台積電

智通財經APP獲悉，全球晶圓代工巨頭台積電(TSM.US)公佈的數據顯示，其5月營收同比增長30%至4169.8億新台幣(約132億美元)，反映出全球競相建設人工智能(AI)基礎設施所帶來的需求持續強勁。該公司4月、5月合計營收同比增長約24%，而分析師預計其第二季度營收將同比增長35%。

作為亞洲市值最高的企業，台積電憑藉為英偉達(NVDA.US)和AMD(AMD.US)等公司生產先進半導體，已成為全球AI產業鏈中不可或缺的重要參與者。與此同時，谷歌(GOOGL.US)、亞馬遜(AMZN.US)、Meta Platforms(META.US)以及微軟(MSFT.US)這四家科技巨頭正準備在今年投入7250億美元用於AI相關投資，遠高於此前預期。這意味着作為全球AI產業鏈中不可或缺參與者的台積電將受益於這些科技巨頭的鉅額投資。

台積電董事長兼首席執行官魏哲家在上週的年度股東大會上表示，受益於AI熱潮推動下對算力和先進半導體的強勁需求，台積電對未來幾年的增長前景充滿信心。

魏哲家在股東大會上多次強調，即便在美國新增先進製程或者先進封裝產能，台積電也將在多年內無法滿足AI驅動的近乎無止境AI算力基礎設施需求。這與英偉達首席執行官黃仁勳的言論相呼應。黃仁勳表示，該公司仍然受到供應能力不足的限制。

魏哲家還重申，今年台積電整體營收增長將超過30%，並表示願意提價，儘管會採取“有節制、可持續的方式”。他將這與存儲芯片製造商們的大幅度漲價進行對比，並表示公司不會“像存儲公司那樣突然間大幅漲價”。此外，魏哲家表示，AI人形機器人和自動駕駛將成為台積電的下一個長期業績增長驅動力。

具體的AI資本開支層面，魏哲家在股東大會上表述的“高點在哪裏我也不知道”、“沒有看到任何需求停止指標”是這次台積電股東大會最具看漲意味的產業鏈巨頭表態。

從工程鏈條角度來看，台積電處在AI產業鏈最核心的“物理瓶頸層”：英偉達、AMD的AI芯片、博通(AVGO.US)、邁威爾科技(MRVL.US)的ASIC與網絡芯片、其他雲廠商的自研ASIC，都繞不開先進製程、先進封裝和高良率量產。若台積電未來數年仍供不應求，就意味着AI數據中心建設不是單季度拉貨，而是從訓練GPU擴散到推理、Agentic AI、機器人、自動駕駛和主權AI的多年度資本開支週期。台積電自己在股東會資料中也強調，將繼續投資台灣領先製程與先進封裝，並推進2nm級別先進製程多階段產能建設，以滿足AI帶動的強勁算力需求。

今年4月，台積電上調了全年銷售指引，並表示其資本支出有望接近現有預測區間的上限——根據其預測，2026年資本支出最高可達560億美元。不過，台積電同時也為智能手機和消費電子產品製造商供應芯片，而這些客户目前正面臨存儲芯片成本飆升以及生活成本上漲削弱消費者需求等挑戰。