- 2026-03-29 18:15:22
CHINANEWENERGY(01156)發盈警 預期年度税後淨虧損約2000萬元至3000萬元 同比收窄約66.3%至49.4%
智通財經APP訊，CHINANEWENERGY(01156)發佈公告，預期本集團截至2025年12月31日止年度的税後淨虧損約為人民幣2000萬元至人民幣3000萬元，與截至2024年12月31日的税後淨虧損人民幣5929萬元相比，減少了約66.3%至49.4%。本年度的淨虧損減少主要由於本集團預期信貸虧損模式下的減值虧損減少。
- 2026-03-29 18:13:02
中國石油股份(00857)發佈2025年度業績，歸母淨利潤1573.18億元，同比下降4.5%
智通財經APP訊，中國石油股份(00857)發佈2025年度業績，營業收入28644.69億元(人民幣，下同)，同比下降2.5%;歸屬於母公司股東的淨利潤1573.18億元，同比下降4.5%;每股基本收益0.86元，擬派末期股息每股0.25元。2025年集團營業收入同比下降，主要由於原油、成品油等油氣產品價格下降以及銷量變化綜合影響。2025年，油氣和新能源分部實現營業收入8248.08億元，比上年同期的9068.13億元下降9.0%，主要由於原油價格下降以及天然氣銷量增加綜合影響。煉油化工和新材料分部實現營業收入10780.47億元，比上年同期的11925.89億元下降9.6%，主要由於成品油產量減少、價格下降。
- 2026-03-29 18:12:41
名創優品(09896)3月27日斥資39.34萬美元回購9.82萬股
智通財經APP訊，名創優品(09896)發佈公告，於2026年3月27日，該公司斥資39.34萬美元回購9.82萬股。
- 2026-03-29 18:11:54
華僑城(亞洲)(03366)發佈年度業績 股東應占虧損16.51億元 同比擴大853.8%
智通財經APP訊，華僑城(亞洲)(03366)發佈截至2025年12月31日止年度業績，該集團期內取得收入4.03億元人民幣，同比減少58.33%;公司權益持有人應占虧損16.51億元，同比擴大853.8%;每股基本虧損2.21元。
- 2026-03-29 18:10:38
泰達生物(08189)發盈警 預計年度股東應占虧損約8500萬元
智通財經APP訊，泰達生物(08189)發佈公告，本集團預計截至2025年12月31日止年度將錄得股東應占虧損約8500萬元人民幣，而2024年12月31日止年度股東應占虧損為2780.22萬元人民幣。
- 2026-03-29 18:10:33
南華期貨股份(02691)發佈年度業績，歸母淨利潤4.86億元 同比增加6.2%
智通財經APP訊，南華期貨股份(02691)發佈截至2025年12月31日止年度業績，該集團取得經營收入13.88億元，同比增加2.41%;歸屬於母公司股東的淨利潤4.86億元，同比增加6.2%;每股基本收益0.8元。面對充滿不確定性的外部環境，南華期貨以全球視野謀劃發展、以專業能力夯實根基、以技術創新驅動升級，推進公司境內外業務協同發展。截至2025年12月底，公司實現境內客户權益規模389.82億元;境外客户淨權益為 233.06億港元，境內外雙輪驅動格局逐步凸顯。
- 2026-03-29 18:07:53
車市科技(01490)發佈年度業績 股東應占虧損345.7萬元 同比盈轉虧
智通財經APP訊，車市科技(01490)發佈截至2025年12月31日止財政年度全年業績，集團收入人民幣1.39億元，同比減少8.4%;股東應占虧損345.7萬元，同比盈轉虧;每股虧損0.003元。
- 2026-03-29 12:16:45
暗盤超預期？傅里葉（03625）超購3117倍登頂 “AI 音頻芯片第一股”引爆港股
智通財經APP獲悉，3 月26 日，港股AI 音頻芯片第一股傅里葉（03625）招股圓滿收官，市場熱度一舉刷新2026 年新股IPO 半導體領域紀錄。根據市場權威數據，公司公開發售部分超購高達3117 倍，累計接獲超過11 萬人認購，孖展認購倍數持續爆表，二級市場籌碼極度稀缺，毫無懸念入圍年度新股IPO第一梯隊，成為今年硬科技新股中最受資金追捧的明星標的之一。本次傅里葉全球發售1200 萬股H 股，發行價區間40.00 至50.00 港元，每手100 股，入場費最高5050.43 港元，全球集資規模最高可達6.00 億港元。公司採用港股18C 上市機制，公開發售比例回撥至20% 後依然供不應求，預計3 月30 日16:15 暗盤率先開啓，3 月31 日正式掛牌上市。（一）AI 音頻芯片龍頭，國產替代標杆傅里葉半導體成立於2016 年，是國內領先的感知智能芯片設計企業，採用Fabless 輕資產運營模式，專注智能音頻與觸覺反饋芯片的研發、設計與銷售，核心亮點突出，是國產替代賽道的標杆企業。按2024 年出貨量計算，公司在全球功放音頻芯片領域穩居前三，中國市場排名第二，智慧屏專用音頻芯片國內市佔率第一，行業頭部地位穩固。作為國家級專精特新“小巨人” 企業，傅里葉擁有深厚技術壁壘，多項核心技術填補國內空白，是國內首批實現Smart PA 智能音頻功放芯片量產、首批推出車規級音頻芯片的企業，成功打破海外巨頭長期壟斷。業績層面，公司保持高速增長態勢，2024 年營收同比增長136.3%，毛利率由負轉正並提升至20%，淨虧損大幅收窄，盈利拐點清晰可見。上市前公司已獲得順為資本、國家大基金旗下基金、聞泰、華勤等頂級財務資本與產業資本加持，產業協同效應顯著，資本認可度處於行業第一梯隊。（二）雙核心驅動，全場景覆蓋在主營業務與基本面方面，傅里葉以智能音頻芯片與觸覺反饋芯片為雙核心引擎，產品全面覆蓋消費電子、智能汽車、智能家居與可穿戴設備等場景。低功率音頻芯片作為營收基本盤，佔比超過90%，覆蓋全系列主流安卓手機品牌，中大功率音頻芯片主攻智慧屏與智能音箱，市佔率位居國內首位，觸覺反饋芯片是高毛利爆款產品，毛利率高達64.7%，廣泛應用於高端手機與遊戲交互設備，車規級音頻芯片已通過AEC-Q100 認證，順利切入汽車電子供應鏈。財務層面，2022 至2024 年公司營收從1.30 億元增長至3.55 億元，兩年增幅超170%，毛利率持續攀升，規模效應逐步顯現，扭虧為盈近在眼前，2024 年整體芯片出貨量達到4.6 億顆，成熟穩定的供應鏈為持續高增長提供有力支撐。公司發展里程碑清晰紮實，2016 年成立聚焦數模混合芯片，2021 年量產中大功率數字功放芯片填補國內技術空白，2022 年成功導入三星自研體系實現關鍵出海突破，2023 年車規級芯片獲認證進軍汽車供應鏈，2026 年成功通過港交所聆訊，衝刺港股AI 音頻芯片第一股。核心團隊擁有平均20 年以上國際半導體大廠從業經驗，主要成員來自德州儀器、恩智浦等全球巨頭，研發人員91 人，佔比超過40%，持續高強度研發投入為長期發展築牢技術護城河。（三）出海標杆，從上海到全球出海佈局與全球市場拓展方面，傅里葉是國產芯片全球化的標杆企業，成功突破海外技術與市場壁壘。按2024 年數據，公司功放音頻芯片全球市佔率9.2%，中國市場市佔率18%，智慧屏音頻芯片全球出貨量位居前三。作為少數成功導入三星自研體系的中國芯片企業，傅里葉從ODM 配套供應商升級為核心自研夥伴，產品實力獲得國際一線品牌高度認可，以此為支點，公司持續拓展東南亞、歐洲等新興市場，海外收入佔比穩步提升，全球化版圖不斷擴大。股東、客户與合作伙伴陣容豪華，共同構築堅實的商業壁壘。股東層面匯聚頂級財務資本與產業資本，順為資本、達晨財智等知名機構與聞泰、華勤、傳音、豪威系、國家大基金系產業資本強強聯合，覆蓋手機品牌、ODM 龍頭、芯片設計與產業基金全鏈條，為公司研發、市場與供應鏈提供全方位賦能。客户羣體覆蓋全球頭部消費電子、智能家居與汽車電子品牌，消費電子領域包括三星、小米、vivo、榮耀、傳音、影石等，智能家居領域合作創維、海信、TCL、視源等行業龍頭，汽車電子已進入比亞迪、長安、奇瑞等主流車企供應鏈，同時與全球頂尖晶圓代工、封測企業建立長期穩定合作，保障產品交付能力與品質穩定性。（四）黃金賽道疊加政策東風，成長空間無限行業層面，智能音頻芯片正處於高景氣黃金賽道，AI 手機、智能汽車、智能家居的全面普及推動音頻芯片從基礎配件升級為AI 感知核心，需求持續爆發。全球市場規模穩步擴容，中國市場年複合增長率超過18%，預計2029 年國內功放音頻芯片市場規模接近百億元，高端市場長期被海外巨頭壟斷，目前國產化率僅30% 左右，國產替代空間巨大。2026 年港股資金持續聚焦AI 與硬科技賽道，傅里葉作為音頻芯片第一股，稀缺性突出，流動性與估值提升預期雙高。作為國家級專精特新“小巨人”，公司深度受益於國家集成電路產業扶持政策，享受研發補貼、税收優惠與人才引育全方位支持，在國產替代加速推進背景下，快速搶佔替代窗口，成長動能充足。未來發展中，傅里葉堅定執行音頻芯片與觸覺反饋芯片雙輪驅動戰略，同時多點佈局新賽道，全面打開中長期成長天花板。公司將持續迭代Smart PA 智能音頻功放芯片，提升高端市場份額，加大車規級音頻芯片研發投入，深化與主流車企合作，觸覺反饋芯片將向VR/AR、遊戲、智能穿戴等場景拓展，打造第二增長曲線。同時佈局SAR 傳感器、電源管理芯片等新品類，完善智能感知芯片矩陣，全球化方面將持續深化與三星等國際品牌合作，拓展新興市場，提升全球份額。資本化層面，上市後公司將加大研發投入、擴建測試設備與研發中心，未來力爭納入港股通，進一步提升流動性與估值水平。綜合來看，傅里葉是2026 年港股市場稀缺的優質硬科技標的，3117 倍超額認購印證全市場熱度，暗盤上漲預期充足，同時享受高景氣賽道、國產替代與政策扶持三重紅利，業績高增與盈利拐點明確，出海突破帶動全球份額提升，股東與客户陣容豪華，產業協同效應強勁，未來雙輪驅動與多點佈局打開廣闊成長空間。新股暗盤交易存在一定波動，投資者需理性操作、順勢而為，但傅里葉集齊賽道、業績、技術、客户、資本、出海六大核心優勢，暗盤開盤值得重點關注，有望為投資者帶來超預期回報。
- 2026-03-29 10:33:15
貝殼(02423)變革：消費者站C位、管理者上一線，北京鏈家升級社區居住服務模式
智通財經APP獲悉，3月29日，貝殼(02423)集團聯合創始人、董事長兼CEO彭永東發出《貝殼的下一個階段：以消費者為中心，重建組織》全員信，啓動戰略變革，涉及服務模式升級、組織架構變革、北京鏈家變革等多個方面，明確公司將從交易平台向社區居住服務平台深度轉型。“消費者需求已發生根本性改變。消費者需要的，不只是更多信息，而是更真實的信息、更中性的解釋，特別是確定性的解決方案，”彭永東在信中指出，“我們必須要從以‘交易’為核心，轉向以‘居住決策支持’和‘長期服務關係’為核心。”全員信中明確：貝殼變革的大方向，就是升級社區居住服務模式。擁抱消費者需求轉變和AI對行業底層邏輯重構的雙重機遇，助力經紀人從“信息中介”轉型為“信任型專家服務者”，將貝殼的服務模式從“改變行業的連接方式”轉變為“改變行業的服務方式”。設集團變革管理委員會，管理者站到一線全員信發出後，貝殼發文改組了管理架構，宣佈成立集團變革管理委員會，由彭永東牽頭，旨在圍繞滿足消費需求變革業務架構、考核激勵與資源流向。為了滿足根本性消費需求的轉變，彭永東強調要升級一線客户服務（Service）與職能專業能力（Skill），明確將“服務消費者”納入各級管理者核心職責，要求幹部從後台看報表、壓指標、強管控走向一線服務消費者，同時砍掉一線服務者無效考核指標，弱化短期交易規模導向，強化客户滿意度、服務品質、長期價值創造等維度。職能中後台同步轉型，從傳統“管控中樞”升級為“能力工廠”，聚焦能力構建，減少無效管理消耗，讓可複用的能力與集團資源直達服務一線。升級社區居住服務模式，北京鏈家首次任命首席客户官本次變革還成立了北京鏈家戰略委員會，整合經紀、租賃和整裝業務，將居住服務從傳統單次交易，走向家庭全生命週期的服務模式。“未來貝殼將不再只看一次交易，而是把一個社區、一個家庭、一個居住的長期服務關係看得更長，以長期陪伴替代短期成交，圍繞客户居住需求重構服務體系。”彭永東在信中表示。在新管理架構中，北京鏈家首次任命三位首席客户官，向彭永東彙報。首席客户官下設大部客户總經理、區域客户總監和社區客户經理等三級管理崗位。所有管理崗位名稱將客户放“C位”，同時在管理職責中聚焦服務消費者，這一改革旨在時刻提醒各位管理幹部：“管的不是指標，是客户服務。”在新服務模式中，貝殼將門店定位為 “社區安居服務站點”，作為最小經營與協同單元，不以短期成交為導向，在為消費者提供居住的決策服務基礎上，紮根社區承接房產交易、租賃、裝修、託管、資管等全場景服務，“變革就是讓平台和服務者可以看長，建立和社區居民的長期服務關係”。“兩翼”不以規模論成功，貝好家將推創新綜合服務據貝殼發佈的2025年業績數據，貝殼“非房產交易業務”（惠居、整裝等）佔比提升至歷史新高的41%，租賃業務已首次實現全年盈利，家裝業務營收歷史新高達154億元。對於惠居、整裝和貝好家業務，彭永東也在信中明確了新方向，“這些業務是我們升級社區居住服務模式的底氣和基座。從居住服務的視角，規模不再是衡量成功的尺度，‘確定性’才是。在新的階段裏，惠居和整裝聚焦三個關鍵詞：產品、服務、效率。”其中，惠居在管房源量突破70萬套，結合其首次年度盈利，在規模和利潤上的創紀錄雙突破意味着其已然成為貝殼新的業務驅動引擎。貝殼內部發文顯示，王擁羣繼續被任命為貝殼集團高級副總裁兼惠居業務線CEO，聚焦租賃業務在新階段的升級。貝好家的下一階段，則將延續洞察“好房子”的主線，與貝殼的經紀業務協同為開發商提供更具創新的數據與產品定位、營銷觸達、去化匹配等綜合服務。
- 2026-03-29 08:32:20
光大證券：農夫山泉(09633)去年下半年營收增長環比提速 長期發展動力充足
智通財經APP獲悉，光大證券發佈研報稱，農夫山泉(09633)2025年實現營業收入525.53億元，同比增長22.5%；歸母淨利潤158.68億元，同比增長30.9%。具體業務來看，各板塊營收均呈雙位數增長，去年下半年營收增長環比提速。其中，包裝飲用水營收92.66億元，同比增長24.9%，主要系公司豐富水產品規格，強化天然水源優勢，推動包裝水市佔率回升。該行認為，26年年初至今，公司經營良好，強品牌+硬供應鏈+優渠道+精產品護航長期發展。研報主要內容如下：事件：農夫山泉公佈2025年報，25年實現營業收入525.53億元，同比+22.5%；歸母淨利潤158.68億元，同比+30.9%。25H2實現營收269.31億元，同比+30.0%，實現歸母淨利潤8.25億元，同比+40.2%。各業務板塊營收均呈雙位數增長，25H2營收增長環比提速分品類看：1）25年包裝飲用水營收為187.09億元，同比+17.3%；25H2包裝飲用水營收92.66億元，同比+24.9%，主要系公司豐富水產品規格，強化天然水源優勢，推動包裝水市佔率回升。2）25年即飲茶營收為215.96億元，在高基數基礎上仍同比增長29.0%；25H2即飲茶營收為115.07億元，同比增長38.4%。主要系公司推出新口味，並推出大包裝豐富消費場景，疊加“開蓋贏獎”活動收效較好。3）25年功能飲料營收為57.62億元，同比+16.8%；25H2功能飲料營收為28.64億元，同比+20.2%，主要系行業增速較快，公司將品牌傳播與運動場景緊密聯合，客羣定位準確。公司2026年3月上市新品——“電解質”飲料，延續“開蓋贏獎”的營銷策略，目前已完成全國經銷商佈局。4）25年果汁飲料營收為51.76億元，同比+26.7%；25H2果汁飲料營收為26.12億元，同比+32.5%，主要系公司積極推新，拓展會員超市等新渠道，17.5°與NFC系列產品取得較好的市場表現。5）25年其他產品營收為13.09億元，同比+10.7%；25H2其他產品營收為6.80億元，同比+7.3%，主要系公司持續豐富產品規格與口味，拓展會員商超渠道。成本紅利+規模效應推動盈利能力增長，銷售費用率同比下降25年公司毛利率達到60.5%，同比+2.4pcts，25H2毛利率為60.7%，同比+3.4pcts，主要原因是PET、紙箱、白糖等原材料成本下降，疊加公司控制電商渠道穩定經銷價格體系，營收規模正效應釋放。25年銷售費用率/管理費用率分別為18.6%/4.7%，分別同比-2.8/+0.1pcts，25H2銷售費用率/管理費用率分別為17.8%/5.1%，分別同比-2.5/+0.1pcts，銷售費用率下降主要系廣告及促銷開支同比下降，以及品項結構變化導致物流費率下降。分部盈利方面，25年包裝飲用水/即飲茶/功能飲料/果汁/其他產品的經營利潤率分別為37.4%/ 48.0%/ 46.8%/ 34.3%/ 35.9%，分別同比+6.3/+2.9/+4.6/+9.4/+2.7pcts；其中，果汁經營利潤率提升明顯主要系產品結構優化以及營收規模效應。25年公司其他收入及收益達到17.20億元，同比-19.2%，主要系利率下降導致利息收入減少以及政府補貼下降。綜合來看，受益於毛利率提升，銷售費用率下降，25年公司歸母淨利潤率達到30.2%，同比+1.9pcts。26年年初至今經營良好，強品牌+硬供應鏈+優渠道+精產品護航長期發展2026年年初至今經營表現良好，各品類齊頭並進，均衡發展。因30週年慶、新品推廣，營銷費用將有所增加；成本端面對26年以來PET價格上漲壓力，公司已實施鎖價，目前暫無產品調價計劃，依託供應鏈能力對衝成本波動。整體來看，公司踐行 “穩一點、慢一點、遠一點” 的發展理念，不追求短期規模擴張，而是聚焦提升產品品質、加強供應鏈建設、沉澱品牌心智以及深化渠道合作來保障公司健康發展。另外，公司的全球化佈局亦在穩步推進，長期增長動力充足，在行業競爭依舊激烈的背景下，有望穿越行業週期，持續鞏固龍頭地位。風險提示：市場競爭超預期；新品推出不及預期；渠道掌控力減弱；水源地被污染的風險。
