- 2026-02-10 14:32:45
港股異動 | 歌禮制藥-B(01672)再漲超6% ASC30加速全球III期臨牀 機構稱BD潛力較大
智通財經APP獲悉，歌禮制藥-B(01672)再漲超6%，截至發稿，漲5.52%，報17.2港元，成交額6945.8萬港元。消息面上，GIC在歌禮制藥最新一輪配售中獲得頭部分配額度，將助力ASC30加速全球III期臨牀推進。2月6日，港交所披露的信息顯示，新加坡政府投資基金(GIC)以每股均價12.18港元的價格，斥資約7.81億港元買入歌禮制藥6412.8萬股新股。交易完成後，GIC持有歌禮制藥6.42%股權。東方證券表示，ASC30減重數據優越，安全性良好，且分子專利已獲美國授權，BD潛力較大。此外，歌禮制藥基於超長效藥物開發平臺(ULAP)開發的用於減重和維持治療的ASC30皮下注射劑型，表觀半衰期分別長達46天和75天，遠超其他超長效GLP-1藥物，同時安全性佔優。
- 2026-02-10 14:31:55
麥格理：看好泡泡瑪特(09992)拓展海外市場潛力 重申“跑贏大市”評級
智通財經APP獲悉，麥格理髮布研報稱，泡泡瑪特(09992)公佈2025年集團全IP全品類產品全球銷售超4億隻，其中，THE MONSTERS全品類產品全球銷售超1億隻。泡泡瑪特雖未公佈4億件銷量的具體結構，但該行認爲毛絨玩具(通常單價高於潮流玩偶)及海外市場(定價高於中國內地)佔比上升，將推動2025年平均售價增長。重申泡泡瑪特“跑贏大市”評級，目標價470港元。該行持續看好泡泡瑪特透過IP均衡發展拓展海外市場的潛力。麥格理表示，該行當前營收預測隱含平均售價約96元人民幣/件。以該行預估的384億元營收除以4億件計算，意味着2025年第四季營收年增148%。若假設平均售價提升至100元/件，則全年營收可達400億元，第四季預估營收136億元(同比增180%；按季升9.2%)。麥格理相信，THE MONSTERS IP價值貢獻可能更高，因該IP的毛絨玩具與MEGA系列佔比較高(兩者平均售價均高於潮流玩偶)，且海外曝光度優於中國內地，其平均售價預期將高於集團平均水平。該行預計公司將於2026年更審慎管理IP組合。
- 2026-02-10 14:31:09
花旗：首予大族數控(03200)“買入”評級 目標價142港元
智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，首次覆蓋大族數控(03200)港股，看好公司作爲中國領先的PCB鑽孔設備製造商，受惠於勝宏科技等本土AI PCB製造商需求強勁增長。花旗同時啓動大族數控港股評級，給予“買入”評級及142港元目標價。該行將大族數控2025及2026年盈利預測分別上調18%與21%，並將大族數控(301200.SZ)A股目標價上調約14%至160元人民幣，以反映2025年初步業績表現勝預期。然而，該行將其評級由“買入/高風險”下調至“中性”，因機械鑽孔業務的增長潛力已基本反映在股價中，而雷射鑽孔業務的上行空間仍存不確定性。因大族數控港股價格較A股過去一個月均價折讓約36%，風險回報更具吸引力。在A股市場，該行更看好大族激光(002008.SZ)而非大族數控。
- 2026-02-10 14:24:08
港股異動 | 希迪智駕(03881)午後漲超6% 與廣納集團簽定純電動無人礦卡採購協議
智通財經APP獲悉，希迪智駕(03881)午後漲超6%，截至發稿，漲6.12%，報236港元，成交額288.73萬港元。消息面上，據希迪智駕公衆號披露，2月9日，廣納集團500臺純電動無人礦卡採購簽約儀式在廣納大廈舉行。希迪智駕作爲核心無人駕駛系統解決方案提供商參與本次簽約，協同同力重工、寧德時代、江蘇恆旺，助力廣納集團開啓礦山開採無人化、綠色化、智能化升級新篇章。據悉，本次簽約聚焦純電動無人智駕礦用場景，核心目標是打造全礦山全流程無人開採新工藝，推動礦山行業數智化與零碳轉型。希迪智駕表示，2025 年 12 月，希迪智駕無人駕駛礦卡在廣納集團阿拉善盟呼魯斯太礦區實現單個編組常態化無人生產作業。本次500臺純電動無人礦卡採購，正是廣納集團對希迪智駕無人駕駛技術與解決方案的充分認可，也標誌着希迪智駕全礦山無人化技術正式邁向規模化應用新階段。
- 2026-02-10 14:21:06
扣非歸母淨利潤下跌逾40%，泰格醫藥(03347)何以在二級市場量價齊升？
近日， 泰格醫藥(03347)的股價出現了一波明顯的止跌反彈的趨勢。智通財經APP觀察到，自去年11月21日盤中觸底36.08港元后，泰格醫藥股價持續回升，走出了一段近2個月的拉昇行情，並在今年1月15日將股價拉昇至最高54.85港元，區間最大漲幅達到52.02%。但之後，泰格醫藥股價又迎來近半個月的技術性下跌，於1月28日跌破50港元。此時公司股價在技術面上已觸及BOLL線中軌，並有繼續下探至下軌位的趨勢。不過這一趨勢被其在1月29日和30日的兩日大漲打斷，還將公司股價走勢硬生生“掰回”到企穩回升的形態中。而導致這一盤面變化的根本原因或在於泰格醫藥披露的2025年年報業績預告。“盈警”背後，以投養研策略獲市場認可1月29日盤後，泰格醫藥披露了其2025年年報業績預告。在這則“盈利預警”公告中，泰格醫藥表示，預期公司2025年實現營業收入66.6億-76.8億元，同比增長1%至16%;歸屬於上市公司股東的淨利潤爲8.3億-12.3億元，同比增長105%至204%;歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益後的淨利潤約3.3億-4.9億元，同比下降61%至43%。在公告中，泰格醫藥表示，雖然在報告期內，公司歸屬於上市公司股東的淨利潤相比上年同期上升105%–204%，但這主要由於報告期內公司非經常性損益大幅增加所致：當期歸屬於上市公司股東的非經常性損益達到5億元至7.4億元，同比增加9.5億元至11.9億元。也正是這筆超過5億元的非經常性收益，讓泰格醫藥最終在2025年報告期內實現了淨利潤翻倍。簡言之，泰格醫藥當期的業績增長，主要由金融資產的投資收益和公允價值變動貢獻，而非公司的臨牀CRO核心業務驅動。雖然淨利潤增長並非由主業驅動，但機構研報及二級市場表現卻反映了投資者態度。智通財經APP觀察到，在泰格醫藥披露業績預告後，機構方面，高盛發佈研報稱，將泰格醫藥(03347)2025至2027年盈利預測分別下調29%、上調2%及上調2%，將泰格醫藥H股目標價由63.4港元微升至66.4港元，泰格醫藥A股(300347.SZ) 目標價由78.7元人民幣升至82.5元人民幣，均予“買入”評級;而瑞銀髮布研報稱，現予泰格醫藥(03347)目標價57.1港元及“買入”評級，並表示將關注泰格醫藥2026年新簽訂單的價格復甦訊號，以及管理層對2026年收入及利潤的指引。而在二級市場，泰格醫藥業績預告發布次日，公司H股股價跳空高開，盤中突破今年1月前高來到56.25港元。並且當日是一個典型的“量價齊升”走勢，泰格醫藥當日股票成交量達到704.77萬股，展示出場外持幣投資者較爲強烈的買入意願。後續公司股價在BOLL線中上軌間縮量震盪，則反映出場內短期內的持籌一致性意願。港股通偏好“右側交易”在近段時間內，港股通資金一直都是泰格醫藥場內的一股較爲活躍的力量。從經紀商交易數據來看，近5日，泰格醫藥賣方席位前五位分別爲香港上海匯豐銀行、招銀國際、摩根士丹利、美林和荷銀，分別賣出116.28萬股、42.26萬股、28.00萬股、17.57萬股及10.83萬股。而買方來看，買方席位前五位分別爲港股通(深)、港股通(滬)、花旗銀行、海通國際和中國銀行，分別買入102.93萬股、58.83萬股、53.38萬股、10.18萬股及10.10萬股。然而，將時間拉長至近20日，泰格醫藥的前2達淨賣出方正是港股通兩大渠道，其中港股通(深)淨賣出331.84萬股，港股通(滬)淨賣出233.35萬股。從去年11月至今，港股通渠道在泰格醫藥上便更傾向於右側交易，而近日港股通渠道交易策略轉變的節點，正是公司業績預告披露的次日。實際上，港股通資金此輪買賣策略轉換的背後邏輯是“行業趨勢+公司業績”的雙確認。國泰海通研報顯示，2025年以來，國內醫療健康一級市場融資金額率先修復，2025Q1-Q3融資金額約795億元，同比增長22%，資金由“投早投小”轉向“投臨牀、投確定性”;與此同時，國內創新藥BD出海規模再創歷史新高，全年交易總金額約1357億美元、首付款約70億美元。一方面，隨着融資與BD回款回升，藥企重新加大臨牀試驗投入，對臨牀CRO、SMO及註冊服務的外包需求同步恢復，爲行業景氣度回升提供直接資金來源與項目基礎。而在另一方面，海內外整體監管思路正由被動審批轉向更強調價值導向與速度導向，有利於縮短新藥從臨牀到上市的整體週期，提升臨牀項目推進節奏。數據顯示，國內創新藥 IND申報數量正持續回升，2025年CDE受理IND共1878個，同比增長 13.3%，且1類創新藥佔比提升至1517個品種，說明研發資源正由仿製與低價值項目向高臨牀價值創新項目集中;同時，審評效率與通過率也在同步改善，國內同期1類創新藥IND批准率約96.5%、NDA批准率約 86.9%。在項目數量與審批節奏同步改善的背景下，臨牀項目由“立項—啓動—推進”的週期縮短，形成更穩定、可持續的CRO訂單來源。而下游市場對CRO的要求，也隨着臨牀試驗向數據化與連續化演進從單純執行延伸至數據採集、質控、統計分析與IT系統能力，在理論上更利好頭部企業。而這已初步反映在了泰格醫藥此次披露的業績預告中。公司在公告中表示，其新簽訂單數量和金額均較上年同期實現較好增長。2025年，公司淨新增訂單(新簽訂單剔除取消訂單後)區間爲95億元至105億元，而上年同期淨新增訂單爲84.20億元，也從側面反映出泰格醫藥“以投養研”策略的優勢一面。其實，“以投養研”並非泰格醫藥的“專利”。近年來隨着CRO行業增速放緩、市場競爭加劇，越來越多的CRO企業都選擇通過LP這一形式來拓展自己的勢力版圖。這種“以投養研”的模式爲不少CRO企業帶來了新的增長點。不過，這種業務模式也具備較大的反身性：當行業景氣度上升，LP投資帶來的公允價值變動收益疊加公司主營CRO業務改善預期，通常有望提升公司淨利潤;反之，當行業景氣度下行，公司主營CRO業務下滑，疊加LP投資出現的公允價值變動虧損，則會進一步影響公司例如，從而加大了股票的波動性。這種情況下，二級市場投資者根據公司業績表現在右側順勢而爲的策略，將較“左側埋伏”策略更佳。
- 2026-02-10 14:19:55
香港家族辦公室數量大增至3384家 調查：19%計劃未來三年減少美國敞口
智通財經APP獲悉，香港的單一家族辦公室數量從2023年到去年底增長了25%，達到3384家，香港鞏固其作爲亞洲財富中心地位的努力卓見成效。據德勤受香港特區政府委託進行的一項調查，截至2025年底，每個單一家族辦公室管理的資產至少爲1000萬美元，其中1095個管理資產超過1億美元。調查數據顯示，19%的單一家族辦公室計劃在未來三年內減少其在美國的敞口，這一比例在調查的所有地區中最高。相比之下，60%計劃增加在香港的投資，且沒有一家計劃縮減。隨着香港將自身定位爲連接中國內地及其資本市場的超級樞紐，越來越多的富裕人士在香港設立家族辦公室。去年，中國內地資本市場的表現優於全球主要基準指數。此外，高淨值投資者減少對美國的投資也支撐了資金流入。截至2024年底，香港管理的資產達35.1萬億港元(4.5萬億美元)；到2025年中，香港擁有17215位超高淨值人士。此前，香港特區政府已超額完成了到2025年吸引200家大型家族辦公室的最初目標。修訂後的目標是在2026年至2028年間再吸引220家家族辦公室。爲了支持這一目標，當局放寬了資本投資入境計劃的要求，允許通過全資擁有的私人公司和家族擁有的投資工具進行的投資也獲得資格。
- 2026-02-10 14:17:57
港股異動 | 太平洋航運(02343)午後漲超4% 降息與大小船聯動或繼續推動行業復甦
智通財經APP獲悉，太平洋航運(02343)午後漲超4%，截至發稿，漲4.43%，報3.3港元，成交額4938.03萬港元。消息面上，幾內亞西芒杜鐵礦已正式投產。興業證券發佈研報稱，幾內亞西芒杜鐵礦投產、鋁土礦出口量持續增長有望逐步拉長幹散貨航運運距，帶來運力需求的增長；俄烏、巴以衝突若結束，其戰後重建亦將提升幹散貨運輸需求。長江證券發佈研報指，太平洋航運作爲小宗散貨海運龍頭，行業底部拐點將至，公司有望展現顯著業績彈性。華創證券則指出，降息週期有望帶動實物需求的增長。此外，西芒杜鐵礦項目將爲大船市場帶來顯著的週轉增量，由於大小船市場具有聯動效應，未來大船市場的景氣開啓也有望帶動小船。
- 2026-02-10 14:14:28
花旗：上調洛陽鉬業(03993)目標價 維持“買入”評級
智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，將洛陽鉬業(03993)2025年、2026年及2027年的淨利潤預測分別上調3.8%、34.2%、17.5%，至205億元、339億元及318億元人民幣。將洛陽鉬業目標價從20.6港元上調至28.3港元，並維持“買入”評級。基於花旗大宗商品團隊對2026年黃金基準價格4,600美元/盎司的預測，該行預計新收購資產在2026年將貢獻7.1噸的應占黃金產量，爲洛鉬帶來24億元的淨利潤，約佔總淨利潤的7%。報告指出，洛鉬於2025年12月宣佈收購巴西黃金資產，並於2026年1月完成交易。該行預計該資產在2026年將貢獻7.1噸應占黃金產量，貢獻約24億元人民幣淨利潤。
- 2026-02-10 14:11:35
美銀證券：紫金礦業(02899)上調產量指引 目標價50港元 評級買入
智通財經APP獲悉，美銀證券發佈研報稱，重申紫金礦業(02899)爲首選股份，維持“買入”評級，予其H股目標價50港元，紫金礦業A股(601899.SH)目標價45元人民幣；認爲公司長期產量增長強勁，成本控制嚴格，且估值合理，且看好金價及銅價前景。紫金礦業上調2026至2028年產量指引，預期礦產金產量將於2028年達到130至140噸，原先指引爲100至110噸；2025至2028年間年均複合增長率爲13%至16%。同時，公司指引2028年銅產量將達150萬至160萬噸，即2025至2028年間的年均複合增長率爲11%至14%。公司亦將2028年的鋰產量指引上調至27萬至32萬噸，原先爲25萬至30萬噸，即2025至2028年間的年複合增長率達121%至134%。
- 2026-02-10 14:10:42
李家超：香港將舉辦多項新春節慶活動 延續旅遊業增長勢頭
智通財經APP獲悉，香港特區行政長官李家超出席行政會議前記者會表示，今年內地新春黃金週長達9日，將帶來內地客訪港高峯期，香港將延續旅遊業增長勢頭，舉辦多項節慶活動，明天(2月11日)起全港14個年宵市場開幕至年初一清晨;週四(12日)香港彩燈展在尖沙咀露天廣場舉行逾1個月。年初一晚上尖沙咀將舉行新春國際匯演，屆時會有近60隊隊伍演出，至於年初二至正月十五，花車將在不同地地展出，包括香港啓德體育園;年初二晚上將有農曆新年煙花匯演;年初三沙田馬場舉行馬年賽馬日;年初五香港大球場賀歲杯足球賽。此外，還有大埔林村許願節，黃大仙祠及車公廟等亦有不同活動。他指出，由政務司司長領導的節慶安排跨部門工作小組上週已開會，協調各個政府部門、機構及業界合作，準備及應對口岸服務、公共交通等，而旅發局亦推出一站式專頁，保安局亦會通過信息平臺口岸通，方便旅客提早計劃行程。李家超又提到，今年是國家十五五規劃的開局之年，特區政府會全面主動積極對接國家十五五規劃，爲香港開創新局提升競爭力，進一步發展經濟、改善民生，把握重大機遇。
