智通財經APP獲悉，強積金顧問GUM表示，美伊戰事震撼環球市場、打斷MPF季度四連升，3月份除保守基金外，股票、債券及貨幣基金無一倖免全下跌，當中股票尤其弱勢，導致年初至今成員人均回報由2月賺14813港元到3月轉虧近21334港元。

但美伊剛達成兩週停火協議，為市場帶來喘息空間。雖然霍爾木茲海峽仍未重開，但GUM相信隨局勢發展向好，大市將有所改善，對此持審慎樂觀態度。GUM維持港股今年底29000點目標價和強積金今年正回報的預期，原因是撇除油價和通脹預期帶來的短波動外，多個主要市場的經濟數據反映出其基本面良好穩健，人工智能（AI）及科技主題仍在發展，其在經濟增長中擔任重要角色。

看好人民幣作為新型避險工具的走強趨勢

GUM還看好人民幣作為新型避險工具的走強趨勢。GUM首席投資總監劉嘉鴻表示，雖然美元仍被視為在波幅下可供避險的安全貨幣，但最近美元兑人民幣的匯率卻沒有上升，因為人民幣也在升值。他認為這是此次伊朗戰爭給市場的特別訊息：人民幣開始成為另一種避險貨幣選項，而且影響長遠。他認為“去美元化”趨勢將持續，並指出強人民幣對港A股票以至整體經濟的發展的角色有所改變，尤其是正在以港幣參與國內投資的人士，格外值得留意。

GUM策略及投資分析董事雲天輝分析債券基金的資金流向時表示，雖然美伊戰爭打破了市場2026年的減息預期而令債券整體承壓，但人民幣債券基金、人民幣及港幣貨幣基金年初至今仍分別錄得1.7%及1.4%正回報，屬固定收益基金類別中最好。

雲天輝稱，除了前述提到的避險需求，還有本身的利率收益外，伊朗曾在談判中提出以人民幣結算石油為停火條件，消息也許刺激了人民幣走強。

偏好高風險成員可考慮環球股票基金

劉嘉鴻提到，強積金市場中有某些單隻韓國股票基金在今年首季回報率逾兩成，但應注意其升幅主要集中在首兩個月。伊朗戰爭對亞洲市場尤其股票的影響仍是太大，“昨日一宣佈停火，韓股開市即升到溶斷”，建議成員最好提防亞洲市況的巨大波幅。

因此，劉嘉鴻不建議押在單一地區市場。他續指，在戰爭尚未完結、原油市場仍充滿暗涌的背景下，較年青、或對市場較熟悉並積極管理配置的偏好高風險成員，投資在環球股市是較佳的建議選項。

劉嘉鴻強調，強積金是長投資，即使是風險容納度較高的投資者，仍應該着重一些有助分散風險的選項。另鑑於人民幣的地位在國際層面出現實質變化，GUM看好其強勢持續，中資股成份較重的港A股票基金、大中華股票基金料因而受惠，因為部分國內企業是人民幣資產，除了本身的表現外，相對港幣都有一定的升值。

中風險成員應留意40%至60%股票策略

劉嘉鴻形容，股票佔比40%至60%的基金屬於“最中度”的策略，作為與債券近乎參半的一款組合，其風險水平稍低於預設投資策略（DIS），值得中風險投資者考慮，尤其是較多環球配置成分的基金，更適合應對目前局勢。

此外，部分40%至60%股票的混合資產基金對港A股投資比重較多，GUM認為港A股市相對其他地區市場的表現較為穩定，也是可供考慮之選。

低風險成員須提防息口走強，保守基金可作停泊之用

鑑於戰火帶來的通脹壓力使減息預期暫時消失，劉嘉鴻指出美聯儲大有可能今年內維持利率不變，不利債券基金的表現，因為債券價格必然有一定的波動。不過人民幣債券基金在匯率走強的背景下，相對港元有升值空間，加上本身的債息收益，整體表現有望較為亮眼。

相對地，強積金保守基金在接下來若跟隨最新的息口變化，其回報有望略為提升，對於最保守的投資者來講相信也有一定吸引力。

香港積金局提醒，強積金是跨越40年的長投資，無人能準確預測未來市場走向，建議成員善用強積金制度提供不同市場及資產類別的強積金基金的優勢、定期審視自身投資，並建立一個多元化的投資組合來做好分散強積金投資，以應對市場波動所帶來的風險和影響。對於沒有時間或不熟悉管理強積金投資的計劃成員，可考慮俗稱“懶人基金”的“預設投資策略”。