金風科技

智通財經APP獲悉，瑞銀髮布研報稱，下調金風科技(02208)2026至2028年每股盈利預測10%至18%，主要反映風電場業務盈利下降及中東衝突帶來的短期毛利率壓力。將目標價由25港元上調至26.9港元，相當於風力渦輪機業務2027年預測市盈率10倍及風電業務市賬率翻倍，維持“買入”評級。

金風科技去年第四季度業績受減值虧損影響不及預期，但風機業務前景依然樂觀。去年全年淨利潤28億元人民幣，同比增長49%；第四季度淨利潤1.9億元人民幣，同比增長178%，但環比下降83%，低於市場預期，主要原因是風電場業務錄得11億元人民幣的減值虧損。

該行表示，受惠於風電行業反內卷帶動平均售價提升，以及海外出貨量增加，去年毛利率為8.95%，同比升3.9個百分點。雖然中東衝突導致海外航運及原材料成本短期波動，對今年毛利率構成壓力，但該行預測2027至2030年毛利率可達12%至15%，對長期毛利率前景保持樂觀。