中航科工

中國中車

【今日頭條】

中美雙邊關稅大幅降低

當地時間5月10日至11日，中美雙方在瑞士日內瓦舉行經貿高層會談。會談達成一系列重要共識，取得實質性進展。當地時間5月12日，中美發表日內瓦經貿會談聯合聲明。中國商務部新聞發言人就中美日內瓦經貿會談聯合聲明發表談話稱，本次中美經貿高層會談取得實質性進展，大幅降低雙邊關稅水平，美方取消了共計91%的加征關稅，中方相應取消了91%的反制關稅;美方暫停實施24%的“對等關稅”，中方也相應暫停實施24%的反制關稅。

美國財政部長斯科特·貝森特(Scott Bessent)周一在接受采訪時表示，中美在瑞士舉行的會議探討了一種機制，可以談判達成一項更永久的協議，並防止特朗普總統4月2日征收關稅後不久出現的關稅升級。他預計未來幾周將再次與中國官員會晤，繼續進行貿易談判。貝森特表示：“我想在未來幾周，我們將再次會面，以達成一項更令人滿意的協議。我們與中國之間有一種機制，可以避免關稅上升的壓力。”

【大勢展望】

隔夜美股悉數上漲 納斯達克中國金龍指數漲5.4%

隔夜美股截至收盤，道指漲1160.72點，漲幅爲2.81%，報42410.10點；納指漲779.43點，漲幅爲4.35%，報18708.34點；標普500指數漲184.28點，漲幅爲3.26%，報5844.19點。英偉達(NVDA.US)漲5.4%，特斯拉(TSLA.US)漲6.7%，蘋果(AAPL.US)漲6.3%。納斯達克中國金龍指數漲5.4%，阿里巴巴(BABA.US)漲近6%，萬國數據(GDS.US)漲14%。恒生指數ADR下跌，按比例計算，收報23471.2點，較香港收市跌78.26點或0.33%。

【熱點前瞻】

五部門：支持南沙對標全面與進步跨太平洋夥伴關系協定、數字經濟夥伴關系協定等國際高標准制度規則，探索在金融領域推進制度型開放試點

中國人民銀行、金融監管總局、中國證監會、國家外彙局、廣東省人民政府聯合印發《關于金融支持廣州南沙深化面向世界的粵港澳全面合作的意見》。探索金融領域制度型開放。支持南沙對標全面與進步跨太平洋夥伴關系協定、數字經濟夥伴關系協定等國際高標准制度規則，探索在金融領域推進制度型開放試點。全面落實准入前國民待遇加負面清單管理模式，精簡限制性措施，支持符合條件的外資機構參與金融業務試點。

特朗普簽署降低藥品價格的行政令，尋求至少下降59%

美國總統特朗普周一簽署指示制藥商降低藥品價格的行政令，使美國與其他國家的藥價保持一致。該行政令爲制藥商提供了未來30天的價格目標，如果這些公司在行政令簽署後的6個月內沒有在這些目標上取得“重大進展”，將采取進一步行動降低價格。特朗普在新聞發布會上表示，如果美國的價格與其他國家的價格不匹配，政府將對公司征收關稅，並表示他正在尋求削減59%至90%的藥價。

挖掘機4月銷量同比增17.6%，出口增幅創近兩年新高

工程機械行業持續回暖，4月挖掘機銷量同比增長17.6%。據中國工程機械工業協會統計，2025年4月，挖掘機主要制造企業共銷售挖掘機22142台，同比增長17.6%。其中國內銷量12547台，同比增長16.4%；出口量9595台，同比增長19.3%。銷售電動挖掘機25台。2025年前4個月，挖掘機主要制造企業共銷售挖掘機83514台，同比增長21.4%；其中國內銷量49109台，同比增長31.9%；出口34405台，同比增長9.02%。4月，挖掘機國內銷量增速放緩，同比增幅較上月收窄了12.1個百分點；出口量大幅增長，同比增幅創2023年5月以來新高，較上月擴大了16.43個百分點。

廣汽系改革持續：大研發體系調整正處過渡期，知情人士稱內部近期競聘面試頻繁

5月12日，藍鯨汽車從廣汽集團內部人士處了解到，廣汽集團推動産品本部與研究院重組爲“大研發體系”的調整已于上月完成。“原來的廣汽研究院分成整車開發院、平台技術院和造型設計院，加上産品本部，共同構成大研發體系。調整4月份就完成了，4月1號開始試行，有個過渡期，7月1號正式實施。”據悉，廣汽此次調整主要是希望在組織架構層面匹配IPD流程變革。據前述廣汽內部人士透露，調整後，整車開發院、平台技術院、造型設計院，以及産品本部都是一級部門，歸集團管，“並非把原來的研究院並入産品本部。”涉及港股廣汽集團（02238）。

兖礦能源（01171）：與鹽湖股份等簽署合作意向書公司或將不再取得高地資源控制權

兖礦能源5月12日晚間公告，5月12日，Highfield Resources Limited、中國五礦集團控股子公司鹽湖股份、公司以及EMR Capital簽署了一份不具約束力的合作意向書。根據合作意向書的內容，鹽湖股份擬以3億美元左右現金認購高地資源發行的普通股，並成爲高地資源的最大股東，並在交割時擁有高地資源控制權。鹽湖股份認購交易完成時，鹽湖股份將通過一系列治理安排，包括但不限于任命高地資源董事、主導項目生産運營、合並財務報表等，實現對YancoalCanada Resources Co., Ltd.、高地資源及其下屬索西項目和Muga項目的實際控制。如高地資源與鹽湖股份後續基于合作意向書簽署具有約束力的股份認購協議，公司將不再根據原交易安排成爲高地資源第一大股東、取得高地資源控制權。

知行科技(01274)將收購小工匠機器人大部分股份

知行科技(01274)公布，2025年5月12日，該公司旗下專注于機器人研發及商業化的全資子公司艾摩星機器人(蘇州)有限公司(艾摩星機器人)與蘇州小工匠機器人有限公司(小工匠機器人)股東簽署了股權轉讓框架協議。根據框架協議，艾摩星機器人將出資收購小工匠機器人大部分股份，成爲小工匠機器人控股股東。小工匠機器人是一家總部位于蘇州的機器人領域國家高新技術企業，主要核心産品爲智能一體化關節及定制化機械臂，並且具備電機、減速器及驅動器等關鍵零件的設計及開發能力，已獲得超過60項相關知識産權。

蜜雪冰城（02097）：與巴西簽署不低于40億元咖啡豆等采購大單 並計劃在巴西建廠

記者獲悉，5月12日，蜜雪集團副總裁、美洲大區CEO孫建濤與巴西出口投資促進局主席豪爾赫•維亞納在京簽署合作備忘錄。該備忘錄作爲“中國-巴西商業研討會”會議成果之一，標志着蜜雪冰城與巴西的經貿合作將進一步深化。據蜜雪冰城相關負責人介紹，計劃未來3至5年將在巴西投資采購咖啡豆等農産品在內的總價值不低于40億人民幣的物資。今年將在巴西開出首家門店，接下來還將在巴西啓動供應鏈工廠的建設，預計未來將提供2.5萬個工作崗位。

遠大醫藥(00512)創新放射性核素偶聯藥物 TLX591-CDx 中國 III 期臨床研究完成全部患者入組給藥並計劃今年內遞交上市申請

遠大醫藥(00512)公布，該集團用于診斷前列腺癌的創新在研放射性核素偶聯藥物(RDC) TLX591-CDx (Illuccix®, gallium Ga 68 PSMA-11)在中國進行的 III 期臨床試驗，近日已完成全部患者入組給藥，並計劃于今年內在中國遞交新藥上市申請，這是該集團在核藥抗腫瘤診療領域的又一次重要研發進展。

榮昌生物(09995)：維迪西妥單抗一線治療HER2表達的尿路上皮癌Ⅲ期臨床研究達到主要研究終點

榮昌生物(09995)發布公告，該公司自主研發的抗體偶聯藥物(ADC)維迪西妥單抗(代號：RC48，商品名：愛地希®)聯合特瑞普利單抗對比化療治療HER2表達的一線局部晚期或轉移性尿路上皮癌的Ⅲ期臨床研究(RC48 C016)達到無進展生存期(PFS)和總生存期(OS)兩項主要研究終點。

沃爾核材：擬發行H股股票並申請在香港聯交所上市

沃爾核材公告，公司董事會于2025年5月12日審議通過了發行H股股票並在香港聯交所主板上市的相關議案。公司計劃通過本次發行進一步推進國際化戰略，提升國際品牌形象和核心競爭力，改善公司經營管理水平。具體發行及上市時間將由股東大會授權董事會決定。

美的（00300）收購喜德瑞中國現有業務，簽署多項戰略協議

美的集團與全球智能室內氣候解決方案領導者喜德瑞集團簽署多項戰略協議。雙方所簽署的系列協議，包括以下主要內容：一，美的收購喜德瑞中國現有業務，涵蓋生産制造、銷售網絡及核心技術。二，根據品牌授權協議，美的在中國市場繼續使用上述四個品牌，完善其多品牌矩陣叁，喜德瑞集團在華保留精簡的供應鏈業務，專注全球戰略采購。四，收購完成後，美的將爲喜德瑞集團廣泛的海外市場供應鍋爐産品及服務。

中國中車(01766)及下屬企業近期簽訂若幹項重大合同涉資約547.4億元

中國中車(01766)公布，該公司及下屬企業于近期(主要爲2024年12月至2025年5 月)簽訂了若幹項重大合同，合計金額約547.4億元人民幣。

【個股點晴】

中航科工（02357）：中國軍工長期估值空間打開

機構認爲，印巴沖突中充分體現中國裝備體系的壓倒性優勢，涵蓋遠程預警、通信數據鏈、超視距空戰、防空反導等多領域作戰方式，殲10CE/PL15E/HQ9P/ZDK03預警機等裝備戰績優異。本次印巴事件是中國軍工裝備加速出口的起點，中國軍工的DS時刻已經到來。

人民日報刊文，加快解放和發展新質戰鬥力，是打贏未來戰爭的時代要求。無人化、智能化、體系化是裝備發展重要趨勢。

中航科工是香港資本市場唯一的航空高科技軍民通用産品旗艦公司。公司背靠航空工業集團，實控人爲國資委，下屬中直股份、洪都航空、中航機載、中航光電等重要子公司。自2009年剝離汽車業務以來，公司逐漸成長爲以航空整機、航空零部件、航空工程服務等爲主業的航空高科技企業。2022~2023年，公司持續推進重大資産重組，子公司中航電子換股吸收合並中航機電；子公司中直股份擬收購哈飛、昌飛100%股權。

公司現階段淨資産4.63港元，股價長期低于淨資産。屬于央國企市值管理的合格標的。公司還是航空工業集團改革的試驗田，2023年進行了機載板塊和直升機板塊重組等，並引入國家産業投資基金成爲戰略股東，堅定戰略目標，助力高質量發展。