Palantir Technologies Inc. Class A

英偉達

智通財經APP獲悉，國際金融巨頭瑞銀(UBS)近日發佈研報稱表示，聚焦“AI+數據分析”的AI應用領軍者Palantir Technologies(PLTR.US)基於前沿AI技術的獨家本體層——它能夠將原始企業數據轉化為現實世界中可操作的對象——已經證明了這家企業與軍工軟件巨頭獨傢俱備的人工智能護城河。瑞銀予以Palantir“買入”這一最樂觀的看漲股票評級，12個月內的目標價則定為200美元。截至週四美股收盤，Palantir股價收於148.460美元。

值得注意的是，Palantir已經不再只是普通的數據分析軟件商，而是在企業經營與美國國防體系中越來越像AI決策與真實作戰類基礎軟件平台的最核心供應商，這些都意味着Palantir幾乎沒有像某些SaaS軟件廠商那樣被AI徹底顛覆的可能性。最為關鍵的信號在於，五角大樓已決定將Palantir的Maven AI系統正式納入核心軍事級別操作體系，作為“正式在編記錄項目”長期編入軍方採購與預算流程;與此同時，美國陸軍又把多項合作整合為一份最高可達100億美元、為期10年的企業級協議。這些都意味着Palantir已經從“項目制工具提供商”升級為更接近國防數字底座的位置。

Maven是一個與人工智能技術深度結合的指揮與控制軟件平台，能夠分析戰場數據並自主識別核心目標。它已經是美國軍方的主要人工智能操作系統;有媒體報道稱，在過去三週裏，美軍已利用這一套AI操作系統對伊朗實施了數千次定點打擊。

Palantir本體層證明了其強大護城河，受到AI顛覆的可能性極低

瑞銀近日發佈的覆蓋Palantir的研究報告顯示，本體層成就“AI難以撼動”的核心壁壘——即Palantir本體層證明了其無比強大的基於前沿人工智能技術的護城河，受到AI顛覆的可能性極低。

“我們與Palantir及其客户們的交流支持這樣一種看法：Palantir本體層所帶來的附加價值，遠不止充當一個薄薄的數據語義層，覆蓋在企業數據之上，使這些數據更易於接近(更值得信賴、可複用)或更容易被遍歷，”瑞銀分析師Karl Keirstead在發給客户的一份報告中寫道。

“其競爭優勢，也就是讓Palantir的Foundry平台極難被複制的原因，在於a)Foundry在元數據圖譜構建或映射方面的優勢，能夠定義數據之間的關係，並將數據映射或連接到客户相關的實體基礎運營與系統;以及 b)Palantir的本體層可以被用於企業或者軍事級別運營決策，它具有可執行性，並能夠迅速為那些業務型用户產出‘有針對性的結果’。如今客户們並未提及Palantir存在任何可行的替代型AI大模型解決方案，而從相關經營數據表現中也看不到這種證據。”

分析師Keirstead還指出，儘管已有一些證據表明，來自OpenAI和Anthropic等AI應用領軍者勢力的大語言模型能夠處理軟件市場中的部分核心技術環節，但對於Palantir而言，受到前沿AI技術顛覆的可能性是“極低的”。

Keirstead解釋道：“對於Palantir、Snowflake(SNOW.US)以及類似聚焦於核心操作系統的軟件同行們，我們會認為這種可能性較低，儘管我們確實聽説AI大模型已經能夠完成一些數據工程/數據管道流水型任務。但是沒有任何一個Palantir客户或合作伙伴提到，Claude大模型被用來DIY出一個相當於Palantir的替代型AI操作系統會構成任何真實風險，這很可能是因為Palantir中的數據映射與背後的決策能力系統非常複雜。Palantir在複雜性譜系上似乎處於過於靠右的位置。”

Palantir在這輪中東戰火向全球展示AI如何參與現代戰爭

Palantir的股價在過去一年裏累計上漲了逾130%，堪稱“AI應用軟件板塊的牛市神話”，但許多分析師認為該股仍有上漲空間，甚至華爾街巨頭美國銀行的分析師們予以的12個月內目標股價給到255美元，位列華爾街最高目標價。

Palantir的生成式AI平台“AIP”與Palantir現有數據分析軟件生態系統全面集成，使企業組織能夠有效地將生成式人工智能應用於數據分析，提高洞察力和運營效率。該平台支持一系列人工智能技術驅動的應用，從物料短缺自動化管理、物流和供應鏈優化到預測性維護和實地3D威脅檢測等複雜算力場景。

Palantir最早因為在美國政府追捕擊斃本·拉登行動中,為政府提供重要數據與情況分析支持而聞名全球;雖然Palantir對此從未給予正面承認，但媒體以及軍事愛好者們普遍認為Palantir在這過程中扮演重要角色，Palantir因此一戰成名。

Palantir在美國國防軍工操作系統中的愈發重要地位，也是它難以被OpenAI和Anthropic等AI大模型技術取代的關鍵邏輯。在當前這場自2月28日爆發，至今已持續一個月的美以對伊戰爭中，這種高強度、跨域、快節奏衝突本身，可謂將現代戰爭最核心的全球技術競爭領域展現得淋漓盡致：不僅僅是單一火力平台夠不夠強，而是傳感器、情報、指揮鏈與打擊鏈之間的數據處理和決策速度必須遠快於對手。

也正因如此，五角大樓即將把Palantir的Maven升格為正式在編記錄項目，本質上不是採購一套目標識別軟件，而是把它制度化為聯合作戰的 AI 決策底座：它一端連接衞星、無人機、雷達、傳感器和情報報告，另一端嵌入跨軍種指揮控制體系，通過長期預算、軍種級部署和CDAO統籌，把AI從“輔助分析工具”推進為“聯合作戰操作系統”的一部分。

從國防軍工IT系統工程角度看，這完全契合美軍CJADC2的核心目標——在全域戰場完成“sense、make sense、act”口號，即大規模數據接入、機器輔助理解和快速決策分發，並在對手決策週期內極速行動;換言之，Palantir被看中的核心競爭力，不是模型本身多先進，而是它是否能把異構數據、舊系統、算法模塊和作戰流程組裝成一個可部署、可擴展、可持續運轉的戰時數字基礎設施。

但這類系統之所以能被推向核心位置，還有一個前提條件：它必須符合美軍體系的“負責任AI”框架，即保留適當的人類判斷、具備可追溯性、可靠性和可治理性，因此Maven的戰略價值並不在於“讓AI自動開火”，而在於讓AI在複雜戰爭中穩定提升目標開發、威脅排序、態勢理解與決策效率，同時仍把致命決策責任牢牢留在人類指揮鏈手中。