近3%，西部數據(WDC.US)跌近2%，希捷科技(STX.US)跌近1%，美光科技(MU.US)一度翻綠。消息面上，知名做空機構香櫞稱正在做空閃迪 ，指當前存儲芯片市場繁榮爲“供應幻象”。香櫞續稱，市場正按照英偉達的邏輯給閃迪定價，但這存在一個致命問題：英偉達擁有護城河，而閃迪銷售的僅僅是大宗商品。存儲芯片本質上是週期性行業，而週期終會見頂。
- 2026-02-24 23:36:08
Coinbase(COIN.US)向全美用戶開放股票與ETF交易 加速佈局“全能交易所”
智通財經APP獲悉，加密交易平臺Coinbase(COIN.US)宣佈，已向所有美國客戶開放股票與交易型開放式指數基金(ETF)交易，標誌着公司業務正式從數字資產擴展至傳統證券領域，朝着打造“一站式交易所”的目標邁進。此次上線後，用戶可在與加密資產相同的平臺上買賣美國上市股票和ETF。交易時間爲每週五天、每天24小時，且免佣金。客戶可使用美元或穩定幣USDC爲賬戶注資，並以1美元起購買碎股。Coinbase早在去年12月就已明確提出，將把多種資產類別整合至同一交易平臺。本月初，公司還推出了預測市場，允許用戶圍繞現實世界事件結果進行交易；股票交易業務的推出，標誌着該多資產佈局進一步落地。該舉措使Coinbase與零售券商形成更直接競爭，尤其是Robinhood(HOOD.US)，後者近年持續加碼加密產品線。業內認爲，打破“只做加密”的業務結構，有助於Coinbase弱化股價與比特幣的高度相關性，讓其更像一家多元化科技平臺，在加密市場下行期提供一定緩衝。年初以來，數字資產承壓，Coinbase與Robinhood年內均下跌約35%；對比之下，EToro(ETOR.US)同期跌幅約13%，其四季度財報顯示平臺股票交易表現強勁。爲配合新業務上線，Coinbase與雅虎財經達成合作。雅虎財經將提供從研究股票到一鍵下單的直達入口，並在其界面內展示來自Coinbase的實時行情數據。清算、託管與執行方面，Coinbase表示正與Apex Fintech Solutions合作。展望後續，Coinbase計劃在未來數月擴大24/5交易覆蓋的股票範圍，並已釋放出對代幣化股票的興趣，該模式可讓股票在區塊鏈網絡上流轉，理論上實現全天候交易。市場人士認爲，這一系列舉措或將重塑Coinbase的業務邊界與估值邏輯。
