- 2026-02-05 15:07:04
華西證券：維持鍋圈(02517)“買入”評級 利潤增速亮眼
智通財經APP獲悉，華西證券發佈研報稱，參考最新業績預告，調整鍋圈(02517)25-27年營業收入76.46/90.83/108.20億元的預測至78.03/91.83/108.2億元，上調公司25-27年EPS 0.16/0.19/0.24元的預測至0.16/0.20/0.25元，對應2026年1月30日4.26港元的估值分別爲24/19/15倍，維持“買入”評級。華西證券主要觀點如下：公司發佈正面盈利報告2025年預計實現收入77.5～78.5億元，同比提升19.8%～21.3%；實現淨利潤4.43～4.63億元，同比提升83.7%～92%；核心經營利潤4.5～4.7億元，同比提升44.8%～51.2%。大力開拓鄉鎮市場，推動收入快速增長公司2025年持續大力開拓鄉鎮市場，鄉鎮市場低租金、高潛力的特點與鍋圈“社區央廚”定位高度契合，成爲收入擴張的主要來源，25年公司全年收入預計同增19.8%～21.3%，規模達到77.5～78.5億元。門店端來看，截至2025年末鍋圈門店數量達到11,566家，同比新增門店1,416家，其中Q4新增門店805家，規模擴張速度符合公司下沉市場滲透節奏，爲營收增長提供了堅實的渠道基礎。門店運營端來看，公司通過多維度舉措實現運營效率升級，一方面優化店效，通過擴品類增加SKU、推出應季場景套餐等活動提高客單價和復購率；另一方面深化會員運營，公司會員數量最新突破6000萬，通過一系列的會員運營和儲值業務，用戶粘性進一步增強；得益於此，公司單店營收穩步上行。規模效應疊加運營效率優化，利潤增速亮眼公司25年全年利潤表現亮眼，淨利潤預計同比增長83.7%～92%至4.43～4.63億元。得益於門店規模擴張及店均收入增長帶來的規模效應，公司供應鏈生產採購、物流配送等單位成本持續下行，成爲利潤增長的核心推動力；另一方面，公司持續推進運營效率優化，共同驅動利潤率及核心經營利潤率快速增長。堅定社區央廚戰略，新十年戰略啓航2026年是鍋圈的第十年，也是新十年的起點，該行看好公司開店環比加速，大店調改、鄉鎮市場開拓推動業績確定性持續增強；中長期來看，根據董事長跨年演講，該行看好公司堅定社區央廚戰略，做好社區餐飲、堅定做線下大店、堅定做制販零售、堅定擁抱AI和具能、堅定創新場景和情緒價值，聚焦在家吃飯場景，佈局萬億級的家庭餐飲市場，實現多場景、高頻次覆蓋，打開成長天花板。風險提示：開店進程不及預期、新店型嘗試不及預期、消費恢復不及預期。
- 2026-02-05 14:53:32
港股異動 | 毛戈平(01318)漲超5% 1月抖音美妝排名上升 品牌勢能處穩步向上階段
智通財經APP獲悉，毛戈平(01318)漲超5%，截至發稿，漲5.11%，報90.45港元，成交額3.26億港元。消息面上，根據青眼情報數據，在2026年1月抖音美妝TOP20榜單中，除韓束穩居第一外，其餘品牌的名次均較去年同期發生了較大的變化。其中，毛戈平從2024年的第11名，上升至2025年1月的第7名，直至今年1月衝進前5，排名第4位。華源證券表示，公司作爲國內高端彩妝品牌，創始人IP深度賦能品牌，護膚&彩妝品類穩步增長，線下&線上優勢顯著，當前品牌勢能處於穩步向上階段，大單品矩陣仍在高速增長，看好公司的IP品牌價值稀缺＋渠道稟賦＋後續成長潛能，未來業績增長確定性較高。
- 2026-02-05 14:53:17
港股異動 | 地平線機器人-W(09660)午後漲超3% 地平線征程6B正加速滲透ADAS市場
智通財經APP獲悉，地平線機器人-W(09660)午後漲超3%，截至發稿，漲2.51%，報8.16港元，成交額12.67億港元。消息面上，高工智能汽車研究院近期發佈2025年智駕計算芯片榜單。數據顯示，在ADAS前視一體機及小域控計算芯片領域，地平線以47.66%的市佔率獨佔近半壁江山，連續兩年蟬聯自主品牌ADAS市場份額榜首。據悉，地平線征程6B正加速滲透ADAS市場，博世、知行科技等基於該芯片開發的產品均已斬獲車企定點；與四維圖新、大陸等頭部tier1的合作也均獲得車企定點，累計定點超10餘家品牌，未來頭部優勢還將進一步鞏固。
- 2026-02-05 14:51:24
恆益控股(01894)因“20並1”基準進行股份合併而削減8.75億股
智通財經APP訊，恆益控股(01894)發佈公告，於2026年2月4日，因“20並1”基準進行股份合併而削減約8.75億股股份。
- 2026-02-05 14:45:49
國元國際：給予丘鈦科技(01478)“買入”評級 目標價12.89港元
智通財經APP獲悉，國元國際發佈研報稱，預測丘鈦科技(01478)2025~2027年收入分別爲198.04（+22.6%）、219.53（+10.9%）和244.77（+11.5%）億元人民幣，歸母淨利潤14.26（+411%）、9.1（-36.2%）和10.92（+17.8%）億元人民幣。按照穩健原則，該行認爲按照2026年15倍PE估值是合理的，對應目標價12.89港元/股，距離現價有37.2%的上升空間，給予“買入”評級。國元國際主要觀點如下：產品結構轉型升級疊加股權轉讓收益，2025年淨利潤大增400%~450%公司發佈盈喜公告，認爲2025年淨利潤大增受三大因素驅動：1）非手機領域智能視覺產品需求旺盛，尤其智能駕駛與物聯網終端市場快速擴張，帶動攝像頭模塊銷售量同比倍增，營業收入穩健增長；2）公司持續聚焦中高端產品，潛望式攝像頭、光學防抖模塊及超聲波指紋識別模塊出貨量大幅上升，產品結構優化提升附加值，毛利率改善；3）本年度完成出售附屬公司Kunshan QTech Microelectroni (India) PrivateLimited約51.08%股權，錄得交易收益，且聯營公司經營業績由虧損轉爲盈利，帶來應占收益。攝像頭模組產品結構進一步優化，單價明顯提升公司繼續堅持以中高端攝像頭模組爲主的產品策略。至2025年H1，三千二百萬像素及以上的手機攝像頭模組於手機模組的佔比達到約53.4%，較2024年H1提升約5.5個百分點。其中：潛望式攝像頭模組的銷售數量約爲1,060萬顆，較2024年H1提升約5.9倍。攝像頭模組產品綜合平均單價達到約人民幣41.5元，同比提升約27.2%，環比2024年H2提升約16.1%。非手機領域攝像頭模組業務成爲新的增長動力公司着力發展第二成長曲線。至2025年H1，公司應用於車載和IoT等非手機領域的攝像頭模組的銷售數量同比增長約47.9%，於整個攝像頭模組銷售總量的佔比約爲4.2%，較同期提升1.7個百分點。相應的銷售收入佔攝像頭模組產品總銷售收入的比例約爲23.9%，較同期提升約14.3個百分點，環比2024年H2提升約8.5個百分點。截止2025年中期，公司已經和7家全球領先的智能駕駛方案商(Tier-1)建立合作關係，並取得了37家全球領先的汽車品牌及/或新能源汽車品牌的供貨商資格認證並逐步開始業務合作，較2024年末新增3家合作伙伴，新增定點項目5個。
- 2026-02-05 14:41:14
中金：消費建材價格有望溫和修復 玻璃業盈利受壓
智通財經APP獲悉，中金髮布研報稱，消費建材行業價格有望溫和修復，部分板塊龍頭毛利率或邊際改善。近期龍頭企業相繼發佈漲價函，如防水、石膏板、市政渠道等細分領域。判斷提價基礎包括供給優化; 上游原材料多爲化工品，年初以來價格中樞上移，包括PVC、乳液等。該行看好行業復價趨勢下，龍頭企業盈利邊際修復。建議關注東方雨虹(002271.SZ)、三棵樹(603737.SH)、北新建材(000786.SZ)、中國聯塑(02128)、偉星新材(002372.SZ)。玻纖方面，該行指，AI擠佔傳統電子布供應，年初以來彰顯價格強彈性。由於AI需求增速較快，部分電子布廠商將產能切換至低介電產品，織布機設備的切換以及設備訂貨週期長，帶動普通電子布提價。截至2月4日，部分企業7628電子布主流報價較去年底提升0.7元/米至5.1-5.3元/米(含稅)。建議關注中國巨石(600176.SH)、中材科技(002080.SZ)。玻璃方面，行業盈利承壓，靜待冷修進程加速。根據卓創資訊，截至1月29日，浮法玻璃含稅均價爲1,145元/噸，管道氣/煤制氣/石油焦對應的玻璃噸毛利分別爲-120元/-33元/-58元/噸，盈利持續承壓或促進企業加速冷修。建議關注信義玻璃(00868)、旗濱集團(601636.SH)。水泥方面，淡季盈利偏弱，反內卷繼續推進。當前全國水泥噸毛利或與去年第三季基本持平，處於歷史低位，繼續下降空間或有限。看好反內卷政策持續推進下，水泥行業產能利用率的邊際改善。建議關注海螺水泥(00914)、上峯水泥(000672.SZ)。
- 2026-02-05 14:39:19
新股消息 | 愛芯元智(00600)結束招股 孖展認購額達48.4億港元 超購15.4倍
智通財經APP獲悉，人工智能推理系統芯片供應商愛芯元智(00600)於1月30日至2月5日招股。愛芯元智計劃發行1億股H股，一成於香港作公開發售，發售價爲每股28.2港元，集資29.6億港元。截至2月4日下午，愛芯元智錄得48.4億港元孖展，以公開發售集資額2.96億港元計，超購15.4倍。根據招股計劃，愛芯元智每手100股，一手入場費2848.4港元，預期將於2月10日掛牌買賣。中金、國泰君安國際、交銀國際爲聯席保薦人。過去多年，愛芯元智先後引入中資科企美團 （03690） 、騰訊 （00700） 騰訊投資、內地風險投資公司啓明創投、內地投資公司元禾璞華等多名投資者。愛芯元智引入豪威 （00501） 的韋爾半導體香港有限公司、新馬服裝國際有限公司、明山資本有限公司等爲基石投資者，投資金額近1.9億美元。據招股書，愛芯元智SoC產品的核心技術是愛芯通元(Axera Neutron)混合精度神經網絡處理器(“NPU”)，這是一種通過先進混合精度計算來實現良好AI推理性能的專用處理架構。此技術對於量化模型的部署至關重要，能在邊緣與終端設備上實現AI推理。特別是，不斷擴張的智能汽車產業正在推動這項技術加速普及。與混合精度NPU相輔相成的是愛芯元智的愛芯智眸(Axera Proton) AI-ISP，全球首款規模商業化的AI圖像信號處理器。愛芯智眸AI-ISP是一款先進的圖像信號處理引擎，能實時以像素級別優化視覺數據，確保即使在嚴苛條件下也能提供高質量成像。結合公司的其他技術，如Pulsar2工具鏈與軟件開發工具包(“SDK”)，這些創新解決了AI推理的基本“計算”需求，以及創造實際價值的關鍵“感知”應用。根據灼識諮詢的數據，按2024年出貨量計，愛芯元智是全球第一大中高端視覺端側AI推理芯片提供商。根據同一數據源，愛芯元智在全球視覺端側AI推理芯片市場處於領先地位，2024年排名前五。截至2025年9月30日，愛芯元智已獨立開發五代SoC並實現其商業化，涵蓋數十種類型，已在視覺終端計算、智能汽車和邊緣AI推理應用中實現大規模生產。
- 2026-02-05 14:39:17
施羅德調查：52%受訪亞洲家辦擬未來3年內增加私募股權投資
智通財經APP獲悉，施羅德財富管理去年7月至10月間，訪問了新加坡、香港及印度等60個家族辦公室。調查結果顯示，52%受訪者稱計劃在未來三年內增加對私募股權的投資，此比例高於公募股權及對衝基金等其他資產類別。其中，有87%受訪者已投資私募股權，45%受訪者在過去3年增加對私募股權的投資。總體來看，私募股權在亞洲受訪家族辦公室的投資組合中平均佔比爲18.1%，比例位居第二，僅次於股票的28%，但高於房地產(15%)、債券(13%)和現金(10%)。報告指出，在充滿不確定性的世界中，私募市場因其可控性、多元化和回報潛力，被視爲實現增長目標的重要工具。與此同時，隨着美國總統特朗普第二任期的第一年接近尾聲，公開市場屢次遭受衝擊。施羅德亞洲投資主管Vincent Ee表示，全球公開市場的波動加速亞洲家族辦公室對私募股權的興趣。許多家族辦公室正尋求相關性較低、期限更長且能提供更大控制權與價值創造的投資，他們將私募股權視爲管理短期市場波動、同時支持長期財富增長的一種方式。報告稱，亞洲家族辦公室通過直接收購股權或通過基金投資來進入私募股權市場。Vincent Ee表示，“半流動性”私募股權基金的興起，使這一資產類別對投資者更具可及性，推動了需求增長。“在成長型和收購階段的公司中也存在強烈興趣，這些企業通常已有成熟產品，正專注於規模擴張。在這一階段，投資者不僅能通過資本增值，還能憑藉運營和行業經驗增加價值。”
- 2026-02-05 14:33:44
港股異動 | 西銳(02507)漲超4% 近日推出第三代願景噴氣機 機構對其業績表示樂觀
智通財經APP獲悉，西銳(02507)漲超4%，截至發稿，漲3.83%，報65.1港元，成交額3875.3萬港元。消息面上，西銳飛機近日推出全新第三代願景噴氣機(G3 Vision Jet)，屬噴氣機產品線的最新演進版本。該機型採用頂級材料煥新機艙內飾設計，新增可容納6名成人的擴展座椅，並配備ATC數據鏈及30多項優化改進功能。海通國際此前指出，預計西銳飛機2025年全年交付~800架，新增訂單~600架。對於公司全年業績，該行較爲樂觀。交易層面，指數公司預計2月中下旬公佈新調整名單。對於公司而言，截至2025年年底，公司在市值、交易量、換手率等指標上均滿足指數公司的要求。
- 2026-02-05 14:31:02
港股異動 | 中創智領(00564)回落逾6% 公司擬發行43.5億元可轉債 加碼智能製造與新能源汽車核心部件
智通財經APP獲悉，中創智領(00564)回落逾6%，截至發稿，跌5.39%，報22.1港元，成交額7295.33萬港元。消息面上，中創智領此前發佈公告，擬向不特定對象A股發行總額不超過43.5億元的可轉換公司債券。此次募集資金將用於新能源汽車高端零部件產業基地、高端液壓部件生產系統智能化升級、智能製造全場景研發中心及智能移動機器人制造基地等項目建設。公開資料顯示，中創智領以煤炭機械業務起家，在深耕主業的同時，近年來，公司構建了煤炭機械、汽車零部件以及工業智能三大板塊協同發展的格局。此次中創智領募集資金投向三大主營業務板塊。其中在汽車零部件板塊，中創智領計劃投資21.87億元。
