招商銀行

智通財經APP獲悉，摩根大通發佈研報稱，招商銀行(03968)去年第四季純利同比增3%，勝於小摩預測2個百分點，並較市場預測大幅高出7個百分點; 經營收入同比升2%。不過，招行的不良貸款覆蓋率按季降14個百分點至392%，而不良貸款比率則維持於0.94%。該行預期市場將對招行第四季更高的利潤增長作出積極反應，重申“增持”評級，目標價61港元，續列該股爲行業首選股之一。

小摩認爲，招行上季增加呆壞賬確認及註銷，導致不良貸款保持穩定，但撥備金額下降。該行相信，撥備下降不太可能引發市場對招行未來盈利的實質性憂認，因爲招行在中國商業銀行及國有銀行中擁有最高的壞帳覆蓋率，且投資者預期2026年的收益復甦與資產質量穩定。