- 2026-02-09 10:20:45
中金：維持信達生物(01801)跑贏行業評級 目標價118.3港元
智通財經APP獲悉，中金髮布研報稱，考慮到信達生物(01801)商業化成效，上調2025年收入預測5.0%至126億元；考慮到2026武田合作款影響，上調2026年歸母淨利潤預測274%至66.8億元，並引入2027年歸母淨利潤預測41.4億元。該行維持跑贏行業評級，由於近期創新藥估值中樞下行，基於DCF模型，該行維持目標價118.3港幣不變，較當前股價有48.06%的上行空間。中金主要觀點如下：公司預告2025年產品收入119億元公司預告2025年全年產品收入約119億元，同比增長約45%，其中第四季度產品收入約33億元，同比增長超過60%，符合該行預期。由於四季度公司計提了六款首次納入2026年醫保目錄新產品的庫存補差，該行預計剔除該影響，公司四季度實際收入將體現更明顯增長，略超該行預期，主要得益於新品放量。公司產品收入首次突破百億元，創新產品驅動收入強勁增長根據公司公告，截至2025年，公司腫瘤產品組合已經拓展至13款。其中，根據合作方禮來財報，信迪利單抗2025年收入5.51億美元，同比增長約5%。2025年公司綜合管線多個潛在大單品獲批上市，包括瑪仕度肽、替妥尤單抗、匹康奇拜單抗，該行預計其在公司2025年收入中貢獻了可觀增長。七款產品新進醫保目錄，展望2026年業績動力明確根據公司公告，公司信迪利單抗新適應、替妥尤單抗、利厄替尼、氟澤雷塞、己二酸他雷替尼、塞普替尼、匹妥布替尼進入2025年國家醫保目錄，2026年起實施。疊加瑪仕度肽有望進一步放量，該行認爲2026年公司產品協同效應有望進一步體現，商業化仍具備強勁動能。 2026年聚焦IBI363等創新分子持續兌現和國際化進程2025年10月，公司公告就IBI363等管線與武田達成百億美元合作，2026年IBI363全球開發進展值得期待，建議關注1L概念驗證數據讀出、後線肺鱗癌全球註冊臨牀入組節奏、結直腸癌註冊臨牀開展等潛在催化。此外，公司12月公告完成和武田的合作和股份交割，該行預計首付款有望大幅提升2026年利潤。風險提示：研發失敗，商業化不及預期，對外合作進展不及預期。
- 2026-02-09 10:17:45
香港金髮局：倡議香港政府改爲恆常發債 債市健全有助金融體系增強韌性
智通財經APP獲悉，香港金髮局新任行政總監董一嶽稱，以目前香港政府債務水平，當局大可發行更多長年期債券，既滿足長線資金的需求，亦可支持北部都會區等重大發展項目，幫助財政用途多元化。他表示，香港政府應改變過去多年因財政充裕而無須發債的思維模式，改爲恆常發債。對於2025年首次發行30年期港元債券，也是香港政府至今發行最長年期的港元債券，發行規模15億港元，他形容發行規模只是“滄海一粟”。董一嶽接受傳媒訪問時表示，香港政府應發揮帶頭作用，積極推動債市的發展，補充指政府發行恆常債券本身已經相當吸引，並非一定要與基建融資掛鉤。由政府帶頭髮行如30年期的超長期債券，有助於建立完整且有效的收益曲線，爲其他發行人提供定價基準，並吸引包括創新科技公司等更多企業來港進行債券融資。他形容，健全的債券市場好比避風港，當股市動盪時，能爲資金提供避險之處，防止流出香港資本市場。他亦提到，在與業界交流時，瞭解保險公司和養老基金等耐心資本對長年期債券有需求，他們的投資年期長達30年，在目前全球利率尚未確定的環境下，這些耐心資本希望找到有確定性的投資工具，特別是長期債券等固定收益產品。談到香港去年5月起實施公司遷冊機制，成功吸引大型保險公司把總部設於香港。他指出，隨着管理其龐大資產負債表的財資主管回港，更深入瞭解香港市場包括債券等的投資機會，這種近水樓臺的優勢，有助於把更多的投資引導至香港市場。香港金髮局去年12月發表一份概念報告，提出一系列行動方向，以鞏固香港作爲國際金融中心的地位，隨後就此展開廣泛諮詢。董一嶽稱，至今已與超過400位金融及專業服務機構管理層交流，目標是在今年中發佈更新報告，提出更具體建議，包括探討吸引耐心資本的具體機制。
- 2026-02-09 10:17:10
港股異動 | 首都機場(00694)逆勢跌超3% 預計2025年淨虧損最多7.6億元
智通財經APP獲悉，首都機場(00694)逆勢跌超3%，截至發稿，跌3.5%，報2.48港元，成交額1963.81萬港元。消息面上，2月6日晚，北京首都機場股份公佈，該公司預期於2025年取得稅前虧損約人民幣4.8億元至約人民幣5.6億元，同比減少約11.1%至約23.8%；淨虧損約人民幣6.0億元至約人民幣7.6億元，同比減少約45.3%至約56.8%。公告稱，公司嚴格執行企業會計準則，於資產負債表日對遞延所得稅資產的賬面價值進行復核，於2025年度相應轉回部分遞延所得稅資產，導致所得稅費用增加，擴大了2025年度預期虧損。
- 2026-02-09 10:16:18
國內首個獲批應用的BNCT治療中心在瓊試運營，中生科服（08037）迎來估值重塑
智通財經APP獲悉，2月7日，中國生物科技服務（08037）（以下簡稱“中生科服”）旗下鵬博（海南）硼中子醫院（以下簡稱“鵬博醫院”）在海南博鰲樂城國際醫療旅遊先行區正式啓動試運營。這標誌着我國成爲全球第二個擁有正式獲批硼中子俘獲療法（BNCT）臨牀治療機構的國家，實現了在高端腫瘤精準放療領域的歷史性突破。據悉鵬博醫院爲中生科服旗下全資控股的子公司，上市公司董事會主席、鵬博醫院董事長劉小林表示，醫院試運營是技術轉化的重要里程碑，未來將構建“診療一體化”服務網絡，推動BNCT技術在全國的應用。啓動儀式上，醫院與多家機構達成戰略合作，包括：與上海分子影像學重點實驗室簽約，加強影像技術支持；與華大細胞簽約，探索細胞技術與BNCT聯合治療；與安盛、前海再保險等合作開發普惠型BNCT醫療保險；並與瑞金海南醫院、樹蘭（博鰲）醫院、華西樂城醫院等共建診療協作網絡。博鰲樂城國際醫療旅遊先行區管理局局長傅晟指出，鵬博醫院的啓動是樂城先行區推動先進醫療技術落地、服務國內患者的重要實踐，希望其建設成爲具有全球影響力的BNCT治療中心。作爲國內目前唯一獲批開展BNCT臨牀治療的醫療機構，鵬博醫院在政策與市場需求的雙重驅動下，有望在2026年成爲公司增長的核心動力。政策與市場雙驅動，BNCT前景廣闊鵬博醫院的成功落地，得益於樂城“先行先試”的政策優勢，自2022年啓動至試運營僅用時三年五個月。國家政策層面，BNCT已被列爲重點支持的前沿醫療裝備，並逐步納入醫保立項。據測算，若全國主要城市配備BNCT中心，潛在需求不低於700套，市場空間巨大。BNCT被譽爲“癌細胞精準殺手”，具有精準靶向、一次照射、副作用小、可重複治療等優勢。根據鵬博引進的進口設備的國際臨牀數據，其在治療末線或復發的頭頸癌病例中表現優異，患者一年生存率超過80%。目前鵬博醫院獲批的核心適應症爲：不可切除的局部晚期或複發性頭頸部癌，涵蓋了有鼻咽癌、鼻竇癌、喉癌、口腔癌、舌癌、牙齦癌、腮腺癌、頸部繼發惡性腫瘤等十餘種亞型。值得關注的是，BNCT的臨牀研究已擴展至乳腺癌、腦膠質瘤、血管肉瘤、腦膜瘤、膠質母細胞瘤、黑色素瘤、骨肉瘤、食管癌、肺癌、胰腺癌等多種實體瘤，展現了技術的廣闊應用前景。隨着越來越多的適應症的獲批，相信能爲中生科服不斷帶來新的業績增長點。業績貢獻可期，估值有望重塑作爲目前我國首家獲批BNCT治療的機構，鵬博醫院已與產業鏈多家機構達成合作，顯示市場對該技術的認可。中生科服近年來持續投入BNCT領域，去年7月引入華大鬆禾3000萬元戰略融資，進一步強化佈局；同年12月，引入戰略投資者龔虹嘉先生，向其授權發行3500萬美元（約合2.72億港幣）4年期可轉換債券，產業資本加持，疊加業務協同將爲該公司BNCT業務進入“加速跑”模式。鵬博醫院首期設病牀約40張，患者年最大接待能力預計1500–2500人，隨着海南自貿港免籤政策放寬，醫院未來還可吸引國際患者，打造跨境醫療高地。在開業初期，患者接待量會有爬坡期。假設以單次治療費用約50萬元估算，每年最高收入貢獻有望達到7-12億元。而隨着適應症的不斷拓展，收入具備彈性空間。綜合來看，鵬博醫院的試運營不僅標誌着癌症治療手段的突破，也爲中生科服完成了主營業務的轉型，帶來明確的業績增長動力，有望推動公司估值重塑。
- 2026-02-09 10:12:32
港股異動 | 君實生物(01877)漲超5% 預期2025年度歸母淨虧損同比收窄31.85%左右
智通財經APP獲悉，君實生物(01877)漲超5%，截至發稿，漲4.81%，報21.8港元，成交額3991.48萬港元。消息面上，近日，君實生物發佈公告，預計2025年年度實現營業收入25億元左右，同比增長28.32%左右。預計2025年年度研發費用爲13.53億元，同比增長6.10%左右。預計2025年年度實現歸屬於母公司所有者的淨虧損爲8.73億左右，同比虧損減少31.85%左右。預計2025年年度扣除股份支付影響後實現歸屬於母公司所有者的淨虧損爲7.99億元左右，同比虧損減少37.62%左右。預計2025年年度實現歸屬於母公司所有者扣除非經常性損益後的淨虧損爲9.85億元左右，同比虧損減少23.64%左右。公告稱，公司2025年年度歸屬於母公司所有者的淨利潤仍出現虧損，但虧損金額與上年同期相比顯著縮窄，主要系公司持續落實“提質增效重回報”行動方案，商業化能力顯著提升的同時不斷加強費用管控與資源聚焦。報告期內，公司營業收入增長，主要系商業化藥品的銷售收入與上年同期相比有所增長。報告期內，公司核心產品特瑞普利單抗注射液(商品名：拓益®)於國內市場銷售收入同比大幅增長。截至本公告披露日，拓益®已在中國內地獲批上市的12項適應症全部納入國家醫保目錄，是目錄中唯一用於腎癌、三陰性乳腺癌和黑色素瘤治療的抗PD-1單抗藥物。
- 2026-02-09 10:08:33
港股異動 | 萬國黃金國際(03939)漲超7%領漲黃金股 中國央行連續15個月增持黃金
智通財經APP獲悉，黃金股集體走高，萬國黃金國際(03939)盤中漲超7%領漲板塊。截至發稿，萬國黃金國際漲4.35%，報4.49%，報15.36港元；紫金礦業(02899)漲4.09%，報40.7港元；大唐黃金(08299)漲3.23%，報0.64港元；招金礦業(01818)漲2.29%，報33.98港元。消息面上，2月7日，中國人民銀行更新的官方儲備資產數據顯示，截至2026年1月末，中國黃金儲備爲7419萬盎司，較去年12月末的7415萬盎司增加4萬盎司。中國央行已經連續15個月增持黃金。2月9日，現貨黃金盤初持續走高，重新站上5000美元/盎司。摩根大通表示，今年來自各國央行和投資者的需求足夠強勁，將最終推動黃金價格在2026年底前升至每盎司6300美元。美國銀行同樣看多黃金，預計未來數月金價有望觸及6000美元/盎司。
- 2026-02-09 10:06:48
港股異動 | 比特幣重返7萬美元上方 雲鋒金融(00376)、博雅互動(00434)漲超8%
智通財經APP獲悉，加密貨幣概念股普遍反彈，截至發稿，雲鋒金融(00376)漲8.72%，報3.24港元；博雅互動(00434)漲8.06%，報2.95港元；新火科技控股(01611)漲7.04%，報2.28港元；歐科雲鏈(01499)漲5.81%，報0.182港元。消息面上，在經歷週四加密貨幣市場暴跌後，比特幣週五迎來近三年來最大單日反彈，盤中一度上漲約13%，從隔夜低點6萬美元附近反彈至7萬美元上方，幾乎收復前一日全部跌幅。截至發稿，比特幣漲至70263.4美元，過去24小時內漲1.28%。TD Cowen對中期走勢仍持相對樂觀態度。Vitanza指出，該機構的基準情形是，此次崩跌最終將爲比特幣打開再創新高的空間，時間點或在第三季度。
- 2026-02-09 10:04:25
港股異動 | 金山雲(03896)漲超5% AIDC產業或步入高壁壘擴張週期 公司有望受惠持續強勁LLM訓練需求
智通財經APP獲悉，金山雲(03896)漲超5%，截至發稿，漲5.55%，報6.86港元，成交額1.96億港元。消息面上，近期，谷歌雲、亞馬遜AWS等雲服務商相繼漲價。華創證券認爲，雲廠商漲價與AI開支擴張共同重塑AIDC產業邏輯。漲價潮提升算力資產回報預期，需求爆發則擡升產業規模天花板，推動AIDC從重資產行業升級爲具備高壁壘、高確定性的核心基礎設施賽道。具備技術迭代能力、資源整合效率的頭部廠商有望持續受益於結構性紅利。野村發佈研報稱，金山雲作爲小米集團-W生態圈中唯一的人工智能雲基礎設施供應商，有望持續受惠於小米銳意發展大語言模型(LLM)的決心，潛在的H200晶片進口或能緩解公司在2026財年面臨的短缺問題。該行認爲，公司受惠於持續強勁的LLM訓練需求，以及消耗更多Token的智能體等應用所帶動的推理需求增長所推動，相信今年中國AI投資週期仍在加速，相應將金山雲2025至2027財年收入預測上調1.4%至8.9%。
- 2026-02-09 09:55:33
港股異動 | 長飛光纖光纜(06869)早盤漲超9%創新高 AI算力需求驅動光纖行業景氣上行
智通財經APP獲悉，長飛光纖光纜(06869)漲超9%，盤中高見99.9港元刷新上市新高。截至發稿，漲8.48%，報98.5港元，成交額7.42億港元。消息面上，華源證券指出，光纖價格已經溫和上漲了約半年時間，其中G.652.D裸光纖價格從不到20元/芯公里一路上漲，進入2026年後開始加速上漲。核心原因在於光纖供需的反轉：供應端產能在不斷出清，而需求端AI數據中心建設加速驅動，導致各類光纖出現供不應求的情況。該行認爲，光纖光纜景氣度有望持續向上，看好相關公司業績隨光纖價格上漲改善。此外，長飛光纖光纜旗下子公司在2月6日宣佈，正式完成超10億元A+輪股權融資。本輪融資由江城基金、長江產業集團領投，光谷金控、奇瑞旗下芯車智聯基金等機構參投，融資資金將主要用於碳化硅功率半導體全產業鏈技術佈局，加速搶佔新興領域全球市場。
- 2026-02-09 09:53:33
港股異動 | 太空光伏概念股全線走高 特斯拉正加速推進太陽能製造 太空光伏需求有望迎來指數級增長
智通財經APP獲悉，太空光伏概念股全線走高，截至發稿，鈞達股份(02865)漲167.14%，報43.5港元；協鑫科技(03800)漲9.01%，報1.21港元；新特能源(01799)漲6.81%，報7.69港元；福萊特玻璃(06865)漲6.15%，報11.56港元。消息面上，特斯拉正加速推進太陽能製造。據報道，特斯拉正在評估擴產光伏產能的多個選項，包括擴大紐約州布法羅工廠的產能至10吉瓦，以及在紐約州、亞利桑那或愛達荷州建設額外的工廠。馬斯克上月表示，特斯拉的目標是每年生產100吉瓦太陽能電池，爲地球和太空的數據中心供電。中信證券研報稱，太空光伏需求有望迎來指數級增長。馬斯克下注光伏製造，爲軌道算力和AI供電鋪路。中國頭部光伏設備廠商具備極強的高效迭代和快速響應能力，有望躋身特斯拉和SpaceX等相關設備供應鏈，並收穫高額訂單，打開全新成長空間。此外，太空光伏設備或具備明顯通脹效應，價值量或將實現躍遷式提升。
