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希捷科技

智通財經APP獲悉，自谷歌(GOOGL.US)於3月24日公佈其TurboQuant算法以來，存儲器及存儲類股普遍承壓下挫。但法國興業銀行旗下機構伯恩斯坦的分析師認為，該算法的問世對HDD(硬盤驅動器)需求並無影響，對NAND閃存的影響也微乎其微。過去一週的全線拋售，反而為希捷科技(STX.US)、閃迪(SNDK.US)及西部數據(WDC.US)等多隻個股創造了更具吸引力的入場時機。

基於此，伯恩斯坦將西部數據的評級由“與大市持平”上調至“跑贏大盤”，目標價從170美元大幅上調至340美元。該機構同時重申對希捷科技的“跑贏大盤”評級，並將其目標價由500美元上調至620美元;對閃迪則維持“跑贏大盤”評級及1000美元的目標價。

據介紹，TurboQuant技術可將KV緩存內存佔用降低六倍，並在英偉達(NVDA.US)H100 GPU上實現最高八倍的推理性能提升，且不損失精度。該技術並不用於AI模型的訓練環節。

由Mark Newman領銜的伯恩斯坦分析師團隊在週二發佈的一份投資者報告中指出：“該技術並未壓縮模型權重、訓練數據或任何靜態數據。因此，其潛在影響主要集中在GPU的HBM(高帶寬內存)或系統DRAM(動態隨機存取存儲器)上，對NAND閃存僅存在間接影響，後者主要用於冷緩存的數據卸載。而對HDD的需求則完全為零。”

近期，西部數據、希捷科技和閃迪股價自近期高點分別累計下跌21%、17%和26%，其中大部分跌幅出現在TurboQuant消息公佈之後。

Newman進一步指出：“AI工作負載、富媒體內容創作、數據保存期限延長以及數據主權標準日趨嚴格，這些因素共同推動了需求增長及平均銷售價格(ASP)的上行。NAND閃存價格的回暖也為HDD的ASP提供了更多支撐。

我們目前預計，西部數據與希捷科技的總營收在2025至2030財年間的年複合增長率(CAGR)將達到24%，這一增長由24%的比特出貨量增長及平穩的ASP共同驅動。這較我們此前模型中18.7%的比特出貨量增長及3.6%的ASP下滑的假設有了顯著改善。”