德意志銀行

智通財經APP獲悉，德意志銀行(DB.US)公佈了第四季度財務業績。其在2025 年第四季度實現了創紀錄的利潤，Q4歸屬於股東的淨利潤爲13 億歐元(15.6億美元)，高於分析師此前預測的11.2億歐元。Q4整體收入爲 77.3 億歐元，同比增長7.1%，與LSEG估計的 77.2 億歐元基本一致。每股收益爲0.76歐元，市場預期爲0.55歐元。

2025 年歸屬於股東的淨利潤爲 61.2 億歐元(73 億美元)，這得益於其全球投資銀行業務的強勁表現。這比一年前的 27 億歐元高出不少，也略高於分析師預期的近 60 億歐元。

管理層計劃在2026年5月舉行的年度股東大會上提議向股東派發2025年度每股1歐元的股息，總計19億歐元，較2024年度每股0.68歐元的股息增長約50%。

該銀行週四在一份聲明中表示，固定收益和外匯交易部門的收入同比增長6%，創下有史以來最佳的第四季度業績，高於預期的4%。這家德國最大的銀行還宣佈了另一項10億歐元的股票回購計劃，加上每股1歐元的股息，將使分紅達到去年利潤的50%。

該行憑藉更高的交易收入，實現了創紀錄的盈利水平，這對首席執行官Christian Sewing來說無疑是一劑強心針。此前一天，該銀行位於法蘭克福的辦公室遭到監管突襲。

首席財務官James von Moltke在接受採訪時表示，德銀今年開局“非常強勁”，並計劃在下半年進行更多分紅。

第四季度，儘管歐元大幅走強，導致該公司固定收益交易員的盈利增長低於以美元計價的同行，但其業績依然優異。華爾街最大的幾家銀行的固定收益交易平均收益率爲4%。

von Moltke在採訪中表示：“宏觀產品，尤其是外匯和新興市場產品，表現尤爲強勁。”儘管如此，德意志銀行預計第一季度的交易量將與去年同期基本持平。

雖然第四季度交易業績超出預期，但諮詢和貸款發放業務下滑4%，部分抵消了這一增長。近年來，Sewing一直在大力發展該業務，以期市場反彈。在第四季度業績發佈會上，大多數美國競爭對手對該業務持樂觀態度，因爲其收入在去年最後三個月實現了大幅增長。

本週檢察官對德意志銀行涉嫌洗錢的搜查行動，使得強勁業績黯然失色。法蘭克福檢察官表示，他們正在調查身份尚未確定的個人和銀行員工。Sewing表示，此案的起因是涉嫌遲交可疑活動報告，而所涉活動涉及2013年至2018年期間的交易。

業績公佈後，截至發稿，德銀股價週四美股盤前下跌近3%，延續週三的跌勢。

週三，德意志銀行總部遭到突擊搜查。此前，Sewing在任期初期就已處理過一些代價高昂的遺留案件，此次突擊搜查無疑又給他增添了新的法律難題。不過，利率上升和交易反彈幫助德意志銀行實現了扭虧爲盈。去年11月，Sewing提高了關鍵的回報目標，並承諾將60%的利潤分配給股東。

Sewing在給員工的信息中說道：“我們清楚自己的目標，絕不會偏離這條道路。昨天歐盟檢察官辦公室人員的出現並不會改變這一點。”

據知情人士透露，對德意志銀行辦公室的搜查是洗錢調查的一部分，該調查旨在查明該行員工過去與已被制裁的Roman Abramovich有關聯的公司之間的交易。其中一位知情人士表示，這些指控涉及2013年至2018年期間的交易。德意志銀行已表示將“全力配合調查”。

Sewing面臨的其他法律阻力包括一羣前經理提起的訴訟，他們聲稱在Banca Monte dei Paschi di Siena SpA的銀行會計醜聞中被錯誤地指責。

展望未來，德意志銀行預計，今年營收將增至約330億歐元，主要得益於貸款和手續費收入的增長。投資銀行業務方面，營收預計略高於去年，其中諮詢和資本市場業務將實現增長，而交易收入基本持平。非利息支出預計將略高於210億歐元，與去年11月發佈的預期一致。

週三晚些時候，德意志銀行旗下的資產管理公司DWS集團提高了其中期盈利目標，並表示在成功控制成本並避免被大規模收購後，將派發特別股息。

此外，第四季度，信貸損失撥備爲 3.95 億歐元，相當於平均貸款額的33個基點，低於分析師預測的4.083億歐元，比上一季度下降5%，比上年同期的4.2億歐元下降6%。截至 2025年底，存款總額爲6920億歐元，比2024年底增加了260億歐元。

其CET 1資本充足率(可反映銀行償付能力)第四季度爲14.2%，略低於上一季度的14.5%，但高於2024年同期的13.8%。2025 財年也標誌着德意志銀行爲期三年的財務計劃的結束，該計劃中德意志銀行承諾並實現了超過 10% 的關鍵利潤目標(即有形權益回報率)。

信用評級機構標普上週在一份報告中表示，德國銀行業盈利能力將在2025年以後持續改善，部分原因是政府基礎設施和國防支出計劃推動了貸款增加。去年12月，標普將德意志銀行的評級展望上調至正面。